Sistema Financiero Mexicano (SFM)

Definición: Conjunto de personas y organizaciones, públicas y privadas, que captan, administran, regulan y dirigen los recursos financieros que se negocian entre los agentes económicos, dentro del marco legal correspondiente.

Estructura del SFM

El sistema se divide en 4 grupos principales:

• Instituciones reguladoras.
• Instituciones financieras / intermediarios.
• Personas y organizaciones que operan con ellos.
• Organizaciones secundarias (asociaciones de bancos o aseguradoras).

A nivel operativo, se compone de 6 sistemas: bancario, bursátil, organizaciones auxiliares de crédito, seguros y fianzas, ahorro y crédito popular, y ahorro para el retiro.

Instituciones Reguladoras y Supervisoras

• SHCP (Secretaría de Hacienda y Crédito Público): Máxima autoridad; propone, dirige y controla la política económica federal en materia financiera, fiscal y de deuda pública.
• Banxico (Banco de México, 1925): Banco central, autónomo por mandato constitucional; objetivo prioritario: preservar el valor de la moneda nacional.
• CNBV (Comisión Nacional Bancaria y de Valores, 1995): Supervisa entidades financieras y emite regulación prudencial.
• CNSF (Comisión Nacional de Seguros y Fianzas, 1990): Órgano desconcentrado de la SHCP; supervisa la solvencia y estabilidad de aseguradoras y afianzadoras.
• CONSAR (Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro, 1992): Regula Afores, Siefores y el sistema de pensiones.
• CONDUSEF (Comisión Nacional para la Protección y Defensa de los Usuarios de Servicios Financieros, 1999): Protege y defiende al usuario; concilia y arbitra conflictos con instituciones financieras.

Sistema Bancario e Instituciones de Crédito

• Banca de desarrollo: Instituciones gubernamentales que apoyan sectores específicos (Nafin, Bancomext, Banjército, Bansefi, Banobras).
• Banca múltiple: Conjunto de bancos comerciales (sociedades anónimas privadas).
• IPAB (1999): Protege el ahorro bancario y sustituyó al Fobaproa.

Mercado de Capitales

Espacio donde las empresas obtienen financiamiento o realizan inversiones, y los inversionistas participan como socios en proporción al capital invertido.

Características principales:

• Mercado regulado.
• Alta liquidez.
• Rendimientos variables (volatilidad).
• Sin garantía de beneficios.
• Sin plazo fijo de compra-venta.

Valores negociables: Acciones, bonos, deudas a largo plazo, CPOs y obligaciones negociables.

Mercado de Dinero

Espacio de operaciones de crédito e inversión a corto plazo (menos de 1 año), con bajo riesgo y alta seguridad de recuperación. Se diferencia del mercado de capitales por su plazo, menor riesgo y alta bursatilidad.

Organizaciones Auxiliares y Sofomes

Incluyen almacenes generales de depósito, arrendadoras financieras, uniones de crédito y empresas de factoraje. Las Sofomes (Sociedades Financieras de Objeto Múltiple) otorgan crédito, arrendamiento y factoraje sin captar recursos del público.

Resumen para Exámenes y Repaso

1. Fechas clave

• Banxico: 1925
• CONSAR: 1992
• CNSF: 1990
• CNBV: 1995
• CONDUSEF e IPAB: 1999

2. Leyes específicas

• Bancario: Ley de Instituciones de Crédito.
• Bursátil: Ley del Mercado de Valores.
• Seguros: Ley Federal de Instituciones de Fianzas.

3. Diferencias fundamentales

La distinción entre deuda a largo plazo (instrumento) y mercado de capitales (sistema de negociación) es esencial para comprender el apalancamiento financiero y la estructura de capital de las empresas.