Activos financieros corrientes ligados a la explotacion

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TEMA 10. LAS INVERSIONES DE LA EMPRESA


1. LAS DECISIONES DE INVERSIÓN


Inversión significa la utilización de fondos financieros para adquirir bienes de producción con el objetivo de aumentar la capacidad productiva de la empresa.

INVERSIONES ECONÓMICAS Y FINANCIERAS

I. económicas:


es la adquisición de bienes de producción, con el fin de producir otros bienes.

I. financiera

Es la compra de títulos por parte de un inversor con la finalidad de obtener una renta en el futuro.

PROCESO TEMPORAL DE UN PROYECTO DE INVERSIÓN

En las inversiones permanentes, el tiempo y el riesgo se convierten en factores importantes. Toda inversión requiere un desembolso inicial. Después, se producen unos pagos periódicos necesarios para mantenerla y unos cobros derivados de la aportación de la inversión. Hay que considerar:
A = Desembolso inicial de la inversión.
Ci= Cobros producidos durante el años i como consecuencia de la inversión.
Pi= Pagos originados por la inversión durante el año i. El flujo neto de caja (Qi) de un período; es la diferencia entre cobros y pagos derivados de la inversión durante ese período. Qi = Ci-Pi. Toda inversión queda definida por 3 magnitudes:

A

Desembolso inicial de la inversión Q: cuantía de los flujos netos de caja, rentas o cuasirentas. n: duración de la inversión, en años.

3.CRITERIOS DE SELECCIÓN DE INVERSIONES: EL VAN

Es el valor actualizado de los rendimientos netos esperados de una inversión. Se obtiene como diferencia entre el desembolso inicial y el valor actualizado de los flujos netos de caja que genera la inversión. Según este criterio, el requisito para que interese la inversión es que su valor sea positivo. VAN = -A+ Q1/(1+K)+Q2/(1+K)2+…+Qn/(1+K)n VAN: valor actual neto. A: valor del desembolso requerido por la inversión (aparece con signo negativo para señalar que se trata de una salida de dinero).

Qi

Flujos de caja de cada período.

K

Tipo de actualización o descuento aplicable a la inversión. Si el valor del VAN es mayor, la inversión es realizable, porque nos indicaría que se espera obtener unos rendimientos netos mayores que el coste de la inversión. Por tanto: -Si VAN > 0 interesa la inversión. -Si VAN < 0 no interesa la inversión.-Si VAN = 0 es indiferente. Cuando existan varias alternativas como VAN > O, será preferible la que tenga un VAN superior, porque significa que con ella se obtiene el mayor rendimiento.

4. LA TASA INTERNA DE RENTABILIDAD: TIR

Representa la ganancia obtenida por cada euro invertido en un proyecto. Se obtiene como aquel valor de K o tipo de actualización que hace que el VAN sea = a 0. El requisito para que la inversión sea factible es que su valor sea superior al coste del dinero. **TIR-> VAN= 0; – Do+Q1/(1+r)+Q2/(1+r)2 =0 -> 1+r = t. **-Do+ Q1t2/t + Q2t2/t2 = 0 -> – Dot2+Q1t+Q2 = 0 r = %** -Si t > r Interesa la inversión. -Si t > r No interesa. -Si t = r es indiferente. Se elegirá aquel que presente un TIR mayor.

5 CRITERIOS ESTÁTICOS DE SELECCIÓN DE INVERSIONES

El PAYBACK (plazo de recuperación de una inversión) es el periodo de tiempo que tarda la empresa en recuperar la cantidad invertida. Se calcula sumando los sucesivos flujos de caja hasta llegar a igualar el desembolso inicial. Se trata de un criterio poco riguroso y poco fiable. Suele usarse cuando lo que interesa es recuperar cuanto antes el dinero invertido.

Tema 11: Obligaciones contables de la empresa


1.La contabilidad como sistema de información. Normalización contable y libros contables

La contabilidad ofrece una información que ayuda a tomar decisiones de forma que puede considerarse como un sistema de información organizado para desarrollar el registro y clasificación de los hechos económicos. Esta información es importante a diferentes niveles dentro de la empresa y para otros elementos externos a la misma, así: –Para los directivos, para que tengan información suficiente que les sirva en la toma de decisiones y en la planificación de acciones futuras. -A los propietarios o accionistas, para que puedan comprobar que sus intereses están bien protegidos. -A los trabajadores, ya que de los resultados de la empresa, depende de la continuidad de sus puestos de trabajo. –A los acreedores de la empresa, para que puedan saber si está presenta solvencia y garantías suficientes para el cobro de sus créditos.

*El estudio de esta información se realiza de dos formas


Estáticamente, observando los elementos que forman el patrimonio de la empresa y en su situación en un momento determinado. –
Dinámicamente, registrando las variaciones que se producen en el curso del tiempo. Para poder llevar la contabilidad de una forma organizada de los empresarios están obligados a llevar una serie de libros que les permiten hacer un seguimiento de todas sus operaciones. Obligatoriamente la empresa deberá llevar los siguientes libros: –

Libro diario

Se trata de un libro principal y obligatorio y en él se registra día a día todas las operaciones relativas al ejercicio de la empresa. Se realizan anotaciones conjuntas (asiento) por operaciones no superiores a un mes. –

Libro de inventarios y cuentas anuales

Es un libro principal y obligatorio y en él se indican todos los bienes, derechos y obligaciones que forman el patrimonio de la empresa en un momento determinado. Se abre con el Balance inicial, y se realizará también un Balance de comprobación de sumas y saldos. También recogerá las cuentas anuales de la empresa como es el balance de situación, la cuenta de pérdidas y ganancias, la memoria, el estado de variación del neto y el estado de flujos de efectivo. Además la empresa puede llevar de forma voluntaria otros libros, el libro mayor, que es un libro principal no obligatorio y recoge los movimientos de cada uno de los elementos de la empresa que aparecen en el libro diario.

2.La organización del patrimonio


El patrimonio

Es el conjunto de bienes, derechos y obligaciones cuantificables pertenecientes a una persona física o jurídica. Entendemos por bien el conjunto de cosas, mercancías… que sirven para satisfacer una necesidad o para desarrollar una actividad. Los derechos serán el conjunto de deudas que los clientes u otros deudores tienen q pagar a la empresa. Las obligaciones están formadas por el conjunto de deudas que la empresa ha contraído con terceras personas. Desde el punto de vista contable este patrimonio se separa en dos bloques: —
El conjunto de bienes y derechos que posee, que forma la parte positiva del patrimonio y se denomina activo.

El conjunto de obligaciones a las que tiene que hacer frente

Que forma la parte negativa del patrimonio y se denomina pasivo
. –

Las masas patrimoniales

Es el conjunto de elementos que tendrá una serie de características comunes. Tenemos tres masas patrimoniales: activo, pasivo y neto.

·Activo:

compuesto por los bienes y derechos que pertenecen a la empresa de los que se espera que la empresa obtenga beneficios o rendimientos económicos en el futuro.-

Pasivo


Compuesto por sus obligaciones, para cuya extinción la empresa espera desprenderse de recursos que puedan producir beneficios o rendimientos económicos en el futuro. ·

Patrimonio neto

Constituye la parte residual de los activos de la empresa, una vez deducidos los pasivos. Comprende los recursos propios derivados de las aportaciones de los socios y de beneficios no distribuidos. –

Principales elementos patrimoniales

Los elementos patrimoniales son cada uno de los bienes, derechos y obligaciones que componen el patrimonio de la empresa. –

Elementos patrimoniales del Activo no corriente

·Inmovilizado Intangible: propiedad industrial ·Inmovilizado material: terrenos y bienes naturales, construcciones, maquinaria, mobiliario, equipos para proceso de información y elementos de transporte. –

Elementos patrimoniales del Activo corriente

·Existencias: mercaderías ·Créditos comerciales: clientes y clientes, efectos comerciales a cobrar. ·Tesorería: bancos c/c y caja, € –

Elementos patrimoniales del Neto

·Capital: capital y capital social ·Reservas: estatutarias, legales y voluntarias.

-Elementos patrimoniales del Pasivo

·Pasivo no corriente (exigible a largo plazo): deudas a largo plazo con entidades de crédito, deudas a largo plazo y proveedores de inmovilizado a largo plazo. ·Pasivo corriente (exigible a corto plazo): proveedores, acreedores por prestación de servicios, proveedores de inmovilizado a corto plazo, deudas a corto plazo con entidades de crédito, deudas a corto plazo, proveedores efectos comerciales a pagar y acreedores efectos comerciales a pagar.

3.Las cuentas anuales

Las cuentas anuales son unos documentos de carácter financiero que tienen la misión de informar sobre los resultados de la empresa. Estos documentos forman una unidad y deben ser redactados con claridad y mostrar la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de la empresa. Su elaboración es obligatoria y debe ser elaborada por el empresario o por los administradores de la empresa en un periodo máx. de 3 meses de la fecha de cierre del ejercicio.

Las cuentas anuales son 5:


Balance de situación

Elemento contable que representa y mide la situación del patrimonio de la empresa al finalizar el ejercicio económico. Presenta 2 partes: –La estructura económica de la empresa: compuesta por el activo y que indica en qué se han empleado los recursos financieros y ordena sus partidas de menor a mayor liquidez. –La estructura financiera de la empresa: compuesta por el neto y el pasivo y que indica el origen de los recursos que ha obtenido la empresa, ordenando sus partidas de menor a mayor exigibilidad.

-La cuenta de Pérdidas y Ganancias

Indica de forma separada los ingresos y los gastos del ejercicio y el resultado del mismo. En la cuenta se diferencian los resultados ordinarios propios de la explotación y los financieros, calculando los beneficios antes y después de impuestos. También podemos obtener los resultados siguientes:–Resultados de explotación –Resultados financieros –Resultado del ejercicio.

-La memoria

Es el documento que completa, amplia y explica los hechos económicos de la sociedad, que se encuentran a un nivel más global en el Balance y la Cuenta de Pérdidas y Ganancias. –

El estado de variación del patrimonio neto

Se reflejan los movimientos que provocan una variación de los elementos que componen el patrimonio neto. –

El estado de flujos de efectivo

Señala de dónde se obtienen los cobros y en qué se utiliza el efectivo al efectuar los pagos.

La revisión de las cuentas anuales:

la auditoria. La auditoria puede ser: –

Externa

Es la realizada por un auditor independiente y que se ciñe a una auditoría financiera. –

Interna:

es realizada por personal perteneciente a la propia empresa. El auditor interno debe ser lo más independiente y por ello depende de la alta dirección. También se ocupa de examinar y evaluar la efectividad de los procedimientos y medios utilizados.



 

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