Fuentes de Financiación Empresarial: Tipos y Clasificación

Las fuentes de financiación son los recursos líquidos o medios de pago a disposición de la empresa, esenciales para hacer frente a sus necesidades monetarias. Podemos clasificarlas según cinco criterios principales:

• Según el plazo de devolución: A corto plazo (CP) o a largo plazo (LP).
• Según la procedencia de los recursos: Financiación interna o externa.
• Según la propiedad de los recursos: Propios o ajenos.
• Según la manera de obtener los recursos: Fuentes de financiación espontáneas o negociadas.
• Según el objeto de financiación: De mantenimiento o de enriquecimiento.

Fuentes de Financiación según Titularidad o Propiedad

Las fuentes de financiación se dividen fundamentalmente en recursos propios y recursos ajenos.

Recursos Propios o Financiación Propia

Son los recursos más estables de los que dispone la empresa, ya que no se han de devolver. Sin embargo, conllevan un mayor riesgo para los socios, puesto que en caso de quiebra, son los últimos en recibir su parte, mientras que los acreedores son los primeros. Se dividen en dos categorías:

• Recursos propios de carácter externo
• Recursos propios de carácter interno (Autofinanciación)

Recursos Propios de Carácter Externo

• Capital Social: Aportaciones de los socios por las sucesivas ampliaciones de capital que se puedan producir. Pueden provenir de inversores individuales o de grupos, como las sociedades de capital de riesgo.
• Subvenciones: Concedidas por administraciones públicas y destinadas al fomento de una determinada actividad económica.

Recursos Propios de Carácter Interno o Autofinanciación

Está formada por los fondos que se generan en la propia empresa como consecuencia de su actividad. Pueden ser por:

• Enriquecimiento (Reservas): Beneficios no distribuidos por la empresa. Pueden ser de diferentes tipos:
  • Legales: Cantidad fijada por la ley.
  • Estatutarias: Cantidad fijada por los estatutos de la empresa.
  • Voluntarias: Beneficios extraordinarios que la empresa decide retener.
• Mantenimiento (Amortizaciones y Provisiones):
  • Amortización: Calcula el valor que va perdiendo el inmovilizado, ya sea por el proceso productivo o por obsolescencia técnica. A medida que pasan los años, el fondo de amortización aumenta, permitiendo a la empresa sustituir los activos haciendo uso del dinero acumulado en este fondo. La pérdida de valor de los activos puede ser por:
    • Depreciación funcional (paso del tiempo).
    • Depreciación física (desgaste).
    • Económica u obsolescencia (cuando un activo se queda técnicamente obsoleto).
  • Provisiones: Son una fuente de autofinanciación que crea un fondo para hacer frente a pérdidas futuras o al pago de impuestos.

Los fondos de amortización y provisiones suponen una autofinanciación de mantenimiento.

El dividendo es la fracción de los beneficios que se reconoce a los socios por su aportación.

Ventajas e Inconvenientes de la Autofinanciación

• Ventajas:
  • Aporta autonomía y libertad a la empresa.
  • Es la única forma de conseguir recursos financieros para muchas PYMES.
  • Aporta liquidez a la empresa sin recurrir al mercado de capitales.
• Inconvenientes:
  • Disminuye los dividendos y el reparto del beneficio.
  • Puede ser riesgosa si se destina a inversiones poco rentables.
  • Se genera de forma gradual y lenta.

Recursos Financieros Ajenos a Largo Plazo

Son aquellos de los cuales la empresa dispone durante un periodo superior a un año y que debe devolver con intereses.

• Préstamos a Largo Plazo: Préstamos concedidos por una institución de crédito para financiarse. El dinero debe devolverse con intereses en cuotas periódicas y constantes, generalmente según el sistema francés de amortización de préstamos.
• Empréstitos: Títulos de crédito que emiten empresas a otras empresas o inversores, a cambio de un interés. Son valores de renta fija porque ofrecen intereses preestablecidos al poseedor. Se utilizan cuando una empresa necesita financiación y una institución bancaria no le concede un préstamo. Para emitir obligaciones, la empresa debe cumplir unos requisitos mínimos.
• Leasing o Arrendamiento Financiero: Sistema de financiación mediante el cual la empresa incorpora un elemento de activo fijo a cambio de una cuota de arrendamiento. Intervienen tres agentes económicos: la empresa-cliente, la empresa fabricante y la empresa de leasing. El principal inconveniente del leasing es su elevado coste.
• Renting: Alquiler de bienes (muebles o inmuebles) a medio y largo plazo. La empresa de renting presta un servicio integral que incluye: facilitar el uso del bien durante el plazo contractual, mantenimiento del bien y seguro a todo riesgo. No existe duración mínima y es deducible al 100% fiscalmente. A diferencia del leasing, no hay posibilidad de compra para el arrendatario al final del contrato.

Recursos Ajenos a Corto Plazo

Créditos a corto plazo que permiten a la empresa financiar parte de su ciclo de explotación.

Ejemplos incluyen: préstamos a corto plazo, créditos bancarios a corto plazo (descubierto en cuenta, cuenta de crédito), crédito comercial, descuento de efectos, factoring, conforming y fondos espontáneos de financiación.

Coste y Selección de la Fuente de Financiación

La mayoría de las fuentes de financiación tienen un coste, que varía según el recurso utilizado.

La selección de la fuente de financiación adecuada depende de varios factores:

• El tipo de inversión a realizar.
• El grado de endeudamiento que la empresa desea mantener.
• El coste asociado a cada fuente de financiación.

Inversiones Empresariales: Concepto y Tipos

Una inversión es una actividad que consiste en dedicar unos recursos en un momento dado a un fin diferente del consumo, con la intención de obtener una ganancia futura. Las variables importantes a considerar son:

• Rentabilidad: El beneficio esperado.
• Riesgo: La incertidumbre sobre la obtención de ese beneficio.
• Liquidez: La facilidad para convertir la inversión en efectivo.
• Plazo: El horizonte temporal de la inversión.

Clasificación de las Inversiones

• Según el soporte de la inversión: Física, inmaterial o financiera.
• Según el periodo de tiempo que dura la inversión en la empresa: A largo plazo o a corto plazo.
• Según la finalidad de la inversión dentro de la empresa: De renovación, expansiva o estratégica.
• Según la relación de la inversión con otras inversiones: Sustitutiva, complementaria o independiente.

Características de una Inversión

Toda inversión se caracteriza por:

• Desembolso inicial: El capital invertido al principio.
• Flujos netos de caja o cuasirrentas: Los ingresos y egresos que genera la inversión a lo largo del tiempo.
• Valor residual: El valor del activo al final de su vida útil o del periodo de inversión.

Métodos de Selección y Valoración de Inversiones

Existen dos categorías principales de métodos para evaluar inversiones:

• Métodos Estáticos: Métodos aproximados, como el Pay-back (periodo de recuperación).
• Métodos Dinámicos: Consideran el valor del dinero en el tiempo, como el VAN (Valor Actual Neto) y la TIR (Tasa Interna de Retorno).
  • Criterio de la Tasa Interna de Retorno (TIR): Es la tasa de actualización o descuento (representada con la letra ‘r’) que hace que el valor del VAN sea cero.

Ciclos de la Empresa: Largo y Corto

La empresa adquiere elementos de inmovilizado y elementos de corriente que, junto a la mano de obra, inician su actividad.

• El ciclo largo (o ciclo de capital) se refiere al periodo de recuperación de las inversiones en activos fijos, y su duración suele ser superior a un año.
• El ciclo corto (o ciclo de explotación) se refiere al tiempo que transcurre desde la adquisición de materias primas hasta la venta de productos terminados y el cobro de las ventas. Interesa que este ciclo sea lo más corto posible para optimizar la liquidez.

Gestión de Recursos Humanos: Pilares del Talento

La gestión de recursos humanos es el conjunto de prácticas y políticas necesarias para manejar los aspectos relacionados con el personal de una empresa. Sus objetivos principales incluyen atraer, desarrollar, motivar y retener a los empleados.

Reclutamiento y Selección de Personal

El reclutamiento busca atraer candidatos para un puesto, mientras que la selección de personal es la elección correcta de las personas que deben trabajar en una empresa, siendo uno de los factores determinantes del éxito.

• Reclutamiento Interno: Se buscan candidatos dentro de la propia organización.
• Reclutamiento Externo: Se buscan candidatos fuera de la organización, a través de:
  • Bolsas de trabajo de entidades sociales o educativas.
  • Agencias de colocación.
  • Empresas de trabajo temporal.
  • Internet (portales de empleo, redes sociales profesionales).

Las técnicas de selección incluyen:

• Entrevistas de trabajo.
• Pruebas psicotécnicas.
• Pruebas de personalidad.
• Pruebas de cultura general.
• Pruebas profesionales (simulaciones, casos prácticos).
• Pruebas de grupo (dinámicas de grupo).

El Contrato de Trabajo

Es un acuerdo en el que se reflejan las voluntades de un empleador y un trabajador, por el cual el trabajador se compromete a actuar bajo la dirección del empleador y a cederle el resultado de su actividad. El contrato debe especificar:

• Contenido de la prestación laboral.
• Duración.
• Remuneración salarial.
• Periodo de prueba.
• Tiempo de trabajo.
• Forma del contrato.

Tipos de Contrato

• Contratos Indefinidos: Sin límite de tiempo.
• Contratos de Duración Determinada:
  • Por obra o servicio determinados.
  • Eventual por circunstancias de la producción.
  • De interinidad.
• Contratos Formativos:
  • En prácticas.
  • Para la formación y el aprendizaje.
• Contratos a Tiempo Parcial.

Relaciones Laborales

Son las actividades que vinculan a la empresa con los trabajadores a través de sus representantes, como los comités de empresa, los delegados de personal o los enlaces sindicales.

• El sindicato es una asociación de trabajadores para defender sus intereses.
• La negociación colectiva es el proceso encaminado a conseguir un acuerdo entre trabajadores y empresas.
• Los conflictos de intereses surgen cuando las necesidades o deseos de las partes colisionan.

El Salario y la Nómina

El salario es la totalidad de percepciones económicas de los trabajadores, en dinero o en especie, por la prestación profesional de sus servicios laborales.

La nómina es el documento que detalla estas percepciones y las deducciones correspondientes. Sus partes principales son:

• Encabezado (datos de la empresa y el trabajador).
• Devengos (percepciones salariales y no salariales).
• Deducciones (aportaciones a la Seguridad Social, IRPF, etc.).
• Total a percibir (salario neto).

Teorías de Motivación Laboral

Teoría de Maslow: Jerarquía de Necesidades

Abraham Maslow, psicólogo y autor, clasificó las necesidades humanas en una jerarquía de cinco niveles que deben satisfacerse progresivamente:

1. Necesidades Fisiológicas: Básicas para la supervivencia (alimentación, descanso, etc.).
2. Necesidades de Seguridad: Protección física y emocional, estabilidad.
3. Necesidades Sociales: Pertenencia, afecto, amistad.
4. Necesidades de Autoestima: Reconocimiento, respeto, confianza.
5. Necesidad de Autorrealización: Desarrollo personal, alcanzar el máximo potencial.

Teoría de Herzberg: Factores de Higiene y Motivación

Frederick Herzberg propuso una teoría sobre la motivación laboral que distingue entre dos tipos de factores:

• Factores de Higiene: Previenen la insatisfacción pero no generan motivación (ej. salario, condiciones de trabajo, seguridad).
• Factores de Motivación: Generan satisfacción y motivación (ej. reconocimiento, responsabilidad, crecimiento personal).