Funciones del Sector Financiero

El sector financiero tiene como objetivo principal captar el dinero de aquellos agentes económicos que presentan superávit, para canalizarlo hacia aquellos que, por el contrario, presentan déficit.

• Agentes económicos con superávit: Ingresan más de lo que gastan.
• Agentes económicos con déficit: Ingresan menos de lo que gastan.

Un agente económico con superávit puede pasar a tener déficit si cambian variables tales como el tipo de interés al que puede endeudarse, su renta actual, su riqueza, etc.

Labores del Sector

• Labor de mediación: Median con los agentes con superávit para que compren activos financieros, y con los agentes con déficit para obtener los recursos económicos necesarios.
• Labor de transformación: Más importante que la de mediación. Los agentes con déficit emiten activos financieros a los intermediarios (bancos, cajas de ahorro…), y estos se los venden a los agentes con superávit, canalizando los recursos de una manera más directa.

Elementos del Sistema Financiero

Los componentes fundamentales del sistema son:

• Activos financieros: Son el objeto de intercambio en el mercado financiero.
• Mercados financieros: Mecanismo a través del cual se intercambian los activos financieros.
• Intermediarios financieros: Entidades que compran y venden los activos financieros.

Un mercado financiero es más eficiente cuanto mayor sea la cantidad de recursos que se canaliza desde los agentes económicos con superávit a los agentes con déficit.

El Banco Central puede llevar a cabo de forma eficiente su política monetaria con el objetivo de estabilizar los precios, afectar al crecimiento económico o buscar el pleno empleo, entre otras metas.

Aunque recibe el nombre de Activo Financiero, funciona como activo financiero para el tenedor, ya que le genera una serie de derechos económicos, y como pasivo financiero para el emisor, ya que le genera una serie de obligaciones.

Ejemplo de Estructura Contable

Activo: Construcciones, Mobiliario, Tesorería, Préstamos concedidos. Pasivo: Capital Social, Depósito en la cuenta corriente.

Características del Activo Financiero

Los activos financieros se definen por tres características principales:

1. La liquidez: Facilidad para convertirlo en dinero sin sufrir pérdidas.
2. El riesgo: Probabilidad de que a su vencimiento el emisor cumpla con las obligaciones pactadas. Está directamente relacionado con la solvencia del emisor.
3. La rentabilidad: Fijada por el interés al que remunere la entidad los saldos.

Tipos de Activos Financieros

Cuenta Corriente

• Es un activo altamente líquido.
• Prácticamente no existe riesgo de que el emisor no cumpla con sus obligaciones.
• La rentabilidad dependerá del tipo de interés al que remunere la entidad los saldos.

Obligación Privada

• Puede ser fácil convertirla en dinero si existe un mercado organizado donde se negocien.
• El riesgo dependerá de la solvencia del agente emisor.
• La rentabilidad vendrá fijada por los intereses.

Clasificación de Activos Financieros

Los activos financieros se pueden clasificar según diversos criterios:

• Por su grado de liquidez.
• Por la naturaleza de la entidad económica emisora: Pueden provenir del Estado u otras Administraciones Públicas, de las empresas privadas…
• Por el tipo de rendimiento que suministran: Pueden ser de renta fija, proporcionando una rentabilidad periódica conocida de antemano, o de renta variable, cuyo rendimiento dependerá de variables y no podrán ser predichos.
• En activos financieros primarios o activos financieros secundarios.
• Según lo que representan frente al emisor: Pueden representar deuda o propiedad.
• Según la duración de los mismos.

El Mercado Financiero

Lugar y/o mecanismo a través del cual se produce el intercambio de activos financieros. No tiene por qué ser un lugar físico; el desarrollo tecnológico permite que se puedan realizar transacciones con activos financieros sin que exista un lugar físico.

Funciones del Mercado Financiero

• Poner en contacto a compradores y vendedores.
• Fijar los precios de los activos financieros. Prima de riesgo: Es el sobrecoste que tiene un emisor de deuda cualquiera, frente a otro emisor de deuda que se considera como referencia y que se presupone con menor riesgo.
• Aumentar la liquidez de los activos financieros; cuanto más desarrollado esté un mercado financiero, más fácil será transformarlo en dinero.
• Disminuir los costes y plazos de las transacciones.

Características del Mercado Financiero

• La amplitud: Es más amplio cuanto mayor sea la variedad de activos financieros.
• Intermediarios financieros bancarios: Son aquellos que emiten activos financieros.
• Intermediarios financieros no bancarios: Aquí encontramos a las aseguradoras, los fondos de pensiones, los establecimientos financieros de crédito, etc. (Suelen tener condiciones más caras).
• La transparencia: Es más transparente cuanto más asequible y barata sea la información relevante para los miembros del mismo.

Los Intermediarios Financieros: Instituciones del Sector

Instituciones Clave

• Banco de España: Es el más importante de ellos, dadas las funciones que tiene encomendadas y el tipo de intermediarios financieros que se encuentran bajo su control.
• La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV): Vela por la correcta formación de los precios de los activos financieros negociados en los mercados bajo su control, por la transparencia en los mismos y por la protección de los inversores.

Funciones del Banco de España

• Ejecución de la política monetaria: Decisiones sobre el tipo de interés y la cantidad de dinero que habrá en la economía.
• Inspección y control de las entidades de crédito.
• Banco de bancos: Las entidades financieras mantienen cuentas corrientes en él; puede realizar préstamos a las entidades financieras.

Entidades de Depósito

Una entidad de depósito actúa como cualquier otra empresa comercial privada, es decir, compra y vende una mercancía. Pero su peculiaridad es que la mercancía con la que comercializa es el euro (€) y el precio o coste se llama tipo de interés.

Su Pasivo

Encontraremos recursos propios (aportaciones de los socios) y pasivos exigibles:

• Préstamos del Banco de España.
• Préstamos del banco interbancario de depósito.
• Acreedores.
• Depósito en las cuentas corrientes de sus clientes.

Su Activo

Encontramos los instrumentos a través de los cuales se vende su mercancía (el dinero). Ej.: Préstamos hipotecarios concedidos a un cliente.

Pero existe otra fuente de beneficio para las entidades de depósito: los servicios financieros (gestión de cobros, transferencias bancarias, etc.). El beneficio viene a través del cobro de comisiones.

Fondos de Garantía de Depósito (FGD)

Se creó para garantizar a los clientes de entidades de depósitos la recuperación de al menos una parte de las cantidades ingresadas en caso de crisis bancaria. Actualmente se garantiza hasta 10.000 €. El fondo se nutre con las aportaciones que las propias entidades de depósito están obligadas a realizar.

Instituto de Crédito Oficial (ICO)

• Apoyo a las PYMES.
• Financiación de grandes proyectos (energía, telecomunicaciones, transportes, etc.).
• Apoyo financiero a las exportaciones.
• Agente financiero del estado.

Apoyo financiero a las PYMES

Para ello utiliza el sistema de créditos de mediación, es decir, distribuye entre las entidades de crédito el volumen que el gobierno haya designado para ese año; estas se encargan de distribuirlos cobrando por ello una comisión.

Para poder solicitar un ICO las empresas deben cumplir estos requisitos:

• Tener menos de 250 trabajadores.
• Tener un activo inferior a determinados millones de euros.
• Contar con un volumen de negocio anual inferior a X millones de euros.

La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV)

Entidad de derecho público que supervisa las actuaciones de los intermediarios financieros y se encarga de la supervisión de los mercados de valores velando por la correcta formación de los precios, la protección del inversor, la transparencia de la información, etc.