Conceptos Fundamentales en Macroeconomía

Limitaciones en las Mediciones Económicas

Las **omisiones** en las mediciones económicas pueden incluir:

• **Actividades no remuneradas** (como el trabajo doméstico propio).
• **Operaciones de trueque**.
• **Operaciones de segunda mano**.
• **Operaciones implícitas**.
• **Costos ambientales**.
• **Operaciones en negro**.
• **Operaciones ilegales**.

Otros factores a considerar son las **mejoras tecnológicas**, la **distribución del ingreso** y el **bienestar de la población**, que no siempre se reflejan directamente en las mediciones tradicionales.

Métodos de Cálculo del Producto Bruto Interno (PBI)

• **Método del Gasto**: Se refiere al ingreso por ventas que se genera cuando los consumidores compran los bienes finales.
• **Método del Valor Agregado (VA)**: Es la suma de las diferencias entre el valor final (VF) y los insumos en cada sector productivo.
• **Método del Ingreso**: Refleja la parte inferior del flujo circular de la renta y corresponde al pago de la retribución a los factores productivos que participaron en la producción de bienes y servicios finales (Salarios + Rentas + Intereses + Beneficios).

Conversiones Clave:

• **Bruto a Neto**: menos Depreciación (D).
• **Interno a Nacional**: más Remuneraciones Netas de Factores del Exterior (RNFE).
• **Precios de Mercado (Pm) a Costo de Factores (cf)**: menos Impuestos Indirectos sobre las Ventas (IISS).

Clasificación de Variables Económicas

• **Variables Procíclicas**: La dirección de su movimiento tiende a coincidir con la dirección del cambio en el producto.
• **Variables Contracíclicas**: La dirección de su movimiento es contraria a la del producto.
• **Variables Acíclicas**: No están influenciadas por el producto.

Principales Índices de Precios

Índices de Precios al Consumidor

• **Índices de Precios (IP) Compuestos sin Ponderar**: Considera que cada producto tiene igual “peso”. Se obtiene de un promedio de los Índices Simples de cada producto.
• **Índice de Precios al Consumidor Nacional (IPCN)** (Actual 2017): Mide la variación promedio de los precios minoristas de un conjunto de bienes y servicios que representan el consumo de los hogares en un período específico. Reemplazó al IPC – GBA, que se empezó a difundir en junio de 2016. Es importante destacar que **NO MIDE EL COSTO DE VIDA**. Considera 45.326 hogares representativos (octubre 2004 y diciembre 2005) con la Encuesta Nacional de Gastos de los Hogares (ENGH). Abarca 39 aglomerados urbanos. Diariamente se relevan 90.000 precios en 4.200 comercios.

Índices de Precios Mayoristas (Año base 1993)

Miden los precios percibidos por los productores, importadores o comerciantes mayoristas.

• **Índice de Precios Básicos al Productor (IPP)**: Su objetivo es medir la variación promedio de los precios a los que el productor local vende su producción. Excluye productos importados que se ofrecen en el mercado argentino e incluye los productos de fabricación local que se exportan al extranjero. **No incluye impuestos indirectos**.
• **Índice de Precios Internos al por Mayor (IPIM)**: Mide la variación promedio de los precios con que el productor, importador directo o comerciante mayorista coloca sus productos en el mercado argentino, independientemente del país de origen de la producción. Incluye productos importados que se ofrecen localmente (importaciones) y excluye los productos de fabricación local que se venden en el extranjero (exportaciones). **Incluye impuestos indirectos**.
• **Índice de Precios Internos Básicos al por Mayor (IPIB)**: Los precios considerados no incluyen el Impuesto al Valor Agregado (IVA), los impuestos a los combustibles e internos. **No incluye impuestos indirectos**.

Índice del Costo de la Construcción (ICC)

El **Índice del Costo de la Construcción (ICC)** mide las variaciones que experimenta el costo de la construcción privada de edificios destinados a vivienda. Mensualmente se valorizan los elementos necesarios para la construcción de modelos de vivienda que se consideran representativos de un período base y de una región determinada. Con año base 1993, mide la evolución del costo de la construcción de 6 modelos de viviendas privadas en el GBA. Incluye el **índice del costo de materiales**, el **costo de la mano de obra** y los **gastos generales de la construcción**.

Índice de Precios Implícito (IPI) o Deflactor del PBI

El **Índice de Precios Implícito (IPI)** o **Deflactor del PBI** mide la variación que han experimentado los precios entre el año base y el año de que se trate. Es un índice general que incluye todos los bienes y servicios producidos en una economía. Se calcula como el cociente entre el PBI nominal y el PBI real. Es un **índice de excelencia** porque:

1. Comprende la universalidad de los bienes y servicios.
2. Evita la duplicación al no considerar los bienes intermedios.

Su principal **problema** es la demora en la publicación.

Instrumentos Financieros y el Banco Central

El **Banco Central de la República Argentina (BCRA)** ha elaborado índices específicos que se utilizan para ajustar depósitos a plazo y créditos (en especial los hipotecarios).

• **UVA (Unidad de Vivienda Actualizable)**: Se actualiza por el **Coeficiente de Estabilización de Referencia (CER)**, es decir, por el Índice de Precios al Consumidor (IPC). Actualiza el capital del depósito o préstamo, al cual se agrega el costo financiero.
• **UVI (Unidades de Vivienda)**: Se actualiza por el **Índice del Costo de la Construcción (ICC)**. Opera de manera similar a la UVA.

Matriz Insumo-Producto (MIP)

La **Matriz Insumo-Producto (MIP)** describe cómo se vincularon los sectores económicos en un período determinado. Es complementaria del enfoque del Sistema de Cuentas Nacionales. En ella no aparecen desagregados los insumos y el valor agregado (VA) por sectores de actividad. En 1963, tenía 24 sectores; en 1997, 124 sectores.

Su **utilidad** radica en la política económica y como instrumento para la proyección de la actividad económica futura (total, interregional o regional), conociendo las relaciones históricas. Se transforma en: **Matriz de Coeficientes Técnicos** y **Matriz de Requisitos Directos e Indirectos**.

Sus **limitaciones** incluyen la complejidad de la información estadística necesaria para confeccionarla. Supone que cada mercancía es suministrada por un sector de la producción y que todos los bienes producidos por un mismo sector se consideran como un solo bien (misma tecnología, mismos insumos, mismo pago de factores).

El Multiplicador Económico

El **multiplicador** indica que un aumento de algún componente autónomo (Inversión autónoma (Io), Consumo autónomo (Co), Gasto público autónomo (Go)) produce un efecto de expansión, en sucesivas oleadas, del gasto inicial, cuyo volumen efectivo depende de la **propensión marginal a consumir**.

Política Económica y Estabilidad

Funciones del Estado en la Economía

• **Función Reguladora**: Regula la actividad económica mediante leyes u otros instrumentos legales (Leyes, Decretos, Resoluciones).
• **Política Fiscal y Redistribución del Ingreso**: Recauda fondos mediante impuestos y los utiliza para suministrar bienes y servicios (educación, jubilaciones, etc.). Redistribuye cuando cobra impuestos a bienes de lujo y otorga subsidios a los bienes de consumo masivo.
• **Política Estabilizadora o Anticíclica**: Son medidas que buscan moderar los ciclos económicos.

La Gran Depresión y la Política Anticurva

Keynes sostuvo que la **Gran Depresión** se produjo por una “insuficiencia de la **Demanda Agregada (DA)**”. Al reducirse la Inversión autónoma (Io) como componente de la DA, se redujeron los niveles de Producción (Pn) y empleo. El gobierno, al reducir el Gasto público (Go) para equilibrar las cuentas fiscales, acentuó la recesión. Por eso, Keynes incorporó el concepto de **“política anticíclica”** o **“contracíclica”**.

Estabilizadores Automáticos

Un **Estabilizador Automático (EA)** es cualquier mecanismo de la economía que reduce automáticamente la cantidad en respuesta a una perturbación (su retardo interno es cero). Un cambio en algún componente autónomo de la Demanda Agregada (DA) tiene un efecto amortiguado en la producción cuando existe un EA. Los impuestos (“t”) estabilizan la economía reduciendo el efecto multiplicador que producen las variaciones en los componentes autónomos de la DA (Ej.: el Ingreso (Y) no aumenta tanto cuando aumenta la Inversión autónoma (Io), el Consumo autónomo (Co) o el Gasto público (Go)). Las Transferencias (TR) aumentan cuando el Ingreso (Y) disminuye. La DA disminuye menos cuando una persona pierde el empleo si recibe alguna prestación.

Sistema Monetario y Fiscal

El Mercado de Dinero y las Funciones del Dinero

Funciones del Dinero

• **Medio de cambio**: Para realizar transacciones y cancelar deudas.
• **Unidad de cuenta**: En la que se fijan precios y se llevan las cuentas.
• **Depósito de valor**: Manera de mantener riqueza (considerando interés e inflación).
• **Patrón de pago diferido**: Los pagos que se efectúan en el futuro están especificados en dinero.

Historia del Dinero

• **Dinero mercancía**: Tiene valor como mercancía y como unidad monetaria.
• **Dinero signo**: Tiene valor escaso como mercancía, pero mantiene valor como medio de cambio.

Bancos Comerciales: Funciones y Normas

Los **Bancos Comerciales** tienen como funciones principales tomar depósitos y otorgar préstamos.

Normas de Comportamiento

• **Liquidez**: Deben ser capaces de convertir los depósitos de sus clientes en dinero cuando estos se los pidan.
• **Rentabilidad**: Exigida por los dueños del banco (accionistas). Es un negocio.
• **Solvencia**: Han de procurar tener un conjunto de activos (ingresos) superior a sus deudas.

La Ley de Convertibilidad en Argentina

**La Ley de Convertibilidad**, sancionada en abril de 1991, obligaba al BCRA a que las reservas de libre disponibilidad (en oro, bonos y divisas extranjeras) fueran equivalentes al 100% de la **Base Monetaria (BM)**. Su objetivo era generar confianza en el público de que la cantidad de dinero no crecería sin tener el “respaldo” en activos financieros equivalentes, y con ello despejar las expectativas inflacionarias. Debido a la falta de competitividad de la economía argentina, y en medio de una profunda crisis, en enero de 2002 Argentina “salió” del régimen de la convertibilidad.

Las Cuasimonedas en Argentina

Ante la restricción del BCRA de crear dinero por la Ley de Convertibilidad, en el año 2001, el Estado Nacional creó los **LECOP (Letras de Cancelación de Obligaciones Provinciales)** a fin de cancelar sus obligaciones con las Provincias. Eran bonos con vencimiento en el año 2006 que no pagaban intereses. Se podían utilizar para pagar impuestos, servicios, salarios, compras de bienes y servicios, etc. Otros bonos locales incluyeron: **PATACÓN** en la provincia de Buenos Aires, **LECOR** en Córdoba, **FEDERAL** en Entre Ríos, **QUEBRACHO** en Chaco, **BONCAFOR** en Formosa, etc. Cerca de 11 cuasimonedas circularon juntas, lo que generaba inconvenientes en las transacciones (ej., un proveedor de Córdoba que vendía en Chaco). Hacia el año 2003, fueron rescatados.

Fórmulas Monetarias Clave

• **Base Monetaria (BM)** = Efectivo (E) + Reservas (R)
• **Coeficiente de Reservas (r)** = Reservas (R) / Depósitos (D)
• **Coeficiente de Efectivo (e)** = Efectivo (E) / Depósitos (D)
• **Multiplicador Monetario (k)** = (1 + e) / (e + r)
• **Efectivo (E)** = Depósitos (D) * e
• **Oferta Monetaria (M)** = Efectivo (E) + Depósitos (D)
• **Oferta Monetaria (M)** = Base Monetaria (BM) * (1 + e) / (e + r)

Impuestos: Definición y Clasificación

**Impuestos**: Aportes que el Estado exige con carácter obligatorio sin contrapartida directa en bienes y servicios.

• **No trasladables**: Directos e Indirectos.
• **Trasladables**: Progresivos, Regresivos, Neutros.

Demanda Agregada (DA) y Oferta Agregada (OA)

• **Demanda Agregada (DA)**: Cantidad total que están dispuestos a gastar en bienes finales los sectores de la economía durante un período determinado.
• **Oferta Agregada (OA)**: Cantidad de bienes y servicios finales que las empresas de un país están dispuestas a producir y vender en un período determinado.

Componentes de la Demanda Agregada (DA)

• **Consumo (C)**: Compra de bienes y servicios que se realizan para uso en el hogar (bienes durables y no durables).
• **Inversión (I)**: Compra de bienes de capital para uso productivo (equipamiento, construcciones, aumento de existencias).
• **Gasto Público (G)**: Compra de bienes y servicios destinados a necesidades públicas. (El Estado también gestiona **Transferencias** e **Impuestos**).
• **Exportaciones Netas (X-M)**: Diferencia entre las ventas realizadas a otro país (Exportaciones) y las compras al exterior (Importaciones).