Financiación Ajena: Concepto General
La financiación ajena proviene de personas o instituciones externas a la empresa. Se caracteriza porque los fondos obtenidos deben ser devueltos en un plazo determinado, generalmente con el pago de intereses.
Estos fondos pueden clasificarse principalmente en dos tipos según su vencimiento:
Financiación Ajena a Largo Plazo
Son aquellos fondos que la empresa pide prestados o debe devolver en un período superior a un año. Al finalizar ese período, la empresa debe devolver el capital principal más los intereses acordados.
Préstamos a Largo Plazo
Fondos obtenidos de entidades bancarias u otras instituciones financieras que deben devolverse en un plazo superior a un año. La empresa solicita el dinero al banco, este lo entrega y la empresa se compromete a devolver el principal más los intereses mediante cuotas periódicas. Estos intereses suelen ser más elevados si el importe del préstamo es mayor o si el plazo de devolución es muy extenso.
Ejemplo: Juan y Ana devuelven el dinero más intereses en un plazo superior a 1 año.
Empréstitos
La empresa puede recurrir a la emisión de títulos de deuda (como bonos u obligaciones) para obtener financiación directamente del público o de inversores institucionales, especialmente si la financiación bancaria tradicional no es suficiente o viable. El importe total necesario se divide en partes iguales representadas por estos títulos.
Por ejemplo: si una empresa necesita 1 millón de euros, puede emitir 1.000 bonos de 1.000 euros cada uno. El público presta el dinero a la empresa mediante la compra de estos bonos.
Posteriormente, la empresa devolverá el capital prestado más intereses (en forma de cupones o al vencimiento) en un plazo establecido.
Ejemplo: Juan y Ana devuelven el dinero más intereses en un plazo establecido.
Leasing
Es un contrato de arrendamiento financiero. La empresa acude a una entidad de leasing y solicita el uso de un bien de equipo (por ejemplo, maquinaria, vehículos). La empresa de leasing adquiere el bien al fabricante o distribuidor y se lo alquila a la empresa solicitante por un período determinado, a cambio de cuotas periódicas. Al finalizar el contrato, suele existir una opción de compra del bien por un valor residual.
Ventaja: Permite disponer de la maquinaria o el bien necesario sin realizar una gran inversión inicial.
Desventaja: El coste total del leasing (suma de las cuotas más la opción de compra) suele ser superior al de una compra directa.
Ejemplo: Juan y Ana pagan una cuota de alquiler que incluye intereses a la empresa de leasing.
Renting
Es un contrato de arrendamiento operativo a largo plazo. La empresa acude a una empresa de renting y solicita el alquiler de un bien (por ejemplo, vehículos, equipos informáticos, maquinaria). Es muy similar al leasing, pero presenta algunas diferencias clave:
- Normalmente, las empresas de renting son las propietarias de los bienes durante toda la vida del contrato y no se adquieren específicamente para el cliente.
- En el renting, los costes de seguros, mantenimiento, reparaciones y otros servicios suelen estar incluidos en la cuota periódica.
- En el renting, no existe opción de compra al finalizar el contrato. El bien se devuelve a la empresa de renting.
Ejemplo: Juan y Ana pagan una cuota de alquiler que incluye servicios a la empresa de renting.
Financiación Ajena a Corto Plazo
La financiación ajena a corto plazo se refiere a los fondos que una empresa obtiene y debe devolver en un período inferior a un año. Dentro de esta categoría, se distinguen principalmente cinco tipos:
Préstamos a Corto Plazo
Consisten en fondos obtenidos de entidades bancarias que deben devolverse en un plazo inferior a un año. La empresa recibe el dinero y se compromete a devolverlo mediante cuotas que incluyen el principal más los intereses. El coste principal de este tipo de financiación son los intereses a pagar al banco.
Ejemplo: Juan y Ana devuelven el dinero más intereses en un plazo inferior a un año.
Crédito Bancario
La empresa acuerda con el banco disponer de una cantidad máxima de dinero (línea de crédito) durante un período determinado. A diferencia del préstamo, la empresa no recibe la totalidad del importe de inmediato, sino que puede disponer de él según sus necesidades hasta el límite establecido. Solo se pagan intereses por la cantidad efectivamente utilizada (dispuesta), aunque puede haber comisiones por la parte no dispuesta.
Ejemplo: Juan y Ana devuelven solo el dinero que hayan usado más intereses.
Diferencias entre Crédito Bancario y Préstamo Bancario
Crédito Bancario Préstamo Bancario La empresa tiene una cantidad a disposición y puede usarla o no según sus necesidades. La empresa recibe la cantidad total del préstamo desde el primer momento. Se pagan intereses por el dinero dispuesto y, a veces, una comisión por la parte no dispuesta. Se pagan intereses por la totalidad del capital prestado desde el inicio. Normalmente, el plazo de devolución suele ser inferior a un año. Su devolución puede ser a largo o corto plazo, dependiendo del acuerdo. Crédito Comercial
Surge de la relación con proveedores. Al comprar bienes o servicios, es habitual que se conceda un plazo para realizar el pago (pago aplazado). Durante este período, la empresa dispone de una financiación automática por parte del proveedor, ya que tiene la mercancía o el servicio antes de pagarlo.
Este tipo de financiación, en principio, no suele tener un coste explícito (intereses), aunque puede implicar renunciar a descuentos por pronto pago.
Ejemplo: Juan y Ana disponen de un plazo para pagar a sus proveedores, lo que les permite vender sus productos antes de realizar el desembolso.
Descuento Comercial
Consiste en adelantar el cobro de un derecho de crédito (como un pagaré, letra de cambio o factura) antes de su fecha de vencimiento. La empresa cede el efecto comercial o la factura a una entidad financiera (normalmente un banco), que le anticipa el importe a cambio de descontar intereses, comisiones y otros gastos.
Ejemplo: Juan y Ana entregan el efecto comercial al banco para que les adelante el dinero hoy, descontando intereses y comisiones.
Factoring
Es un instrumento de financiación a corto plazo que permite a la empresa obtener liquidez inmediata mediante la cesión de sus derechos de cobro sobre clientes (facturas) a una empresa especializada, denominada ‘factor’. El factor se encarga de la gestión de cobro y anticipa a la empresa un porcentaje del importe de las facturas cedidas.
El factor cobra intereses y comisiones por el servicio prestado. El factoring puede ser ‘con recurso’ (la empresa cedente asume el riesgo de impago del cliente) o ‘sin recurso’ (el factor asume el riesgo de impago).
Ejemplo: Juan y Ana venden productos a sus clientes y ceden sus derechos de cobro a la empresa de factoring, que les adelanta el dinero.