Conceptos Fundamentales y Tipos de Índices
Índice ponderado por capitalización bursátil: Se calcula mediante una media ponderada de los rendimientos de cada valor en el índice, con ponderaciones proporcionales al valor de mercado pendiente. Este índice valora a 500 empresas.
Opción de compra: Derecho a comprar un activo a un precio especificado durante o antes de una fecha de vencimiento específica.
Opción de venta: El derecho a vender un activo a un precio de ejercicio especificado en o antes de una fecha de vencimiento específica.
Contratos de futuros: Obliga a los operadores económicos a comprar o vender un activo a un precio determinado en una fecha futura específica.
Mercados de Emisión y Negociación
Mercado Primario y Secundario
Cuando una empresa quiere aumentar su capital, puede vender o emitir sus valores. Usualmente, esta emisión se negocia a través de bancos de inversión en el mercado primario. Mientras que la contratación de inversores de valores ya emitidos se realiza en el mercado secundario.
Oferta Pública de Venta (OPV)
Primera venta de acciones por parte de una compañía privada. Por lo general, las OPV generan un gran optimismo; sin embargo, al compararlas con otras acciones de tamaño similar, suelen tener un rendimiento inferior.
Folleto de Emisión
Formulario definitivo que describe la compañía y el valor emitido. Es aprobado por la SEC. La normativa 415 otorga una autorización permanente, permitiendo la venta de valores durante un periodo de 2 años sin trámites adicionales.
Colocación Privada
Las acciones se venden directamente a un grupo pequeño de inversores institucionales o de alto poder adquisitivo. Por lo general, la venta de valores ya emitidos se realiza en mercados secundarios como las bolsas de valores, el mercado de valores OTC y la negociación directa entre las partes.
Tipos de Mercados Secundarios
Bolsas de Valores
Mercados secundarios en los que sus miembros compran y venden los valores ya emitidos. Las bolsas regionales pueden patrocinar negociaciones de empresas que también participan en bolsas nacionales, evitando que la compañía tenga que adquirir un título de calidad NYSE.
Mercado Libre (OTC)
Red informal de brókeres y corredores que negocian la venta de valores.
Niveles de Participantes en el Mercado OTC
- Nivel 3 (Creadores de Mercado): Mantienen carteras de valores y están preparados para la compra y venta de activos cotizados. Su beneficio radica en la diferencia entre los precios de compra y venta. Pueden introducir sus precios de compra y venta en el sistema informático.
- Nivel 2 (Sociedades Mediadoras): Solo pueden recibir las cotizaciones. Usualmente, actúan como sociedades mediadoras para clientes, similar a un bróker.
- Nivel 1 (Inversores Informativos): Solo reciben el precio de compra más alto y el de venta más bajo. Usualmente no son compradores activos, solo buscan información sobre los precios actuales.
Mercado de Valores Nasdaq
Sistema informatizado de cotización de precios para el mercado OTC.
Tercer Mercado
Negociación de valores que cotizan en bolsa a través de mercados OTC.
Cuarto Mercado
Negociación directa entre inversores sin la intermediación de un bróker en la bolsa de valores. Este mercado creció gracias a las redes de comunicación electrónicas, que permiten la negociación directa sin la necesidad de un mercado centralizado.
Bolsa de Obligaciones
Son bonos del Estado. También se negocian en la bolsa de valores.
Participantes y Mecanismos de Negociación
Participantes
Usualmente, los inversores dan órdenes a sus brókeres.
Tipos de Órdenes
Órdenes de Mercado
Órdenes de compra o venta que deben ejecutarse inmediatamente a los precios actuales del mercado.
Órdenes Limitadas
Se especifican los precios a los cuales se desea comprar o vender un valor. También pueden limitarse por tiempo.
Órdenes de Detención de Pérdidas
Funcionan de manera similar a las órdenes limitadas, pero si el precio de la acción cae por debajo del nivel acordado, se activa una venta inmediata.
Roles y Transacciones Especiales
Especialista
Operador económico que crea mercado para las acciones de una o más compañías y que mantiene un mercado justo y ordenado mediante la negociación personal.
Transacciones en Bloques
Grandes transacciones en las que se compran o venden al menos 10.000 acciones.
Sistemas y Conceptos Avanzados de Trading
Sistemas de Negociación
Sistema SuperDot
Permite a los miembros de la bolsa enviar órdenes directamente al ordenador (Display Book) del especialista. Es decir, sirve para programar transacciones.
Transacción Programada
Venta o compra coordinada de una cartera de acciones.
Procesos y Estrategias
Liquidación
El comprador debe entregar el efectivo y el vendedor la acción al bróker, quien a su vez los entrega al bróker del comprador.
Street Name
El bróker mantiene las acciones registradas a nombre de la compañía en nombre del cliente.
Reglas para Corredores en el Mercado Nasdaq
En el mercado Nasdaq, los corredores deben seguir tres reglas fundamentales:
- Presentar públicamente todas las órdenes limitadas.
- Publicar la mejor cotización del corredor de bolsa.
- Revelar el tamaño de las órdenes limitadas del mejor cliente.
Un bróker obtiene su beneficio de la diferencia entre el precio de compra y venta.
Margen
Describe los valores comprados con dinero parcialmente prestado por el bróker. El margen es el valor neto de la cuenta del inversor. Se calcula dividiendo el patrimonio neto entre el valor total de las acciones.
Venta en Descubierto (a corto)
Venta de acciones que no son propiedad del inversor, pero que le son prestadas por un bróker, seguida de su posterior compra para reemplazar el préstamo.
Información Interna
Conocimiento no público de una corporación, obtenido por analistas, principales accionistas y otras personas con acceso privilegiado a la información de la empresa.