UD 7 EDMN – Área de Financiación e Inversión

Bloque 1: Justificar afirmaciones (Verdadero / Falso)

(Selectivitat juliol 2024) Justifiqueu si l’afirmació següent és verdadera o falsa: «Amb caràcter general, es pot dir que una empresa es troba en una situació d’equilibri financer quan el seu actiu no corrent és finançat pel seu passiu no corrent i per una part raonable del seu passiu corrent».

Esta afirmación es falsa. Una empresa se encuentra en equilibrio financiero cuando su activo no corriente (inversiones a largo plazo) está financiado íntegramente por capitales permanentes, es decir, por su patrimonio neto y su pasivo no corriente. Utilizar pasivo corriente (deudas a corto plazo) para financiar activos a largo plazo genera un fondo de maniobra negativo y un riesgo inminente de suspensión de pagos.

(Selectivitat juny 2019 opció B) Aconsellaríeu portar avant una inversió amb una taxa d’actualització o descompte superior a la TIR del projecte? Justifiqueu-ne la resposta.

No sería aconsejable en absoluto. La TIR es la rentabilidad que ofrece el proyecto, mientras que la tasa de actualización es el coste de financiarse o la rentabilidad mínima exigida. Si la tasa de actualización es superior a la TIR, significa que cuesta más financiar el proyecto de lo que este va a rendir, por lo que su Valor Actual Neto (VAN) será negativo y generará pérdidas.

Bloque 2: Definiciones y Diferencias

(Selectivitat juny 2024) Definiu crowdfunding o micromecenatge.

El crowdfunding es una fuente de financiación colectiva donde muchas personas aportan pequeñas cantidades de dinero para financiar un proyecto empresarial, generalmente a través de plataformas de internet. A cambio de su dinero, los micromecenas pueden recibir productos exclusivos, recompensas o participaciones en el capital de la empresa.

(Selectivitat juny 2023) És el mateix un préstec que un emprèstit? Expliqueu-ne les semblances i les diferències.

No son lo mismo. Las características principales son:

• Semejanza: Ambos son fuentes de financiación externa y ajena (deudas que hay que devolver con intereses).
• Diferencia: El préstamo lo concede un único prestamista (como un banco) que entrega todo el dinero de golpe, mientras que el empréstito es una gran deuda que la empresa divide en títulos más pequeños (obligaciones) que compran muchos inversores particulares.

(Selectivitat juny 2023) En relació amb les fonts de finançament alienes a curt termini, quines són les diferències entre el facturatge o factoring i el descompte d’efectes comercials? Assenyaleu un avantatge i un inconvenient del facturatge o factoring enfront del descompte d’efectes comercials.

La diferencia fundamental radica en el riesgo: en el descuento de efectos la empresa sigue asumiendo el riesgo de impago si el cliente no paga, mientras que en el factoring la empresa cede totalmente sus derechos de cobro y el riesgo a una empresa especializada.

• Ventaja del factoring: Asegura el cobro eliminando totalmente el riesgo de impago.
• Inconveniente del factoring: Tiene comisiones y costes mucho más elevados que el descuento bancario tradicional.

(Selectivitat juny 2022) Diferencieu entre crèdit bancari (compte o línia de crèdit) i préstec.

• En un préstamo bancario, el banco entrega todo el dinero de una vez y la empresa paga intereses por toda esa cantidad desde el principio.
• En una línea de crédito, el banco pone a disposición una cuenta con un límite máximo; la empresa solo usa lo que necesita y paga intereses principalmente por el dinero que realmente ha utilizado.

(Selectivitat juny 2021) Què és la taxa interna de rendibilitat (TIR) d’una inversió? Citeu quines variables són necessàries per a calcular-la.

La TIR es un método de selección de inversiones dinámico que indica la rentabilidad relativa de un proyecto en porcentaje. Matemáticamente, es la tasa que hace que el Valor Actual Neto (VAN) sea igual a cero. Para calcularla se necesitan tres variables:

1. El desembolso inicial.
2. Los flujos netos de caja de cada periodo.
3. La duración (en años) de la inversión.

(Selectivitat juny 2021) Indiqueu en què es diferencien els recursos financers propis i els recursos financers aliens d’una empresa. Proporcioneu-ne un exemple de cada tipus.

• Recursos propios: Pertenecen a los dueños y no son exigibles; la empresa no tiene la obligación de devolverlos (ejemplo: capital social o reservas).
• Recursos ajenos: Son deudas contraídas con terceros que sí son exigibles, por lo que hay que devolverlos en un plazo fijado y con intereses (ejemplo: un préstamo bancario).

(Selectivitat setembre 2020 Coronavirus) En relació amb les fonts de finançament de les empreses, indiqueu les dues masses patrimonials que formen part dels anomenats recursos permanents o capitals permanents. Poseu un exemple d’una partida de cadascuna.

Los recursos permanentes están formados por:

• Patrimonio Neto: Ejemplo: las reservas.
• Pasivo No Corriente: Ejemplo: un préstamo a largo plazo con una entidad bancaria.

(Selectivitat setembre 2020 Coronavirus) Què diferencia els mètodes de selecció d’inversions estàtics dels dinàmics? Poseu un exemple de cadascun.

La diferencia reside en el valor del dinero en el tiempo:

• Métodos estáticos: Asumen que el dinero vale lo mismo hoy que en el futuro, sumando flujos sin actualizarlos (ejemplo: Pay-Back o plazo de recuperación).
• Métodos dinámicos: Tienen en cuenta que el dinero pierde valor con el tiempo, utilizando una tasa de descuento para llevar los flujos al momento actual (ejemplo: Valor Actual Neto o VAN).

(Selectivitat juny 2018 opció B) El valor actual net (VAN) és un model de selecció d’inversions estàtic o dinàmic? Per què?

El VAN es un modelo dinámico. Lo es porque aplica una tasa de actualización o descuento para homogeneizar todos los flujos netos de caja futuros en el momento actual, considerando que un euro hoy vale más que un euro mañana debido a la inflación y al coste de oportunidad.

(Selectivitat juny 2017) Enumereu i definiu dues fonts de finançament extern a curt termini.

1. Crédito comercial de proveedores: Consiste en el aplazamiento de pago que conceden los suministradores al comprar mercancías, permitiendo financiarse sin intereses durante un tiempo determinado.
2. Descuento de efectos: Consiste en ceder al banco el derecho de cobro de un cliente (como un pagaré) antes de que venza, para que el banco adelante el dinero cobrando una comisión e intereses.

(Selectivitat juny 2015) Què és el «crèdit comercial»?

El crédito comercial es una fuente de financiación externa, ajena y a corto plazo que se consigue automáticamente al realizar las compras operativas. Consiste en la confianza del proveedor que permite a la empresa aplazar el pago de las facturas (a 30, 60 o 90 días), logrando financiación gratuita durante ese periodo.

(Selectivitat juliol 2013) En què consisteix el descompte d’efectes?

Consiste en presentar al banco un documento de cobro aplazado de un cliente (como una letra de cambio) antes de su vencimiento. El banco adelanta ese dinero a la empresa descontando comisiones e intereses. Importante: Si el cliente finalmente no paga, el banco retira el dinero de la cuenta de la empresa y le cobra gastos de devolución.

Bloque 3: Clasificaciones

(Selectivitat juny 2024) Classifiqueu les fonts de finançament següents segons la procedència dels recursos i el temps de permanència: a) Facturatge (factoring). b) Descompte d’efectes. c) Lísing (leasing).

• a) Factoring: Procedencia externa y ajena; tiempo de permanencia a corto plazo.
• b) Descuento de efectos: Procedencia externa y ajena; tiempo de permanencia a corto plazo.
• c) Leasing: Procedencia externa y ajena; tiempo de permanencia a medio o largo plazo.

(Selectivitat juny 2022) Classifiqueu les fonts de finançament següents segons el seu termini de devolució i segons que es tracte de finançament propi o aliè a l’empresa: a) Crèdit dels proveïdors b) Emprèstits c) Capital d) Reserves

• a) Crédito de proveedores: Financiación ajena y a corto plazo.
• b) Empréstitos: Financiación ajena y a largo plazo.
• c) Capital: Financiación propia y a largo plazo (permanente).
• d) Reservas: Financiación propia y a largo plazo (permanente).

(Selectivitat setembre 2020) Classifiqueu les següents fonts de finançament en funció de la procedència dels recursos financers. Justifiqueu la resposta. a) Amortitzacions b) Aportacions dels socis c) Lísing

• a) Amortizaciones: Procedencia interna (autofinanciación), porque son fondos generados por la propia empresa para compensar la depreciación de sus bienes.
• b) Aportaciones de los socios: Procedencia externa, ya que el dinero llega desde el exterior de la empresa (patrimonio personal de los accionistas).
• c) Leasing: Procedencia externa, porque los fondos provienen de una entidad financiera ajena.

(Selectivitat juny 2019 opció B) Classifiqueu les fonts de finançament següents segons els seu origen (intern/extern) i la titularitat dels fons obtinguts (propis/aliens): a) amortitzacions; b) aportacions dels socis; c) lísing; i d) crèdits comercials de proveïdors.

• a) Amortizaciones: Origen interno y titularidad propia.
• b) Aportaciones de los socios: Origen externo y titularidad propia.
• c) Leasing: Origen externo y titularidad ajena.
• d) Créditos comerciales: Origen externo y titularidad ajena.

(Selectivitat juny 2017) Indiqueu quines de les fonts de finançament següents constituirien autofinançament. Raoneu la resposta. a) Amortitzacions. b) Provisions. c) Aportacions dels socis. d) Reserves.

• a) Amortizaciones: Sí son autofinanciación; se forman internamente para compensar la pérdida de valor del activo.
• b) Provisiones: Sí son autofinanciación; se generan reteniendo ingresos para futuros gastos o pérdidas.
• c) Aportaciones de los socios: No son autofinanciación; provienen del exterior.
• d) Reserves: Sí son autofinanciación; proceden de beneficios netos no repartidos.

(Selectivitat juny 2016) Classifiqueu cada una de les fonts de finançament següent segons l’origen del finançament (intern/extern) i la titularitat dels fons obtinguts (propis/aliens): a) Beneficis retinguts b) Ampliacions de capital c) Facturatge d) Préstecs.

• a) Beneficios retenidos: Origen interno y titularidad propia.
• b) Ampliaciones de capital: Origen externo y titularidad propia.
• c) Factoring: Origen externo y titularidad ajena.
• d) Préstamos bancarios: Origen externo y titularidad ajena.

(Selectivitat juny 2015) Classifiqueu les següents fonts de finançament en recursos propis i recursos aliens: a) Descompte d’una lletra. b) Reserva legal. c) Amortitzacions. d) Préstec bancari.

• a) Descuento de una letra: Recurso ajeno.
• b) Reserva legal: Recurso propio.
• c) Amortizaciones: Recurso propio.
• d) Préstamo bancario: Recurso ajeno.

(Selectivitat juny 2014) Classifiqueu les següents fonts de finançament, segons l’origen del finançament (interna o externa) i la titularitat dels fons obtinguts (propis o aliens): a) Beneficis retinguts. b) Aportacions inicials. c) Emissió d’obligacions. d) Préstecs. e) Lísing.

• a) Beneficios retenidos: Origen interno y titularidad propia.
• b) Aportaciones iniciales: Origen externo y titularidad propia.
• c) Emisión de obligaciones: Origen externo y titularidad ajena.
• d) Préstamos: Origen externo y titularidad ajena.
• e) Leasing: Origen externo y titularidad ajena.