Corporaciones Multinacionales (EMN)

Definición de EMN

Las corporaciones multinacionales (EMN) son empresas que operan en diferentes países, con presencia en diversos mercados.

Desafíos Monetarios para las EMN

¿Qué desafíos enfrentan las monedas con las empresas multinacionales?

• Moneda de presentación: Si la empresa matriz opera en una moneda volátil, puede afectar los estados financieros de las subsidiarias.

• Moneda funcional: Puede resultar difícil consolidar los estados financieros, ya que cada subsidiaria informará los estados financieros en su propia moneda.

• Moneda común: Su implementación puede resultar difícil para hacer comparaciones entre subsidiarias y puede que no sea factible para todas las empresas multinacionales.

Rol de las NIC

¿Cuál es el rol de las NIC?

Estandarización de informes financieros, conversión de monedas y tipos de cambio, transparencia y comparabilidad.

Tendencias del Mercado Global y su Impacto en las EMN

¿Cuáles son las tendencias del mercado global y su impacto en las corporaciones multinacionales?

Cambio en el comportamiento del consumidor, avances tecnológicos, condiciones económicas globales, factores geopolíticos.

Estrategias de Gestión de Riesgos Cambiarios para EMN

Mencione 5 estrategias de gestión de riesgos cambiarios y su función.

• Cobertura natural: Estrategia que implica igualar ingresos y gastos denominados en la misma moneda.

• Contratos a plazo (Forwards): Son acuerdos que permiten a las multinacionales fijar un tipo de cambio para una transacción futura.

• Opciones de divisas: Son contratos para comprar o vender una divisa a un precio predeterminado en una fecha futura.

• Netting (Compensación): Es eficaz para las empresas multinacionales que tienen un gran volumen de transacciones denominadas en diferentes monedas, permitiendo compensar flujos opuestos.

• Swaps de divisas: Son acuerdos que permiten a las empresas multinacionales cambiar una moneda por otra a un tipo de cambio predeterminado durante un período de tiempo específico.

Sistemas Monetarios Históricos

El Sistema del Patrón Oro

¿Qué es el Sistema monetario del patrón oro?

El sistema patrón oro se basaba en un conjunto de principios que garantizaban la estabilidad del valor de las monedas al estar respaldadas directamente por el oro.

Factores Económicos que Influyeron en el Patrón Oro

¿Qué factores económicos influyeron en el patrón oro?

Los factores económicos que influyeron en el patrón oro fueron la necesidad de estabilidad monetaria, el aumento en el comercio internacional, la expansión del sistema bancario y el descubrimiento de oro.

Limitaciones del Sistema del Patrón Oro

¿Cuáles son algunas de las limitaciones del Sistema del Patrón Oro?

Algunos de los desafíos o limitaciones del sistema del patrón oro son: la falta de flexibilidad monetaria, la tendencia deflacionaria, la vulnerabilidad ante las crisis financieras, la distribución desigual del oro, la guerra y gastos extraordinarios, y la rigidez para aplicar políticas económicas nacionales.

Ajuste de la Balanza de Pagos bajo el Patrón Oro

¿Qué pasa si un país sufre un déficit en la balanza de pagos bajo el patrón oro?

Esto provoca una salida de oro, en la medida en que los extranjeros desean convertir los billetes del país en oro. Dado que el metal constituye la base monetaria del país, se reduce la cantidad de dinero en la economía. Esto tiene dos consecuencias:

• Por un lado, se reducen los precios internos al haber menos dinero en comparación con el producto interno bruto (PIB) del país.
• Por otro lado, sube la tasa de interés, que representa el costo del dinero, que ahora es más escaso.

¿Qué pasa en el país con un superávit en la balanza de pagos?

El proceso de ajuste funcionaría de manera opuesta: entrada de oro, aumento de la base monetaria, aumento de los precios internos, reducción de las tasas de interés, etcétera.

El Periodo de Entreguerras (1929-1939)

Cambios Significativos en el Periodo de Entreguerras

¿Cuáles fueron los cambios más significativos en el periodo de entreguerras?

Cambios políticos, económicos y sociales que transformaron el panorama global.

La Gran Depresión

¿Cómo se le llama al periodo de entreguerras de 1929-1939?

Es conocido como la Gran Depresión.

El Sistema de Bretton Woods

Objetivo del Sistema Bretton Woods

¿Cuál era el objetivo del sistema Bretton Woods?

El sistema de Bretton Woods tenía como objetivo fomentar a nivel mundial el crecimiento económico, el intercambio comercial y la estabilidad económica interna y externa.

Desafíos y Limitaciones de Bretton Woods

¿Cuáles son los principales desafíos y limitaciones que enfrentó el sistema Bretton Woods?

El sistema de Bretton Woods, aunque exitoso durante sus primeras décadas, enfrentó serios desafíos y limitaciones que eventualmente llevaron a su colapso en 1971. Estos incluyen la inflación, la desconfianza en el dólar, los desequilibrios en las balanzas de pagos, y la falta de flexibilidad para adaptarse a las nuevas realidades económicas.

Impacto de los Cambios en Bretton Woods en las Economías

Cambios en los sistemas monetarios del sistema Bretton Woods que afectaron la dinámica de las economías emergentes y desarrolladas.

• Desafíos para la gestión macroeconómica: Políticas macroeconómicas para lograr el mantenimiento estable de la moneda y evitar el riesgo de devaluaciones.

• Riesgos externos: Debido a la mayor movilidad del capital y los cambios repentinos en los flujos de capital.

• Flexibilidad en movimientos de capital: Afectó a los flujos de inversión directa y las operaciones financieras.

• Presión de políticas monetarias: Obligación a realizar ajustes en sus políticas monetarias para evitar la inflación.

• Escasez de oro: La creciente demanda de oro por parte de otros países, junto con la disminución de las reservas de oro de Estados Unidos, puso en riesgo la convertibilidad del dólar en oro.

Sistema Monetario Internacional y Mercado de Divisas

Definición del Sistema Monetario Internacional

¿Qué es el sistema monetario internacional?

Es el marco institucional establecido para efectuar pagos internacionales, acomodar los flujos internacionales de capital y determinar los tipos de cambio entre las diferentes monedas.

El Régimen Cambiario

¿Qué es el régimen cambiario?

Es un conjunto de reglas que describen el papel que desempeña el Banco Central en la determinación del tipo de cambio.

Tipo de Cambio Fijo

¿Cuándo se dice que el tipo de cambio es fijo?

Si el banco central establece su valor y después interviene en el mercado cambiario para mantenerlo.

Tipo de Cambio Flexible (Flotación Libre)

¿Cuándo se dice que el tipo de cambio es flexible (de libre flotación)?

Si el banco central no interviene en el mercado cambiario, permitiendo que el nivel del tipo de cambio se establezca a consecuencia del libre juego entre la oferta y la demanda de divisas.

La Balanza de Pagos

¿Qué mejora la competitividad internacional del país?

La reducción del nivel de precios internos.

Análisis de la Balanza de Pagos

¿Qué permite el análisis de la balanza de pagos?

El análisis de la balanza de pagos permite determinar la oferta y la demanda de divisas y tener una idea acerca de los movimientos futuros del tipo de cambio.

Si la demanda de divisas rebasa la oferta, puede esperarse una depreciación de la moneda nacional. En el caso contrario, la posibilidad es de una apreciación.

La Divisa

¿Qué es una divisa?

Es una moneda que debe cumplir los siguientes requisitos:

• Aceptada como medio de pago internacional.
• Utilizada para mantener reservas internacionales y ahorros externos de países, empresas e individuos.
• Estabilidad relativa.
• Convertibilidad.

El Mercado de Divisas

Participantes en el Mercado de Divisas

¿Cuáles son los participantes en el mercado de divisas?

• Usuarios tradicionales: Importadores, exportadores, turistas, inversionistas, multinacionales.
• Bancos centrales.
• Corredores financieros (brokers).

Funciones del Mercado de Divisas

Funciones del mercado de divisas.

• Transferir fondos.
• Determinar el poder adquisitivo de una divisa en relación con otra.

Factores que Influyen en el Tipo de Cambio

¿Qué factores influyen en el tipo de cambio?

• Oferta y demanda.
• Economía nacional.
• Bancos centrales.

Clasificación de los Tipos de Cambio

¿Cómo se clasifican los tipos de cambio?

Nominal vs. Real.

Fijo, Variable y Cruzado:

• El tipo fijo es determinado por el gobierno.
• El variable fluctúa libremente.
• El cruzado se calcula sin el dólar.

Política Monetaria y Herramientas Financieras

Política Monetaria

Política monetaria.

El banco central gestiona la política monetaria principalmente por medio de operaciones de mercado abierto.

En una operación de mercado abierto, el banco central compra bonos a cambio de dinero, aumentando así la cantidad de dinero, o vende bonos a cambio de dinero pagado por los compradores de los bonos, reduciendo así la cantidad de dinero.

Herramientas Financieras Internacionales

Opciones Financieras sobre Divisas

¿Qué son las opciones financieras sobre divisas?

Contratos que dan derecho, no obligación, a comprar (call) o vender (put) divisas a un precio fijo.

Futuros, Forwards y Swaps de Monedas

Herramientas financieras internacionales.

• Futuros y Forwards: Ambos son acuerdos para comprar o vender divisas a futuro, pero los futuros son estandarizados.

• Swaps de monedas: Intercambio de capital e intereses en diferentes monedas entre empresas y bancos.

• Diferencias clave: Las opciones otorgan un derecho; futuros y forwards una obligación; swaps son intercambios de flujos.