Intermediarios financieros

A. Concepto

Los intermediarios financieros son todas las instituciones que realizan la labor de intermediación entre los oferentes y los demandantes de dinero, y canalizan el ahorro desde los agentes económicos con exceso de fondos hacia los agentes económicos que demandan esos fondos.

• Inconveniente: Aumenta el coste de las transacciones financieras.
• Ventajas: Facilitan el acceso a instrumentos financieros y permiten canalizar el ahorro hacia la inversión.

B. Clasificación

Pueden clasificarse en intermediarios bancarios e intermediarios no bancarios.

El modelo de supervisión se basa en cuatro elementos:

1. Una regulación efectiva y prudente.
2. Una supervisión continuada de las entidades.
3. Medidas de carácter corrector.
4. Un régimen disciplinario y sancionador que puede afectar tanto a las entidades como a sus administradores.

Los intermediarios financieros bancarios emiten instrumentos que son aceptados como medio de pago, mientras que los intermediarios financieros no bancarios emiten instrumentos financieros con valor monetario, pero que no son aceptados como medio de pago.

Instituciones que controlan globalmente la economía de los países:

• Autoridad Europea de Supervisión: Cuya función es proteger la estabilidad del sistema financiero europeo.
• Banco Mundial: Que trata de lograr el desarrollo económico mundial y mejorar el nivel de vida de la población.
• Fondo Monetario Internacional: Cuya misión es asegurar la estabilidad del sistema monetario internacional.

Características del intermediario financiero

• Facilita la labor de mediación entre los oferentes de recursos y los demandantes.
• Las operaciones que realizan suelen ser a corto plazo para la captación de fondos y a largo plazo para la prestación de esos fondos.
• Reducen el riesgo de los activos financieros diversificando las carteras de inversión.
• Por sus funciones, reciben una comisión por las labores de mediación entre los ahorradores y los inversores.

Intermediarios financieros bancarios

Son aquellos organismos que ponen en contacto a las personas o entidades que tienen necesidades financieras con las que poseen excedentes financieros, y emiten instrumentos financieros que son aceptados como medio de pago.

A. Banco de España

Funciones como miembro del SEBC (Sistema Europeo de Bancos Centrales):

• Emitir billetes de curso legal.
• Poseer y gestionar las reservas oficiales de divisas del Estado.
• Definir la política monetaria de la zona euro con el objetivo de mantener la estabilidad de precios en el conjunto de dicha zona.

Funciones como Banco Central Nacional:

• Poner en circulación moneda metálica.
• Elaborar y publicar estadísticas relacionadas con sus funciones.
• Contribuir a la estabilidad del sistema financiero.
• Promover el buen funcionamiento del sistema financiero.
• Poseer las reservas de metales preciosos y divisas no transferidas al Banco Central Europeo.

B. Bancos

Captan fondos a través de los depósitos del público y a través de la emisión de títulos de renta fija y variable. Son entidades con ánimo de lucro porque buscan obtener el máximo beneficio económico. Tienen la obligación de devolver los fondos con intereses.

C. Cajas de ahorro

Son entidades de crédito que utilizan sus fondos para financiar mediante préstamos y operaciones similares. La diferencia con los bancos es que las cajas de ahorro, originalmente, no tienen ánimo de lucro.

D. Cooperativas de crédito

Son sociedades mercantiles privadas formadas por un número ilimitado de socios, sin ánimo de lucro, y son entidades de depósito que funcionan como los bancos y cajas. Su objeto social es servir a las necesidades financieras de sus socios.

E. Instituto de Crédito Oficial (ICO)

Es una entidad pública empresarial adscrita al Ministerio de Economía y Competitividad. Se financia en los mercados nacionales e internacionales. Actúa como:

• Banco público: Donde concede préstamos para financiar las operaciones de inversión de las empresas a través de líneas de mediación.
• Agencia financiera del Estado: Donde el ICO se encarga de gestionar los instrumentos de financiación que el Estado otorga para fomentar la exportación y la ayuda al desarrollo.

F. Entidades de dinero electrónico

Son entidades que emiten dinero electrónico, que es aquel que es exigible a su emisor y se encuentra almacenado en un soporte electrónico. Actualmente, existen pocas entidades españolas de este tipo.

G. Fondo de Garantía de Depósitos de Entidades de Crédito

Su objetivo es garantizar los depósitos en dinero y en valores u otros instrumentos financieros constituidos en las entidades de crédito, con el límite de 100.000 € para los depósitos en dinero.

Intermediarios no bancarios

Son aquellos intermediarios que no pueden crear dinero; sus activos no se aceptan como medio de pago. La principal diferencia entre los fondos de inversión y las sociedades de inversión radica en su forma jurídica; los primeros son entidades sin personalidad jurídica.

A. Fondos de inversión

Se pueden entender como el conjunto del patrimonio perteneciente a unos inversores. Se representa mediante participaciones, por eso a los miembros del fondo de inversión se les llama partícipes. Son instituciones de inversión colectiva y están formados por aportaciones de varios ahorradores, gestionadas por expertos que invierten conjuntamente.

B. Sociedades de inversión

Son instituciones de inversión colectiva con forma jurídica de sociedad anónima. Por eso no necesitan una sociedad gestora externa, pero sí una entidad depositaria que custodie los valores de la cartera de inversión. Su objeto social es la captación de fondos de los ahorradores para invertir en activos financieros y no financieros.

• Las que invierten en activos financieros se llaman sociedades de inversión colectiva.
• Las que invierten en activos no financieros se denominan de inversión inmobiliaria.

Otros agentes del mercado de valores:

• Sociedades de valores: Se caracterizan porque pueden operar tanto por cuenta ajena como por cuenta propia.
• Agencias de valores: Se caracterizan porque solo pueden operar por cuenta ajena.
• Sociedades gestoras de cartera: Reciben de sus clientes los fondos y valores, y deciden sobre su compra y venta.
• Empresas de asesoramiento financiero: Solo pueden asesorar en materia de inversión y elaborar informes de análisis financiero.

C. Establecimientos financieros de crédito

Son considerados entidades de crédito, por lo que deben cumplir obligaciones similares al resto de entidades, como facilitar información periódicamente al Banco de España y cubrir el coeficiente legal de caja que fija el BCE y de garantía. Sus operaciones principales incluyen:

• Leasing: Arrendamiento financiero con opción de compra.
• Confirming: Gestión integral de pagos.
• Factoring: Cesión de cartera de créditos.
• Crédito al consumo.

D. Sociedades de Garantía Recíproca

Su objetivo es facilitar a las PYMES el acceso a la financiación bancaria. Son sociedades mercantiles de capital variable y están especializadas en otorgar garantías a sus socios (que son las pequeñas y medianas empresas) para que puedan obtener condiciones más ventajosas.

E. Institución aseguradora

Las compañías de seguros cubren los riesgos a los que se ven expuestos los bienes o las personas. Se llama tomador del seguro a la persona que contrata el seguro y paga una determinada cantidad (prima).

Conceptos Fundamentales

• Cálculo financiero: Se llama así al conjunto de operaciones financieras que se realizan para determinar si uno o varios capitales son equivalentes a otro u otros capitales en distintos momentos del tiempo.
• Rentabilidad: Es la capacidad de generar renta y se expresa en términos porcentuales.
• Operaciones financieras: Son aquellas mediante las cuales se realiza un intercambio de unos capitales por otros en distintos momentos del tiempo, obligando a una ley financiera.
• Coste de oportunidad: Se llama así a lo que se deja de ganar por tomar una determinada decisión o situación.