Comprendiendo la Inflación: Conceptos Clave y Medición

Definiciones Fundamentales

• Inflación: Incremento continuado del nivel general de precios de una economía, medido a través de un índice que representa una gran cantidad de productos y servicios individuales, así como las distintas variedades y calidades de los mismos.
• Deflación: Descenso absoluto del nivel general de precios, lo que implica una tasa negativa de inflación a lo largo del tiempo. Esto se asocia con caídas del crecimiento y del empleo.
• Estanflación: Término utilizado a partir de la crisis de los setenta para referirse al proceso donde la inflación coexiste con el estancamiento económico general.

Objetivo de la Política Económica

El objetivo principal es la estabilidad de precios. Estrictamente, esto se refiere a una tasa de inflación cuyo valor es nulo. Actualmente, una tasa de inflación de uno o dos puntos se considera una situación de estabilidad.

Medición de la Inflación: Índices de Precios

Los índices de precios son indicadores estadísticos elaborados partiendo de una “cesta de bienes y servicios” ponderados en función de su importancia para una familia. La tasa de inflación se calcula para diversos momentos del tiempo:

• Tasa intermensual.
• Tasa intermensual elevada a tasa anual.
• Tasa acumulada de $n$ meses.
• Tasa interanual.
• Tasa media anual.

La Estabilidad de Precios en España: El IPC

En España, el indicador principal es el Índice de Precios al Consumo (IPC). Se utiliza la información de la Encuesta Continua de Presupuestos Familiares (ECPF).

La Cesta de Consumo del IPC

La cesta de consumo refleja el conjunto de los bienes y servicios que los hogares destinan al consumo; no se consideran los gastos en bienes de inversión ni los autoconsumos, autosuministros ni alquileres imputados.

• El número total de artículos que componen la nueva cesta de la compra es de 484.
• La información del IPC se muestra desagregada en 12 grupos, lo que permite saber qué bienes y servicios han sido más inflacionistas y cuáles menos.
• La importancia de cada grupo de precios dentro del IPC depende de la importancia relativa que tienen dichos bienes en el gasto habitual de las familias.
• Se recogen 200,000 precios mensuales en 29000 establecimientos de 141 municipios de toda España.

Inconvenientes y Ventajas del IPC

• Inconvenientes principales: Puede quedar obsoleto, por lo que se debe modificar el año base. No valora las posibles mejoras en la calidad de los artículos.
• Ventaja principal: Prontitud en su disponibilidad.

Inflación Subyacente

Se presenta de forma conjunta con el IPC. Es la inflación que subyace de forma tendencial mientras no cambien de forma radical las condiciones de la economía. Permite disponer del nivel general de precios que representa el comportamiento de precios a largo plazo.

Con la inflación subyacente tenemos un indicador que nos permite conocer la eficacia de las medidas antiinflacionistas y la verdadera tendencia de la inflación. Los agentes económicos toman la inflación subyacente como una variable de referencia.

Cálculo de la Inflación Subyacente

Del IPC se restan los índices de precios de alimentos no elaborados y de la energía por su comportamiento errático.

Otros índices relevantes incluyen:

• Índice de Precios Industriales (IPRI).
• Índices de Precios Percibidos y Pagados por los Agricultores (IIPE, IIPA).
• Índices de Valores Unitarios de Exportaciones (IVUX) e Importaciones (IVUM).
• Deflactores del PIB, de la Renta Nacional y de sus componentes.

Causas y Tipos de Inflación

Tipologías Principales

• Inflación de demanda: Elevación autónoma de la demanda por encima de la capacidad productiva.
• Inflación de costes o de oferta: Elevación autónoma de uno o varios de los componentes significativos de la estructura de costes de la producción.
• Inflación estructural: Se manifiesta por la incapacidad de desarrollar equilibradamente a lo largo del tiempo la demanda y la oferta como consecuencia de la existencia de desequilibrios de distinto tipo.

Explicaciones Teóricas de la Inflación de Demanda

Perspectiva Keynesiana

Se centran en fenómenos no monetarios. El aumento de la demanda se une a una rigidez a la baja de precios y salarios. Aumentos del consumo por mejoras en la renta, la inversión tecnológica en nuevos productos o la influencia inflacionista del sector público generan inflación de demanda. Una solución sería un ajuste presupuestario tanto público como privado.

Perspectiva Monetarista

Los incrementos de demanda se deben a una mejora de las disponibilidades financieras; es decir, se ha elevado la cantidad de dinero existente en la economía. El control de la inflación debería dejarse a las autoridades monetarias.

Síntesis Neoclásica

Surge a finales del siglo XX y defiende la lucha contra la inflación de demanda a través del manejo de la demanda agregada y del control de los agregados monetarios.

Inflación de Costes

Se analiza la influencia de los Costes Laborales Unitarios (CLU) y de las materias primas en el precio final de productos y servicios. La inflación por la oferta se debe a un encarecimiento de los costes de producción sin un incremento proporcional de la productividad. Su efecto es una disminución de la producción real y un incremento de los precios.

En general, la lucha contra la inflación se centra en los CLU y se dejan de lado las rentas del capital ante una posible disminución de la reinversión de los beneficios.

Inflación Estructural

Tiene un componente histórico relacionado con las estructuras de una economía. Se genera por deficiencias en aspectos estructurales como el sistema de transporte, la regulación ineficiente del suelo o la insuficiente dotación de infraestructuras. La liberalización de determinados sectores como la telefonía o la energía ha tenido como objetivo obtener un margen antiinflacionista.