El Banco Central
De acuerdo a la constitución del año 80 es un organismo autónomo, pero solo el año 89 se promulgo la ley orgánica que da la autonomía a lo señalado por la constitución.
El banco central es el responsable de la política monetaria, crediticia y cambiaria, para esto debe cumplir 3 objetivos:
1º Mantener la estabilidad de precios.
2º Proveer la liquides para el normal desarrollo de las transacciones monetarias dentro del país.
3º Proveer adecuadamente los medios para las operaciones y pagos externos.
La política es responsabilidad del consejo del banco central y está formado por 5 directores, los que tienen una duración de 10 años cada uno y a la cabeza de este consejo está su Presidente.
Los directores del banco central son propuestos por el Presidente de la república al senado para su aprobación y dentro de los directores al Presidente de la república elige al presidente cuando el antiguo ha cumplido su periodo (2/3 del senado)
Los consejeros del banco central son de dedicación exclusiva y no pueden tener ninguna otra función ni trabajo, salvo la docencia universitaria y la participación en organizaciones sin fines de lucro.
El banco central para cumplir con los objetivos debe cumplir varias funciones que son resumidas en 5 actividades:
1º Suministrar el dinero legal a la economía del país:
Esto significa que solamente el banco central emite y retira el dinero, lo que no significa de que este se produzca en sus imprentas, por lo general el dinero es impreso en la casa de la moneda o en el exterior por instrucciones del Banco Central pero si el retiro del dinero, sobre todo billetes deteriorados, son quemados en bóvedas del Banco Central.
2º Banco de bancos:
El banco central es el banco de Bancos, porque si frente a un problema de falta de liquides transitoria, un Banco tiene problemas de liquides, previa aprobación del consejo puede recibir un préstamo hasta de 90 días, el que puede ser renovado si persiste el problema por acuerdo “completo” del consejo.
Si el banco no cumple o en caso de que el problema sea permanente, el banco central puede intervenir al banco afectado y mediante un Liquidador nombrado por el banco central, llevar al banco a la quiebra.
También en algunos casos frente a programas o planes específicos, el banco central puede financiar a través del sistema bancario dichos programas, ya sea inyectando directamente los recursos o re descontando letras o pagares.
3º Administrador de las reservas Internacionales:
Todo país debe tener una cantidad de moneda extranjera “dura” (como lo es el dólar hoy en día) y “oro” como reserva para cumplir sus compromisos Internacionales y su administración le corresponde al Banco Central.
Si el país no tiene estos recursos y por lo general esto sucede después de una crisis de pagos externos, obtiene un crédito del fondo monetario internacional, pero bajo condiciones manifestadas en una “Carta Intención” para adoptar una sana política económica que tiene un alto costo social.
Chile actualmente tiene un alto nivel de reservas internacionales y en la medida que la balanza de pagos tenga superávit esto seguirá aumentando y el Banco Central invirtió estas reservas principalmente en instrumentos de renta fija, como son los bonos del tesoro Norteamericano.
El problema que se presenta es que si todo el excedente que ha tenido Chile moneda extranjera se incorporase a las reservas Internacionales, causaría un problema al tipo de cambio y al patrimonio del banco central, de tal magnitud que sería difícil su administración , por eso se busco una salida alternativa, a través del llamado “Fondo Soberano” donde este excedente no ingresa al país, ni menos a las reservas internacionales, sino que queda en el exterior y que el banco central administra en su calidad agente financiero del Estado. Asesorado por un comité de expertos.
El patrimonio del banco central es negativo y esto es causa de las reservas internacionales, porque el banco central emite para comprar este excedente, pero esa emisión produce inflación, por lo tanto el banco central debe retirarla y para esto emite pagares a una tasa de la política monetaria, que si bien es cierto es baja hoy en día el 1,75%.
La moneda extranjera la coloca en el exterior a un interés no superior al 0,5%; y a lo anterior habría que agregar la perdida por corrección monetaria, consecuencia de la revalorización del peso, donde el banco central compra moneda extranjera aun peso equis pero con el transcurrir del tiempo esa moneda tiene un valor de –x
4º Agente Financiero:
El banco central representa al Estado como agente financiero en todas las operaciones monetarias y financieras principalmente en el exterior, por ejemplo: La renegociación de la deuda externa fue el banco central el que asumió y firmo los compromisos del Estado de Chile y para las reuniones de los organismos de crédito internacional, es el banco central el que representa al país.
5º Responsabilidad de la Política Monetaria del Estado:
Como también de la política cambiaria, habría que señalar que el banco central no mantiene cuentas corrientes con ningún particular ni con otras instituciones bancarias, la única cuenta corriente es con el Estado.
En su calidad de responsable de la política monetaria como señalamos anteriormente es el único dispensador de la moneda legal, ósea puede aumentar o disminuir la cantidad de M1 en la economía.
Bajo del punto de vista de la política crediticia tiene los siguientes mecanismos:
A) Fija la tasa de política monetaria que orienta las tasas de interés en el mercado, si sube la tasa de política monetaria también lo harán las tasas de intereses y los créditos y a la baja con una política monetaria expansiva sucederá lo contrario.
B) La tasa de encaje es otro instrumento de política monetaria que regula los créditos, porque al subir la tasa de encaje restringe los recursos que los Bancos pueden prestar y también sube la tasa de interés, pero si la política monetaria es expansiva, como lo