Los Mercados de Valores: Concepto y Tipos

Los mercados financieros son espacios donde se negocian instrumentos financieros, como acciones y bonos. Estos mercados facilitan un punto de encuentro para que compradores y vendedores realicen transacciones.

Tipos Principales de Bolsas de Valores

• Mercado Primario: Es el mercado donde los valores financieros (acciones, bonos u otros instrumentos) se emiten y colocan por primera vez. Las empresas acuden al mercado primario para recaudar capital mediante la venta de nuevos valores a inversores.
• Mercado Secundario: Aquí se realiza la negociación de valores que ya han sido emitidos y están en circulación. Los inversores compran y venden estos valores entre sí, sin que la empresa emisora participe directamente en estas transacciones.

Definición del Concepto de Inversión

La inversión se define como el empleo de fondos financieros para adquirir bienes de producción con el objetivo de aumentar la capacidad productiva de la empresa.

Distinción entre Inversión Económica e Inversión Financiera

• Inversiones Económicas (Reales o Productivas): Consisten en la adquisición de capital productivo (edificios e instalaciones, maquinaria y equipos, etc.) que la empresa necesita para el desarrollo de su actividad.
• Inversiones Financieras: Ocurren cuando una persona decide ahorrar una parte de sus ingresos y utiliza ese dinero ahorrado para comprar títulos-valores con el fin de obtener una renta futura.

Inversiones Económicas a Corto Plazo y Largo Plazo

• Inversión a Corto Plazo: Son aquellas realizadas por la empresa para adquirir elementos necesarios para su proceso productivo, los cuales son renovados periódicamente y recuperados en un plazo corto.
• Inversión a Largo Plazo: Son las efectuadas para adquirir bienes que serán utilizados por la empresa durante un período prolongado de tiempo, considerándose inversiones permanentes o a largo plazo.

Clases de Inversiones Permanentes

• De Carácter Social/Medioambiental: Su finalidad es mejorar las condiciones de trabajo de los empleados y desarrollar la responsabilidad social de la empresa con el medioambiente o con la comunidad local donde está instalada.
• En I+D+i (Investigación, Desarrollo e Innovación): Su objetivo es la búsqueda de nuevos productos o técnicas productivas más eficientes.
• De Modernización o Innovación: Implican la sustitución de equipos existentes por otros tecnológicamente superiores, buscando reducir costes o mejorar la calidad del producto.
• De Expansión o Ampliación: Se realizan para añadir nuevos equipos a los ya existentes, incrementando así la capacidad de producción.
• De Renovación o Reemplazo: Su fin es sustituir equipos que se encuentran desgastados o estropeados. El capital productivo se deteriora con el tiempo y el uso, requiriendo renovación periódica.

Distinción entre Criterios Dinámicos y Estáticos: Payback y VAN

Criterios Dinámicos

Estos criterios incluyen el tiempo como una variable, considerando que los cobros y pagos de la inversión se producen en momentos distintos. Por ello, se denominan criterios financieros.

Valor Actual Neto (VAN)

• Se obtiene como la diferencia entre el desembolso inicial y el valor actualizado de los flujos netos de caja que genera la inversión.
• Si el VAN es > 0, interesa la inversión.
• Si el VAN es < 0, no interesa.
• Si el VAN es = 0, es indiferente.

Criterios Estáticos

Estos criterios no tienen en cuenta los efectos del tiempo sobre la inversión, es decir, ignoran el cambio del valor del dinero en el tiempo, por lo que se denominan criterios no financieros. Destaca el Payback.

Payback

• Es el período de tiempo que tarda la empresa en recuperar la cantidad invertida.
• A la hora de elegir entre varias inversiones, se optaría por aquella con el menor plazo de recuperación.

Ventajas e Inconvenientes del Payback

La principal ventaja es su sencillez. Sin embargo, sus inconvenientes son:

• No tiene en cuenta que los flujos de caja se producen en distintos momentos del tiempo, ignorando la pérdida del valor del dinero a lo largo del tiempo.
• No considera la totalidad de los flujos de caja de la inversión, ya que omite los flujos que se generan con posterioridad al plazo de recuperación.

Concepto de Amortización y Métodos (Lineal)

La amortización es la expresión económica de la depreciación. Amortizar un bien supone cuantificar su depreciación, es decir, reflejar la parte del valor total del bien que se ha consumido durante un período de tiempo. Esta refleja la depreciación sistemática e irreversible que sufren los bienes del inmovilizado por el uso, la obsolescencia o el simple transcurso del tiempo.

Método Lineal

Uno de los métodos de amortización es el método lineal. Con esta fórmula se puede conocer el importe anual que se amortiza del activo, lo que se conoce como la cuota de amortización anual:

$$\text{Amortización lineal} = \frac{\text{Valor inicial}}{\text{Vida útil estimada}}$$