La Inflación en España

¿España es un país con tendencia a tener inflación elevada?

La inflación representa el aumento general de los precios en una economía, lo que reduce el valor de la moneda y hace que los bienes sean más caros, disminuyendo la competitividad.

En una economía de mercado, el control de la inflación es fundamental, ya que niveles muy altos dificultan la planificación de gastos e inversiones y pueden llevar a desplazar activos productivos a países más estables.

Históricamente, durante periodos de bonanza económica, los precios han subido alrededor del 4%, cifra menor que en etapas anteriores, pero aun así elevada.

La adopción del Euro ha contribuido a contener la inflación, ya que se deben cumplir criterios de convergencia. Esta política de estabilidad de precios sigue siendo una directriz central del Banco Central Europeo (BCE) en su toma de decisiones.

¿Cómo afectaría a la economía un repunte de la inflación?

Un incremento de la inflación a corto plazo sería perjudicial para la economía europea, ya que reduciría su competitividad frente a países como Estados Unidos o China, al encarecer los factores productivos. Por ello, el BCE debería tomar medidas para frenar dicho aumento.

La inflación reduce el valor del dinero, desincentivando el ahorro, ya que los individuos preferirán consumir antes de que su dinero pierda valor. Esta situación puede debilitar la capacidad inversora y, si los salarios no aumentan al ritmo de los precios, también reducir el consumo, frenando el crecimiento económico.

Una medida frecuente es aumentar el tipo de interés (Euríbor), encareciendo el dinero para reducir gasto e inversión, lo que permite controlar la inflación a medio plazo.

Sin embargo, Europa enfrenta desequilibrios y crecimiento frágil, y este tipo de medidas afectaría más a los países más endeudados, pudiendo frenar el crecimiento.

Razones por las que la inflación no supera el 2%

La inflación reduce el valor del dinero, desincentiva el ahorro y puede llevar a que los ahorros pierdan su valor real. Esta situación debilita la capacidad inversora y, si los salarios no crecen al ritmo de los precios, también reduce el consumo, frenando el crecimiento económico.

En España, la inflación ha sido baja, no superando el 2%, e incluso registrando valores negativos en 2014 debido a la crisis económica, que provocó crecimientos negativos del PIB.

La inflación está relacionada con la renta y el consumo: en periodos de crisis, la renta disponible y el consumo disminuyen, lo que contiene los precios. Productos clave como el petróleo han mantenido precios estables, contribuyendo a esta situación.

A partir de 2018 y 2019, el PIB español crece positivamente, reflejando recuperación de la demanda y aumentos normales del IPC en el ciclo económico.

El Sistema Bancario Español y su Transformación

Los cambios estructurales que ha registrado el sistema bancario español

El sistema bancario agrupa a todas las instituciones capaces de crear dinero. En España, está formado por los bancos privados, incluyendo bancos, cajas de ahorro y entidades cooperativas de crédito, y el Banco Central, representado por el Banco de España, que actúa como delegado del Banco Central Europeo dentro del Sistema Europeo de Bancos Centrales.

El modelo bancario español se caracteriza por su elevada capilaridad, con un gran número de sucursales pequeñas que permiten una cercanía con los clientes, a diferencia de modelos europeos o anglosajones, que tienen menos entidades pero con más empleados cada una.

El tamaño medio de las sucursales se ha mantenido estable, mientras que el número de empleados ha disminuido ligeramente. Las cajas de ahorro han expandido sus sucursales rápidamente, pasando de 300 a más de 465, debido a las limitaciones territoriales de actuación.

Cálculo del tamaño medio de las sucursales

Se presenta el cálculo del tamaño medio de las sucursales (empleados por oficina) y el número de sucursales por entidad:

Tamaño Medio de las Sucursales (Empleados por Oficina)

• Bancos:
  • 1995: 148.946 empleados / 17.842 sucursales = 8,35 empleados por sucursal
  • 2004: 111.793 empleados / 14.168 sucursales = 7,89 empleados por sucursal
• Cajas:
  • 1995: 84.336 empleados / 15.214 sucursales = 5,54 empleados por sucursal
  • 2004: 110.243 empleados / 21.503 sucursales = 5,13 empleados por sucursal

Número de Sucursales por Entidad

• Bancos:
  • 1995: 17.842 sucursales / 170 bancos = 105 sucursales por banco
  • 2004: 14.168 sucursales / 136 bancos = 104 sucursales por banco
• Cajas:
  • 1995: 15.214 sucursales / 51 cajas = 298 sucursales por caja
  • 2004: 21.503 sucursales / 46 cajas = 468 sucursales por caja

Estrategias seguidas por las entidades financieras

Entre 2007 y 2014, las entidades financieras españolas implementaron estrategias para contener la crisis de liquidez, sanear balances y restaurar la confianza. Se redujo el riesgo mediante desapalancamiento, restricción del crédito y revisión de los estándares de concesión, pausando operaciones inmobiliarias y aumentando provisiones para cubrir deterioros.

El sector sufrió una reestructuración profunda, especialmente las cajas de ahorro, con fusiones, conversiones y cierres de sucursales, reduciendo el número de entidades y ajustando plantillas para mejorar eficiencia.

Se reforzó el capital por exigencias regulatorias (Basilea III), el Banco de España y la Comisión Europea, mediante acceso a mercados y apoyo del FROB y programas europeos.

Finalmente, se promovió un modelo más prudente, centrado en banca minorista, gestión de riesgos y diversificación de ingresos para reconstruir la solvencia y estabilidad del sistema.

Situación del Déficit Público en España

Exposición de las razones que explican la reducción del déficit público

La diferencia entre gastos e ingresos públicos indica el equilibrio o desequilibrio del sector público. Cuando los gastos superan a los ingresos surge el déficit público, cuyas dimensiones determinan las necesidades de financiación de las administraciones. Un déficit elevado puede presionar al alza los tipos de interés y afectar negativamente la inversión privada, por lo que es una variable crucial para la política económica.

La reducción del déficit a finales de los años 90 se explica principalmente por el objetivo de España de incorporarse a la Zona Euro, donde los criterios de convergencia establecían que el déficit no debía superar el 3% del PIB.

El crecimiento económico, el dinamismo fiscal y la contención del gasto, junto con procesos de liberalización, permitieron que España presentara datos mejores que la media de la Unión Europea.

Situación del déficit público en España en 2019

La diferencia entre los gastos e ingresos públicos indica el equilibrio o desequilibrio del sector público. Cuando los gastos superan a los ingresos surge el déficit público, cuyas dimensiones determinan las necesidades de financiación de las administraciones. Un déficit elevado aumenta los tipos de interés y reduce la inversión privada, convirtiéndose en una variable clave para la política económica.

Desde la crisis, el déficit público en España ha crecido de manera continua, en parte por el mantenimiento de gastos importantes como pensiones y subsidios de desempleo. Año tras año, España y otros países de la UE solicitan autorización para incumplir las directrices de la Unión Económica y Monetaria.

El Fondo Monetario Internacional y la UE advierten sobre las dificultades de España para cumplir sus objetivos, debido a la baja capacidad económica y la existencia de la economía sumergida.

Comportamiento del saldo presupuestario del sector público español

La diferencia entre gastos e ingresos públicos indica el grado de equilibrio o desequilibrio del sector público. Cuando los gastos superan a los ingresos surge el déficit público, cuyas dimensiones determinan las necesidades de financiación de las administraciones. Un déficit elevado aumenta los tipos de interés y reduce la inversión privada, siendo una variable clave para la política económica.

El comportamiento del sector público es contracíclico: durante crisis, gasta más para mejorar la situación económica, mientras que en fases de expansión el déficit disminuye por el crecimiento de los ingresos.

Con la llegada de la democracia, se establece el Estado del Bienestar en España, expandiendo el sector público. Aunque la capacidad recaudatoria crece, los gastos son mayores, generando déficit público de forma recurrente debido al tamaño del Estado del Bienestar.

Calculando la Dimensión del Sector Público en la Economía

Cálculo del Déficit Público

DÉFICIT = GASTO PÚBLICO – INGRESOS PÚBLICOS

Nivel de Presión Fiscal Española

En una economía con sector público, la renta disponible no equivale al Producto Interior Bruto (PIB), ya que el PIB incluye los impuestos. La renta disponible se calcula como la renta menos los impuestos ($ ext{RD} = Y – T$). La implementación o aumento de impuestos actúa como una medida restrictiva de política económica, reduciendo el gasto agregado y la producción. Por el contrario, la reducción de impuestos es expansiva, ya que aumenta la renta disponible, eleva el consumo, el gasto total y la renta de equilibrio.

España tiene una de las presiones fiscales más bajas de la Unión Europea; en 2002 fue del 36,1%, superando solo a Portugal. Entre 1995 y 2001, la presión fiscal española aumentó 2,2 puntos, similar a países anglosajones y superior a Francia e Italia, contrastando con descensos en Alemania, Finlandia y Japón.

Cálculo de la Dimensión del Sector Público

DIMENSIÓN DEL SECTOR PÚBLICO = (GASTO PÚBLICO / PIB) * 100

La dimensión del sector público muestra claras diferencias entre modelos económicos. En 1995 los países europeos centrales presentan estados del bienestar amplios, mientras España y Portugal mantienen tamaños intermedios. En 2002 se observa una reducción generalizada, especialmente en España y Alemania, vinculada a políticas de consolidación fiscal. España pasa a situarse entre los países con menor peso relativo del gasto público en Europa.