El Dinero y sus Funciones Esenciales
El dinero es todo medio de cambio y de pago aceptado por la sociedad.
Tipos de Dinero
Dinero Mercancía
Un bien que, además de tener un valor por sí mismo, se usa como medio de cambio por los miembros de una sociedad. Para que pueda ser usado como dinero, debe ser fácilmente transportable, duradero, divisible en partes, homogéneo y escaso.
Dinero Papel
Certificado emitido por una entidad bancaria o por un orfebre, para dar constancia de que una persona ha realizado un depósito de oro y que puede ser recuperado cuando su propietario lo exija. Los recibos se convirtieron en los primeros billetes de banco.
Dinero Fiduciario
Dinero que basa su valor en el crédito y la confianza que merece quien lo emite. El dinero lo crea la autoridad monetaria o el Banco Central. Su uso se basa en la confianza de que va a ser aceptado por todos los miembros de una sociedad.
Funciones del Dinero
- Medio de pago o de cambio: Intermediario que facilita el comercio y la especialización en la producción.
- Depósito de valor: El dinero es un medio para mantener la riqueza y nos permite ahorrar, siempre que su valor no se vea erosionado por la inflación.
- Unidad de cuenta o medida: El dinero nos permite medir el valor de los bienes y servicios. Debe admitir múltiplos para poder valorar los objetos muy valiosos y divisores para los de poco valor.
La Oferta y la Demanda Monetaria
La Demanda Monetaria
Refleja la necesidad que tienen los agentes económicos de poseer dinero en efectivo para llevar a cabo sus transacciones habituales, para hacer frente a gastos imprevistos (motivo precaución), o para aprovechar oportunidades interesantes de inversión (motivo especulación). Depende del nivel de renta (que, si aumenta, genera un aumento del nivel de gasto) y de los tipos de interés (que, si son bajos, incentivan el dinero en efectivo; y si son altos, el dinero en bonos o acciones).
La Oferta Monetaria
Dinero inmediatamente disponible. Sus formas principales son:
- El efectivo en manos del público: Billetes o monedas en casa o en el bolsillo.
- El dinero depositado en bancos:
- Depósitos a la vista: Disponibilidad inmediata.
- Depósitos a plazo fijo: El dinero no se retira en un tiempo determinado y, si se hace antes, se pierden los intereses.
- El cuasidinero: Inversiones en pagarés, bonos, letras del Tesoro o títulos similares, recuperables a corto plazo y con reducido riesgo.
Agregados Monetarios
- M1: Dinero en efectivo + Depósitos a la vista
- M2: M1 + Depósitos a plazo (hasta dos años)
- M3: M2 + Cuasidinero
El Precio del Dinero: El Tipo de Interés
El tipo de interés es el precio de un préstamo, expresado en porcentaje (%), es decir, el precio del dinero. Supone un coste para quien solicita el dinero y un ingreso para quien lo presta, debido a:
- Por renunciar al derecho de uso del dinero durante el periodo del préstamo.
- Por asumir un riesgo: la posibilidad de no recuperar el dinero prestado.
- Por la posible pérdida de valor del dinero debido a la inflación.
¿Cómo se Fija y Quién Determina el Tipo de Interés?
Lo fija el Banco Central Europeo (BCE). La importancia de este tipo básico de interés es que se convierte en el precio oficial del dinero y en la referencia del mercado monetario. Lo determinan factores como:
- Plazo: Cuanto mayor sea el plazo de devolución, mayor será el tipo de interés.
- Riesgo: A mayor riesgo de no recuperar el dinero por impago o retraso, mayores intereses.
- Liquidez: A menor liquidez (es decir, mayor plazo para recuperar el dinero), mayores intereses.
La Creación del Dinero Bancario
El dinero bancario es creado por los bancos a través de los préstamos que realizan con el dinero depositado por sus clientes. El Banco Central obliga a los bancos a mantener un porcentaje (%) mínimo de reservas, llamado coeficiente de caja o coeficiente legal de reservas. El resto del dinero lo mueve el banco, creando así el dinero bancario.
El Multiplicador Monetario
El multiplicador monetario es una herramienta clave para entender cómo se crea dinero en el sistema bancario. Se calcula como:
Dinero total creado = 1 / Coeficiente de caja
Multiplicador bancario = 1 / Coeficiente de caja
La Inflación: Causas y Efectos
La inflación es la subida continuada y generalizada de los precios en una economía. La consecuencia es que el valor del dinero baja. El proceso contrario es la deflación, que se produce cuando desciende el nivel general de los precios.
Tipos de Inflación
- Inflación moderada: Si el aumento de los precios es leve (inferior al 2% o 3%).
- Inflación galopante: Si sobrepasa el 10% anual.
- Hiperinflación: Cuando los precios suben más del 100% en un año, lo que supone la pérdida del control de los precios y la quiebra del sistema monetario, ya que el dinero apenas tiene valor. La gente desconfía de su moneda y utiliza una extranjera más fuerte.
Causas de la Inflación
- Inflación de demanda: Si la demanda de bienes y servicios supera la capacidad de producción de las empresas, se produce un exceso de demanda y los precios aumentan.
- Según los monetaristas: Se debe a la excesiva creación de dinero por parte de las autoridades monetarias. Si el dinero crece más deprisa que los bienes producidos, los precios suben.
- Para los keynesianos: Se da si la economía tiene plenamente utilizados sus factores y no se pueden producir más bienes. Si hay factores de producción desempleados, los precios no tienen por qué subir.
- Inflación de costes: Aumento de los costes de producción de las empresas. Ejemplo: la subida del precio del petróleo.
Efectos de la Inflación
Los efectos de la inflación dependen de la intensidad de la subida de los precios y de que se puedan prever o no estos incrementos. Si los precios aumentan de forma moderada y prevista, sus efectos no serán importantes; sin embargo, si no es así, pueden ser muy negativos. Cuando los precios cambian continuamente, generan incertidumbre sobre el futuro de la economía.
Las familias disminuyen su ahorro y las empresas reducen sus inversiones a largo plazo, afectando negativamente al crecimiento económico y al empleo del país. Si el crecimiento de los precios de un país es bastante superior a los del resto de países, disminuye la competitividad internacional.
Colectivos Perjudicados y Beneficiados por la Inflación
- Perjudicados:
- Ahorradores y prestamistas: Los ahorradores ven cómo su dinero pierde valor y los prestamistas, al recuperar su dinero, ven que este tiene menos valor que al prestarlo.
- Colectivos más débiles: Suelen salir perjudicados cuando no logran que sus salarios o pensiones aumenten en la misma proporción que los precios.
- Beneficiados:
- Prestatarios o deudores: Se ven beneficiados, ya que al devolver un préstamo pagan una cantidad menor en términos reales que la recibida.
- Poseedores de bienes patrimoniales: Se benefician, ya que con la inflación sus bienes se revalorizan. En épocas de fuerte inflación, las inversiones más seguras suelen ser: joyas, obras de arte, bienes inmuebles, etc.
¿Cómo se Mide la Inflación?
Los economistas utilizan el Índice de Precios al Consumo (IPC), que expresa el crecimiento medio de los precios de los bienes y servicios durante un periodo de tiempo.
Elaboración del IPC
Lo elabora el Instituto Nacional de Estadística (INE) siguiendo estos pasos:
- Para averiguar el gasto medio de las familias en los bienes que consumen, el INE realiza la Encuesta de Presupuestos Familiares.
- Se pondera cada uno de los bienes que configuran la cesta de la compra.
- Se observan en un momento determinado los precios de esta cesta.
- Se comprueba cómo evolucionan los precios.
- Se estudia la evolución de los precios a través de la tasa de variación.
La tasa de variación usada por los economistas es la tasa de inflación interanual, que mide el crecimiento de los precios en los últimos doce meses:
Tasa de inflación (año 1) = ((IPC1 - IPC0) / IPC0) * 100
El Índice de Precios de Consumo Armonizado (IPCA): su objetivo es proporcionar un índice común de la evolución de los precios y la inflación. Permite realizar comparaciones entre los distintos países de la Unión Europea. Lo elabora Eurostat.
La Política Monetaria
La política monetaria son las decisiones que la autoridad monetaria toma sobre el tipo de interés y la oferta monetaria para facilitar el crecimiento económico, el empleo y estabilizar los precios.
La Política Monetaria en la Zona Euro
La autoridad responsable es el Eurosistema, una institución integrada por el BCE (Banco Central Europeo) que adopta las decisiones y los BCN (Bancos Centrales Nacionales) las ejecutan. Sus funciones básicas son:
- Definir y ejecutar la política monetaria para la zona euro.
- Gestionar las reservas oficiales de divisas de la UEM (Unión Económica y Monetaria).
- Emitir los billetes de curso legal.
- Garantizar la estabilidad del sistema financiero y el buen funcionamiento del sistema de pagos.
El objetivo prioritario de la política monetaria de la UEM es la estabilidad de los precios.
Instrumentos de la Política Monetaria en la UEM
- Las operaciones de mercado abierto: Controlan la cantidad de dinero en circulación y los tipos de interés. Las más importantes son las subastas semanales. Cuando los bancos prestan dinero, exigen un tipo de interés superior al que les cobra el BCE.
- El coeficiente legal de reservas o coeficiente de caja: Si aumenta, los bancos deberán mantener más reservas, reduciendo la oferta monetaria. Si desciende, ocurre lo contrario. Actualmente es del 1%.
- Las facilidades permanentes: Las entidades bancarias pueden pedir dinero al BCE o depositar dinero en él. Así, los bancos pueden ajustar su coeficiente de caja.
Tipos de Política Monetaria
- Política Monetaria Expansiva: Su objetivo es fomentar el crecimiento económico y la creación de empleo. Se puede lograr prestando más dinero en las subastas semanales o bajando el tipo de interés. Si los bancos conceden más préstamos, aumenta la oferta monetaria. El aumento de la demanda agregada influye positivamente sobre la producción y el empleo.
- Política Monetaria Restrictiva: Si los precios suben más de lo previsto, el BCE puede prestar menos dinero a los bancos, subir el tipo de interés o aumentar el coeficiente de caja.