Fuentes de Financiación Empresarial: Concepto y Clasificación

Las fuentes de financiación de la empresa son los recursos líquidos o medios de pago a disposición de una organización para hacer frente a sus necesidades dinerarias y operativas. Comprenderlas es fundamental para una gestión financiera eficaz.

Estas fuentes se pueden clasificar según diversos criterios:

Clasificación según el Plazo de Devolución

• Fuentes de financiación a corto plazo: Aquellas cuyo plazo de devolución es inferior a un año.
• Fuentes de financiación a largo plazo: Aquellas cuyo plazo de devolución es superior a un año.

Clasificación según la Procedencia

• Financiación interna: Recursos generados por la propia actividad normal de la empresa (autofinanciación).
• Financiación externa: Recursos que provienen de agentes ajenos a la empresa.

Clasificación según la Titularidad de los Medios

• Medios de financiación propios: Pertenecen a los propietarios de la empresa, como el capital social y las reservas.
• Medios de financiación ajenos: Pertenecen a terceros, como préstamos, créditos y empréstitos de todo tipo, ya sean a corto o largo plazo.

A. Recursos Propios o Financiación Propia

Los recursos propios de la empresa están formados principalmente por el capital, las reservas y los fondos de amortización y provisiones. Las reservas, las amortizaciones y las provisiones se generan a partir de la actividad de la empresa y constituyen lo que se denomina autofinanciación o financiación interna.

El Capital

Está formado por las aportaciones de los socios al constituirse la sociedad y por las sucesivas ampliaciones de capital que se puedan producir. Estos fondos pueden provenir de personas individuales, otras empresas, grupos empresariales o de Sociedades de Capital Riesgo (SCR).

Las Reservas

Son los beneficios no distribuidos por la empresa. Los beneficios se obtienen como resultado del desarrollo de su actividad. Pueden ser:

• Legales: Cuando su cantidad está fijada por la ley.
• Estatutarias: Cuando están fijadas por los estatutos de la empresa.
• Voluntarias: Cuando se constituyen por decisión de la empresa, a menudo a partir de beneficios extraordinarios o reservas procedentes de subvenciones estatales y privadas. También se denominan autofinanciación de enriquecimiento.

La Amortización

Representa la pérdida de valor del inmovilizado (activos fijos) en el proceso de producción, calculada contablemente para su reposición futura.

Las Provisiones

Son una parte del resultado de la empresa que se destina a crear un fondo para hacer frente a ciertas pérdidas que aún no se han producido, o a cubrir futuros gastos.

A diferencia de las reservas, los fondos de amortización y provisiones no representan un crecimiento para la empresa, sino que suponen una autofinanciación de mantenimiento.

El dividendo es la fracción de los beneficios de una empresa o sociedad que se reconoce a los socios como retribución periódica del capital que han invertido.

B. Recursos Financieros Ajenos a Largo Plazo

Son aquellos de los cuales la empresa dispone durante un periodo superior a la duración de un ejercicio económico y que, una vez transcurrido este tiempo, debe devolver con los intereses correspondientes. Entre ellos se encuentran los siguientes:

Préstamos a Largo Plazo

Las empresas solicitan préstamos a instituciones de crédito para financiarse. Una vez aprobado el préstamo, la empresa puede disponer del dinero de forma inmediata. Este capital debe devolverse con los intereses correspondientes según las condiciones establecidas en el contrato.

Empréstitos

Son títulos de crédito (bonos, obligaciones) que emiten las empresas y que son adquiridos por particulares y otras empresas a cambio de un interés. Representan una forma de financiación masiva.

El Leasing o Arrendamiento Financiero

Es un sistema de financiación mediante el cual la empresa incorpora un elemento de activo fijo (maquinaria, vehículos, inmuebles) a cambio del pago de una cuota de arrendamiento. En este proceso intervienen tres agentes económicos: la empresa cliente, la empresa que fabrica o posee el bien, y la empresa de leasing.

El Renting

Consiste en el alquiler de bienes muebles e inmuebles a medio y largo plazo. La empresa de renting se compromete a prestar una serie de servicios adicionales, como:

• Facilitar el uso del bien durante el plazo contractual.
• Proceder al mantenimiento del bien.
• Contratar un seguro a todo riesgo.

C. Recursos Ajenos a Corto Plazo

Estos recursos permiten a la empresa financiar parte de su ciclo de explotación. Las modalidades más utilizadas son:

Préstamos a Corto Plazo

La empresa solicita dinero a una entidad financiera para cubrir sus necesidades a corto plazo. Pasado un tiempo determinado, la empresa deberá devolver el dinero junto con los intereses pactados.

Créditos Bancarios a Corto Plazo

Se distinguen dos modalidades principales:

• El descubierto de cuenta (o «números rojos»): Es una fuente de financiación poco habitual que consiste en la utilización de un importe superior al saldo disponible en una cuenta corriente. Implica altas comisiones e intereses.
• La cuenta de crédito: Consiste en que la empresa firma un contrato con una entidad financiera, la cual pone a su disposición una cuenta corriente con un límite de dinero. La empresa puede disponer del dinero de esta cuenta mediante talones o transferencias, pagando intereses y comisiones únicamente sobre el saldo dispuesto.

El Crédito Comercial

Es la financiación automática que obtiene la empresa al aplazar el pago de las compras a sus proveedores. Si el proveedor no exige el pago al contado, esta financiación puede resultar gratuita para la empresa.

El Descuento de Efectos

Es una operación financiera por la cual el banco anticipa a la empresa el importe de un efecto comercial (letra de cambio, pagaré) antes de su vencimiento, cobrando un interés (descuento). Si el efecto resulta impagado, el banco reclamará el importe a la empresa.

El Factoring

Es otra forma de financiación empresarial que consiste en la venta de los derechos de crédito sobre clientes (facturas pendientes de cobro) a una empresa especializada denominada «factor». El factor proporciona liquidez inmediata a la empresa, asumiendo en algunos casos el riesgo de impago.

Fondos Espontáneos de Financiación

Son aquellas fuentes que no requieren una negociación previa, como las deudas con la Hacienda Pública (impuestos pendientes de pago) y la Seguridad Social (cuotas de empleados pendientes de liquidación).