Características bono tasa fija

Share Button

B6005 Gestión Financiera

Clave de respuestas en clase Ejercicio 3 Valoración de Bonos

Flujos de efectivo descontados Respuesta: F

. El valor de mercado de un activo real o financiero, tales como acciones, bonos, o de obras de arte, se pueden encontrar mediante la determinación de los flujos de efectivo futuros y, a continuación el descuento de vuelta al presente.

Llame a disposición Respuesta: F

. Una disposición de compra confiere el derecho de los tenedores de bonos a la demanda, o «llamada de» pago de una fianza. Por lo general, las llamadas se ejerce si suben las tasas de interés, ya que cuando las tasas de aumento de los tenedores de bonos se puede obtener el monto de capital hacia atrás y reinvertirlo en otra parte a mayores tasas.

Bono valor Respuesta: T

. Si la tasa de rendimiento de un bono es mayor que su tasa de interés del cupón (y k d permanece por encima de la tasa de cupón), el valor de mercado de ese vínculo será siempre por debajo de su valor nominal hasta el vencimiento del bono, momento en el que su valor de mercado será igual a su valor nominal. (Los intereses devengados entre las fechas de pago de intereses no deben ser considerados al responder esta pregunta.)

Bono y las valoraciones necesarias Respuesta devuelve: T

. Existe una relación inversa entre las calificaciones de bonos y el rendimiento requerido de un bono. La rentabilidad exigida es la más baja de los bonos con calificación AAA, y aumentar los ingresos necesarios como las calificaciones obtener más baja.

Valor de los bonos – pago anual

. Tienes que acabo de dar cuenta en las páginas financieras de la prensa local que usted puede comprar un bono de valor nominal $ 1.000 por $ 800. Si la tasa de cupón es de 10 por ciento, con pagos de interés anual, y hay 10 años hasta el vencimiento, deben tomar la compra si su rendimiento requerido sobre las inversiones de este tipo es de 12 por ciento?

Línea de Tiempo:

0 12% 1 2 3 … … … … 9 10 Años

├ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ┼ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ┼ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ┼ ─ ─ ─ ─ ─ ─ · · · ─ ─ ─ ─ ─ ┼ ─ ─ ─

PMT = 100 100 100 100 100

PV =? FV = 1,000

Solución numérica:

V B = $ 100 (PVIFA 12%, 10) + $ 1.000 (PVIF 12%, 10)

= $ 100 ((1 – 1/1.12 10) / 0,12) + $ 1.000 (1/1.12 10)

= $ 100 (5.6502) + $ 1.000 (0.3220) = $ 887.02.

Así, el valor es significativamente más alto que el precio de mercado y el enlace debe ser comprado.

Financieros solución calculadora:

Entradas: N = 10, I = 12; PMT = 100; FV = 1000 Salida: PV = – $ 887.00..

Valor de los bonos – el pago semestral

. Tiene la intención de comprar una de 10 años, bono de $ 1.000 valor nominal que paga intereses de $ 60 cada 6 meses. Si la tasa nominal anual de rendimiento requerida es de 10 por ciento con capitalización semestral, ¿cuánto debe estar dispuesto a pagar por este bono?


Solución numérica:

V B = $ 60 (PVIFA 5%, 20) + $ 1.000 (PVIF 5%, 20)

= $ 60 ((1 – 1/1.05 20) / 0,05) + $ 1.000 (1/1.05 20)

= $ 60 (12.4622) + $ 1.000 (0,3769) $ = 1,124.63.

Financieros solución calculadora:

Entradas: N = 20, I = 5; PMT = 60, VF = 1,000.

Salida: PV = – $ 1,124.62; B V = $ 1,124.62.

Valor de los bonos – el pago semestral

. Suponga que usted desea comprar un bono de 20 años que tiene un valor al vencimiento de $ 1,000 y realiza pagos semestrales de intereses de $ 40. Si necesita un rendimiento del 10 por ciento nominal al vencimiento de esta inversión, ¿cuál es el precio máximo que debe estar dispuesto para pagar la fianza?


Solución numérica:

V B = $ 40 ((1 – 1/1.05 40) / 0,05) + $ 1.000 (1/1.05 40)

= $ 40 (17.1591) + $ 1.000 (0.1420) = $ 828.36 »$ 828.

Financieros solución calculadora:

Entradas: N = 40, I = 5; PMT = 40, VF = 1,000.

Salida: PV = – $ 828.41; V B »$ 828.

8. Suponga que usted está considerando la compra de un bono con un valor nominal de $ 1,000 que paga intereses de $ 70 cada seis meses y tiene 10 años para ir antes de su vencimiento. Si usted compra este bono, que espera que durante 5 años y luego venderlo en el mercado. Usted (y otros inversores) en la actualidad requieren una tasa nominal anual de 16 por ciento, pero esperan que el mercado requiere una tasa nominal de sólo el 12 por ciento cuando se vende el bono, debido a una disminución general de las tasas de interés. ¿Cuánto debe estar dispuesto a pagar por este bono?

Respuesta


Se trata de la solución para el valor del bono a dos etapas.

Primera etapa: resolver para el valor de la fianza en el momento de venderlo. La tasa de rendimiento requerida es de 12% por año.

Segunda etapa: Una vez que sepas lo mucho que se puede vender, usted puede encontrar el precio de los bonos que están dispuestos a pagar, con una tasa de rendimiento requerida de 16% por año.

Solución numérica:

V B 5 = $ 70 (PVIFA 6%, 10) + $ 1.000 (PVIF 6%, 10)

= $ 70 ((1 – 1/1.06 10) / 0,06) + $ 1.000 (1,06 10)

= $ 70 (7.3601) + $ 1.000 (0,5584) $ = 1,073.61.

Share Button

Deja una respuesta

Tu dirección de correo electrónico no será publicada.