Características Esenciales del Dinero

• Duradero: Debe mantener su valor a lo largo del tiempo.
• Transportable: Debe poder trasladarse con facilidad para facilitar el intercambio y el pago en distintos lugares.
• Fraccionable: Debe poder dividirse para realizar pagos de cualquier cuantía.
• Escaso: Su escasez le confiere un valor intrínseco.
• Generalmente aceptado: Su aceptación universal se basa en su valor intrínseco o en el respaldo legal.

Evolución Histórica del Dinero

• Mercancías como medio de cambio (conchas, arroz, pimienta, sal, etc.).
• Metales preciosos (oro y plata) en forma de polvo y pepitas.
• Monedas de metal: Surgimiento del dinero metálico.
• Dinero papel o papel moneda: Medio de pago cuyo valor como dinero es superior al coste de su producción. Históricamente, este dinero tenía su equivalente en oro (patrón oro).
• Actividad bancaria: Surge con los cambistas, quienes canjeaban resguardos por monedas de oro y plata.
• Billetes de banco: Documentos que se entregaban a cambio del oro depositado.
• Dinero fiduciario: Emerge tras la aparición de los bancos centrales. Se basa en la confianza de que será aceptado universalmente como medio de cambio, sin tener valor como mercancía ni ser convertible en oro.

Funciones Clave del Dinero

• Medio de pago o cambio: Facilita las transacciones económicas.
• Depósito de valor o riqueza: Permite almacenar valor a lo largo del tiempo sin deteriorarse.
• Unidad de cuenta: Sirve para expresar el valor de productos, servicios y rentas en términos de la unidad monetaria vigente.

El Sistema Financiero: Bancario, No Bancario y Activos

• El sistema financiero es el conjunto de instituciones y personas que intermedian entre los demandantes y oferentes de recursos financieros.
• La parte bancaria incluye bancos y cajas de ahorro, capaces de crear dinero bancario (sus activos pueden usarse como medios de pago). La parte no bancaria, aunque intermedia recursos financieros, no puede crear dinero (sus activos no son medios de pago).

Valores de Renta Fija (Bonos)

Los valores de renta fija, o bonos, son préstamos de dinero a cambio de un tipo de interés previamente fijado. Esto permite conocer de antemano el beneficio y el plazo de devolución. Suelen ser inversiones seguras, aunque con menor rentabilidad. A mayor plazo de devolución, mayor es el tipo de interés debido al incremento del riesgo. Estos préstamos se otorgan a:

• Estado (deuda pública): Muy seguros (es difícil que el Estado quiebre) pero con baja rentabilidad. Según el plazo de devolución, se clasifican en Letras del Tesoro, Bonos del Estado y Obligaciones del Estado.
• Empresas: Pueden ser algo más arriesgados.

Valores de Renta Variable (Acciones)

Al adquirir acciones de una empresa, te conviertes en propietario, obteniendo derechos a información, voto y dividendos, sin que su rentabilidad o el plazo de recuperación del dinero estén preestablecidos. La rentabilidad se obtiene de dos formas:

• Beneficios que la empresa reparte: Depende del desempeño de la empresa y de la decisión de sus socios de repartir o reinvertir las ganancias.
• Venta de acciones: A un precio superior al de compra. Se negocian en bolsa y su valor depende de la oferta y demanda, el desempeño de la empresa, la situación económica y las expectativas del mercado.

Los Bancos: Intermediarios Financieros y sus Funciones

Los bancos actúan como intermediarios financieros, captando fondos de unos clientes para prestarlos a otros. Sus funciones principales son:

1. Captación de Recursos (Operaciones de Pasivo)

Los productos más comunes para la captación de recursos son:

• Cuentas corrientes o a la vista: Permiten al cliente disponer de sus fondos en cualquier momento. Facilitan múltiples operaciones (ingresos, pagos, transferencias, traspasos, etc.). Suelen ofrecer poca o ninguna rentabilidad, e incluso pueden generar comisiones. Incluyen la entrega de un talonario de cheques para pagos.
• Cuentas de ahorro: Similares a las cuentas corrientes, pero sin talonario de cheques; los movimientos se registran en una libreta.
• Imposiciones a plazo (Depósitos a Plazo Fijo): Depósitos en los que los fondos permanecen en el banco por un periodo de tiempo preestablecido. Ofrecen intereses mayores, que aumentan con la duración del plazo. El dinero no puede ser utilizado durante este periodo, salvo en casos de necesidad, lo que puede implicar la devolución de intereses o el pago de una compensación.

2. Inversión de Recursos (Operaciones de Activo)

Los bancos invierten los recursos captados para obtener rentabilidad, principalmente a través de:

• Inversión en títulos: Los bancos pueden invertir en títulos de renta fija y variable para generar rentabilidad.
• Créditos: Otorgan el derecho a disponer de un fondo hasta un límite establecido. Se pagan intereses sobre la cantidad y el plazo dispuesto, además de una comisión por el dinero no utilizado.
• Préstamos: Fondos concedidos a empresas y familias que deben ser devueltos en un periodo de tiempo determinado, junto con los intereses. Existen dos tipos principales:
  • Personales: Destinados a la adquisición de bienes de consumo (coches, electrodomésticos, etc.). Generalmente no superan los 30.000 € y se devuelven en plazos de 1 a 5 años.
  • Hipotecarios: De mayor importe y plazo de pago. Se utilizan para la compra de vivienda, la cual sirve como garantía en caso de impago. Suelen tener un tipo de interés menor que los préstamos personales.

3. Servicios Complementarios

Los bancos ofrecen una variedad de servicios adicionales para atraer y fidelizar clientes, como asesoramiento fiscal y financiero, gestión de cobros y pagos, o alquiler de cajas de seguridad. Entre ellos, destacan las tarjetas bancarias:

• Tarjetas de Débito: Permiten retirar dinero y realizar pagos siempre que haya fondos disponibles en la cuenta del cliente.
• Tarjetas de Crédito: Tienen un límite de gasto mensual. Los cargos no se aplican al instante, sino en una fecha posterior (generalmente a principios de mes). Ofrecen opciones de pago a plazos con intereses.
• Tarjetas Monedero o Prepagadas: Se carga una cantidad de dinero predefinida, que se puede usar en cajeros y para pagos hasta agotar el saldo.
• Tarjetas Virtuales: Son tarjetas monedero diseñadas para uso exclusivo en internet. No son físicas y solo disponen de un número y un PIN para las transacciones.

Intermediarios Financieros No Bancarios

• Instituto de Crédito Oficial (ICO): Banco público adscrito al Ministerio de Economía y Hacienda. Se autofinancia sin captar recursos del público ni del Estado. El ICO obtiene financiación a bajo interés, ya que el Estado garantiza sus pagos, y a su vez presta ese dinero con tipos de interés reducidos. Su objetivo es apoyar el crecimiento de empresas (especialmente innovadoras y ecológicas), el desarrollo del país y la distribución de la riqueza.
• Compañías Aseguradoras: Emiten pólizas de seguros a cambio de una prima. Invierten en productos financieros rentables para asegurar la disponibilidad de fondos y hacer frente a los pagos de siniestros.
• Sociedades y Fondos de Inversión: Permiten la adquisición de participaciones en una ‘cesta de valores’ gestionada por una entidad. Los inversores pueden vender estas participaciones para obtener beneficios. Ofrecen rentabilidad fija, variable o mixta.
• Mutualidades o Fondos de Pensiones: Instituciones que reciben aportaciones de sus participantes y las invierten para obtener rentabilidad. Al llegar la jubilación, los participantes recuperan el dinero junto con los rendimientos generados.
• Leasing y Renting:
  • Leasing: Arrendamiento de elementos de activo a cambio de una cuota mensual. Al final del contrato, existe una opción de compra del bien por un precio preestablecido.
  • Renting: Similar al leasing, pero con la posibilidad de ampliar o sustituir el bien, y sin que necesariamente exista una opción de compra al final del arrendamiento. Es más costoso que el leasing, ya que la empresa arrendadora se encarga del mantenimiento, reparaciones y sustitución del bien.
• Factoring: Consiste en la compra de los derechos de cobro de una empresa sobre sus clientes. La entidad de factoring asume el riesgo de impago, por lo que la empresa cedente paga una comisión considerable.
• Sociedades de Garantía Recíproca (SGR): Pequeñas y medianas empresas se agrupan para facilitar su financiación, actuando el grupo como aval. Se financian con las aportaciones de los socios, las comunidades autónomas y las cámaras de comercio.
• Mediadores del Mercado de Dinero: Facilitan la compra-venta de activos en el mercado de valores. Se dividen en:
  • Brókers: Ponen en contacto a compradores y vendedores sin adquirir el activo.
  • Dealers: Compran el activo y luego lo venden, asumiendo un mayor riesgo de pérdida.

Políticas Monetarias y el Banco Central Europeo (BCE)

El Banco Central Europeo (BCE) utiliza como instrumento principal el tipo de interés de intervención (el tipo básico), que sirve de referencia para la fijación de los costes aplicados a los préstamos. Además, el BCE dispone de:

• 1. Operaciones de Mercado Abierto: Préstamos del BCE a otros bancos centrales. El tipo de interés que el BCE fija en estos préstamos es la referencia para la economía. Si el tipo de interés del BCE es bajo, los bancos comerciales también ofrecerán préstamos a tipos bajos, lo que fomenta la concesión de créditos y aumenta la cantidad de dinero en circulación.
• 2. Coeficiente de Caja (Reservas Mínimas): Porcentaje mínimo de los depósitos que los bancos deben mantener como reservas para hacer frente a los pagos a sus clientes. Si el BCE disminuye este porcentaje, los bancos disponen de más dinero para prestar, aumentando la circulación monetaria, y viceversa.
• 3. Facilidades Permanentes de Crédito o de Depósito: Mecanismos que permiten a los bancos ajustar sus reservas cuando les sobra o falta dinero para cumplir con el mínimo exigido:
  • Facilidad Marginal de Crédito: Permite a los bancos pedir prestado al BCE a un tipo de interés determinado. Si este tipo es bajo, los bancos tienen menos temor a quedarse sin liquidez y están más dispuestos a prestar.
  • Facilidad de Depósito: Permite a los bancos depositar sus reservas excedentes en el BCE, recibiendo un tipo de interés. Cuantas más facilidades ofrezca el BCE a los bancos para gestionar sus reservas, más dinero estarán dispuestos a prestar, lo que aumenta la cantidad de dinero en circulación.

Tipos de Políticas Monetarias

1. Política Monetaria Expansiva

La política monetaria expansiva busca abaratar el precio del dinero (tipo de interés) y aumentar su cantidad en circulación. Esto estimula el consumo de las familias y la inversión, ya que el acceso al crédito es más económico. Sus objetivos son impulsar el Producto Interior Bruto (PIB), fomentar el crecimiento económico y aumentar el empleo. Sin embargo, conlleva el riesgo de inflación si el aumento de la producción es menor que el incremento del consumo. Esta política se aplica en épocas de crisis económica para reactivar la economía, y solo cuando los precios son bajos o existe riesgo de deflación.

2. Política Monetaria Restrictiva

La política monetaria restrictiva eleva el precio del dinero (tipo de interés) para reducir su cantidad en circulación y contraer la oferta monetaria. Esto desincentiva el consumo y la inversión, ya que el crédito se encarece y la demanda agregada disminuye. El objetivo principal del BCE es frenar la economía para estabilizar los precios y controlar la inflación, aunque esto pueda implicar una desaceleración del crecimiento del PIB y una reducción del empleo. Se utiliza en periodos de fuerte expansión económica para ‘enfriar’ la economía, especialmente cuando los precios están experimentando subidas significativas. El coste inherente es su impacto negativo en el crecimiento económico y el empleo.