Conjunto de instituciones de la economía que facilitan el flujo de fondos entre los ahorradores y los inversores.
Mercados financieros
Componente del sistema financiero que agrupa los mercados a través de los cuales los hogares pueden proporcionar recursos directamente para realizar inversiones. Dos mercados financieros importantes son el mercado de bonos y el mercado de acciones.
Bono
Representa un préstamo de su titular a la empresa emisora. Una persona que compra un bono se convierte en acreedora de la empresa.
Acciones
Representan un derecho de propiedad del accionista en la empresa. Una persona que compra acciones se convierte en copropietaria de la empresa.
Financiación mediante deuda y acciones
La recaudación de fondos de inversión mediante la emisión de bonos se denomina financiación mediante deuda, y la recaudación de fondos mediante la emisión de acciones se llama financiación mediante acciones.
Intermediarios financieros
Otro elemento del sistema financiero. Son instituciones a través de las cuales los hogares pueden proporcionar indirectamente recursos para realizar inversiones. Se sitúan entre los ahorradores (lado de la oferta de fondos) y los inversores (lado de la demanda de fondos), ayudando a asignar los recursos financieros a su mejor uso.
Aversión al riesgo
Característica de un individuo que prefiere evitar la incertidumbre. Ante opciones con el mismo rendimiento esperado, elegirá la menos arriesgada. Desea compartir el riesgo en lugar de asumirlo todo porque, manteniéndose todo lo demás constante, le desagrada la aleatoriedad de sus circunstancias económicas.
Diversificación
Estrategia de reducción del riesgo que consiste en invertir en una variedad de activos cuyos rendimientos no están perfectamente correlacionados.
Fondos de inversión
Son intermediarios financieros que venden participaciones a los ahorradores y utilizan los fondos recaudados para comprar carteras diversificadas de activos (como acciones y bonos).
Información asimétrica
Situación que se produce en una transacción económica cuando una de las partes posee más o mejor información sobre la transacción que la otra parte. El primer tipo de información asimétrica se refiere al conocimiento oculto de atributos (características no observables antes de la transacción).
Selección adversa
Problema derivado de la información asimétrica (conocimiento oculto) que ocurre antes de una transacción. Describe la tendencia de las partes con información privada desventajosa (por ejemplo, prestatarios de alto riesgo, productos de baja calidad) a ser las más propensas a participar en el mercado, perjudicando a las partes con menos información.
Riesgo moral
Problema derivado de la información asimétrica (acción oculta) que ocurre después de una transacción. Es el riesgo de que una parte, cuyas acciones no pueden ser perfectamente supervisadas, actúe de una manera poco honrada, negligente o perjudicial para la otra parte después de haber cerrado un acuerdo (por ejemplo, un prestatario que asume más riesgos una vez obtenido el préstamo).
Crisis Financieras: Causas, Consecuencias y Conceptos Relacionados
Crisis financiera
Importante perturbación del sistema financiero que reduce significativamente la capacidad de la economía para mediar entre los que quieren ahorrar y los que quieren pedir préstamos e invertir.
Fases y Características Comunes de una Crisis
Altibajos de los precios de los activos
Las crisis financieras suelen ir precedidas por un periodo de optimismo excesivo que provoca una gran subida de los precios de ciertos activos (como inmuebles o acciones), a menudo formando una burbuja.
Insolvencia en las instituciones financieras
Un gran descenso posterior de los precios de los activos puede causar graves problemas de solvencia (los activos valen menos que los pasivos) a los bancos y otras instituciones financieras expuestas a dichos activos.
Pérdida de confianza
La insolvencia real o percibida genera una pérdida de confianza generalizada en las instituciones financieras. Los depositantes pueden retirar sus fondos y las instituciones dejan de prestarse entre sí.
Contracción crediticia (Credit Crunch)
Como resultado de la desconfianza y los problemas de solvencia, las instituciones financieras reducen drásticamente la concesión de préstamos, incluso a prestatarios solventes con proyectos rentables.
Recesión económica
La falta de crédito dificulta el consumo y la inversión. La demanda total de bienes y servicios disminuye, lo que provoca una caída de la producción (renta nacional) y un aumento del desempleo.
Círculo vicioso
La recesión económica empeora la situación financiera de empresas y hogares, lo que reduce la rentabilidad de los proyectos y el valor de los activos. Esto puede agravar la insolvencia de las instituciones financieras y la contracción del crédito, retroalimentando negativamente el ciclo.
Conceptos Clave en Crisis Financieras
Burbuja especulativa
Situación en la que el precio de un activo aumenta de forma exagerada y se sitúa muy por encima de su valor fundamental (el valor intrínseco basado en un análisis objetivo de los flujos de tesorería que genera), impulsado por la especulación y la expectativa de que seguirá subiendo.
Apalancamiento
Uso de fondos prestados para realizar inversiones. Un alto apalancamiento magnifica tanto las ganancias potenciales como las pérdidas potenciales, aumentando la vulnerabilidad de las instituciones financieras ante caídas en el valor de sus activos.
Liquidación forzosa (Fire Sale)
Venta masiva y apresurada de activos por parte de instituciones o inversores en dificultades financieras. Al vender bajo presión, a menudo aceptan precios muy bajos, lo que deprime aún más los precios de mercado de esos activos y puede contagiar los problemas a otras entidades.
Crisis de liquidez
Situación en la que una institución financiera es solvente (sus activos totales superan sus pasivos totales) pero carece de fondos líquidos (efectivo o activos fácilmente convertibles en efectivo) suficientes para satisfacer las retiradas de sus depositantes u otras obligaciones de pago inmediatas.
Prestamista de última instancia
Función que suele ejercer el banco central, consistente en proporcionar liquidez de emergencia a bancos solventes pero con problemas temporales de liquidez durante una crisis, para evitar pánicos bancarios y el colapso del sistema de pagos.
Bancos en la sombra (Shadow Banking)
Conjunto de instituciones financieras, mercados e instrumentos que realizan funciones de intermediación crediticia similares a las de la banca tradicional (captar fondos y prestar), pero que operan fuera del perímetro de la regulación bancaria convencional.
