4) Clasificación de los mercados por el tipo de activos que en ellos se negocian

Existen dos tipos:

-Mercado monetario. Que es de los activos financieros a corto plazo, de reducido riesgo y alta liquidez. Ej.: Letras del tesoro

-Mercado de capitales. Abarca transacciones de activos financieros a medio y a largo plazo admitiéndose por convención de la frontera entre el corto y el largo plazo se sitúa en el año.Ej: bonos y obligaciones.

6) La Estructura Temporal de los Tipos de Interés (ETTI)

La representación grafica de la estructura temporal de los tipos de interés en el tiempo se denomina curva cupón cero o ETTI. En las ordenadas se representan los tipos de interés al contado o cupón cero de activos homogéneos en todo excepto en su plazo de vencimiento y abscisas los situados vencimientos .La ETTI mas normal suele ser ascendente lo que implica tipos de interés mas bajos para los activos a corto plazo y más altos para los activos a largo.

7) Tasa Interna de Rendimiento (TIR)
. También se le conoce como rentabilidad al vencimiento de un titulo de renta fija con vencimiento en “n” años, es el tanto efectivo que iguala el valor descontado, al momento actual, de los flujos que genera el titulo con su precio.

Po=Sumatorio(1+TIR)elevado a-t+Pn(1+TIR) elevado –n

De esta igualdad obtendríamos la TIR para un activo de renta fija con pago periódico de intereses o cupones y amortizable dentro de “n” periodos, siendo Po el precio de compra del título, C el cupón pagado por periodo, Pn el valor de rembolso y “n” el numero de periodos de amortización.

8) Arbitraje

Se denomina arbitraje a una operación financiera en la que simultáneamente se compra un activo, real o financiero, en un mercado, y se vende el mismo activo en otro mercado, obteniendo ventajas mediante diferencial de precios o rendimientos existentes entre ambos mercados.

El arbitraje supone normalmente una operación a muy corto plazo con la obtención de un beneficio libre de riesgo.

En el caso de de los mercados de futuros el arbitraje consiste en obtener beneficios de las irregularidades existentes entre los precios de futuros entre si o entre estos y los de contado.

Podemos distinguir dos tipos de arbitraje contado/futuros:

-Arbitraje directo. Comprar un activo al contado y venderlo a futuros. Se produce cuando el mercado de futuros está sobrevalorado.

-Arbitraje indirecto. Vender un activo al contado y comprarlo a futuros. Se pone en marcha cuando el mercado de futuros está infravalorado.

9) Contratos Collar

La combinación de los contratos CAP y FLOOR son los contratos COLLAR mediante este tipo de contratos, se imponen a las posibles oscilaciones de los tipos de interés.

Si una agente desea protegerse de las subidas indeseadas de tipos, en una operación de pasivos a tasa variable puede:

-Comprar un CAP y vender un FLOOR con lo que se protege de las subidas de rendimientos en el mercado y renuncia a beneficiarse a los descensos a partir de ciertos límites. El tipo asegurado por el CAP será superior al del FLOOR.

Si un agente trata protegerse de las bajadas indeseadas de tipo en una operación de inversión a rendimiento variable puede:

-Comprar un FLOOR y vender un CAP. Con lo cual se protege de los descensos de rendimiento en el mercado y renuncia a beneficiarse de una subida dentro de cierto límite. El tipo asegurado por el CAP será superior al del FLOOR

10) La volatilidad

Hace referencia a la variabilidad en los precios del activo subyacente. Podemos considerarla como una medida de la velocidad con el precio de un activo tiende variar a la alza o a la baja.

11) Definición

-Crédito reciproco

En algún momento se cambian los papeles de acreedor y deudor.

-Crédito unilateral

No se cambian los papeles deudor y acreedor en la operación

Equivalencia

En todas las operaciones financieras se tienen que cumplir el postulado de equivalencia financiera. Para que una operación financiera sea considerada como tal debe cumplirse este postulado, el cual dice: la suma financiera de los capitales de la prestación tiene que ser igual a la suma de la contraprestación.

-Descuento de efecto:

–
Librador (el que negocia), librado (cliente), tenedor (el que tiene la letra de cambio), remesa (cuando se llevan varios descuentos).

¿Quién paga el timbre de una operación de descuento?

Se encargara el que imponga este método de pago, quien proponga pagar con efectos pagaría el timbre, que es un tipo de gasto por la operación.

M.B.O.(manager by out):

la compra de una empresa que los propietarios deciden venderla y los gestores de la misma empresa deciden comprarla y necesitan una financiación, que la obtendrán dándole el proyecto al banco. Como ellos son los gestores, será más fácil que el banco apruebe el proyecto y las de la financiación, ya que saben los problemas que tiene la empresa y como solucionarlos.

Diferencia entre acción y obligación:

en una acción yo soy propietario, una pequeña parte de la acción es mía. Con una obligación yo soy un prestamista, cada cierto tiempo me tienen que pagar unos intereses.

Acciones liberadas:

es una acción que no hay que pagar. Es una compensación por el beneficio cedido a la reserva. Ej.: Iberdrola, le regalaba una acción a cada accionista, por cada 36 que poseían o compraba.

Valores: 1) renta fija

Empréstito de obligaciones (conjunto de pequeños prestamos).

2) renta variable

Acciones (económicos (dividendos) o políticos (decisión))

Valores de una acción.1) valor teórico:

patrimonio neto/nºdeacciones .

2) valor nominal:

precio al que se emitieron el titulo original.

3) valor de cotización de una acción:

precio al que se negocia el titulo en la bolsa de valores o mercado oficial de negociación.

BLUE CHIP:

en economía bursátil se utiliza para referirse a una empresa bien establecida que tenga ingresos estables, valores sin grandes fluctuaciones y que no precisen ampliaciones de su pasivo. Ej: telefónica, son inversores de carácter conservador, que no asumen riesgos.

Se pueden clasificar los empréstitos en:

1) cuando hay un punto de reembolso, todas las obligaciones de igual duración.2) se amortizan de manera escalonada, cada título, recibe una parte del principal (cada año se paga el cupón y una parte del nominal).la cuota de interés iría reduciéndose.

Valor financiero= usufructo +nuda propiedad.

Usufructo:

es el valor actual de los derechos de cobro derivados de las cuotas de interés, al tipo de interés externo o de mercado.

Nuda propiedad:

es el valor actual de los derechos de cobro derivados de las cuotas de amortización actualizada al tipo de interés externo o de mercado.

Clasificación de las obligaciones

1)cupón cero (en su vida no hay ningún pago periódico y al final se amortiza todo).2)clásicas.3)indexadas(emisiones a tipo variable (referencia + spleet)).4)con clausula de participación en bolsa (cupón + dividendo).5)clausula de amortización anticipada.6)con garantías(ej:hipotecario).7)convertibles(se podría cambiar por acciones de la entidad emisora).8)con warrant(certificados de depósitos, cupón ajeno a la obligación).9)subordinadas.

OPA (oferta pública de adquisición acciones):

es cuando un accionista adquiere el poder de una empresa.

FREE FLOAT:

es la parte del capital que una sociedad tiene en bolsa.