1. El dinero

El dinero es el medio de pago y cobro aceptado por todos los ciudadanos. Sus funciones son:

• Medio de cambio: Se supera el trueque y posibilita el comercio a gran escala.
• Unidad de cuenta común: Todos los bienes y servicios pueden ser valorados en dinero, lo que nos permite hacer comparaciones.
• Depósito de valor: El valor del dinero físico como tal no cambia, pudiendo utilizarlo cuando queramos. Sin embargo, si los precios suben (inflación), podremos adquirir menos bienes con la misma cantidad de dinero.

1.1. Tipos de dinero

Se llama dinero fiduciario a aquel cuyo valor está basado en la confianza que tenemos las personas en poder utilizarlo como medio de pago y cobro generalmente aceptado.

• Dinero legal: Son los billetes y monedas emitidos por los bancos centrales nacionales. En el caso de la eurozona, es el BCE (Banco Central Europeo) el encargado de esta emisión.
• Dinero bancario: Es el dinero que solo existe virtualmente, una vez que es depositado en el banco.
  • Depósitos a la vista o de ahorro: Permiten a sus titulares disponer inmediatamente de dinero.
  • Depósitos a plazo fijo: El titular no puede disponer de ellos sin incurrir en una penalización.
• Otros activos líquidos (OAL): Son los bonos públicos, depósitos no bancarios recuperables a corto plazo y con riesgo casi nulo.

1.2. Agregados monetarios

Es una magnitud que agrupa distintas clases de dinero. Son utilizados por el Banco Central como referencia para establecer objetivos para el conjunto de la economía.

1.3. El tipo de interés

El tipo de interés es el precio del dinero, es decir, lo que cuesta alquilar dinero prestado. Factores que influyen:

• Riesgo de la operación: A mayor solvencia (posibilidad de devolver el préstamo), más fácil será obtener su concesión.
• Liquidez: Capacidad de un activo para convertirse en dinero. Mientras más líquido sea, menos intereses generará.
• Duración del préstamo: A mayor duración, mayores serán los intereses a pagar y viceversa.

2. Precios e inflación

La inflación es la subida de precios que se da de forma continua en el conjunto de una economía. Como consecuencia, el dinero pierde valor al poder adquirir menos bienes con la misma cantidad.

2.1. Causas de la inflación

• Inflación monetaria: Se produce cuando aumenta excesivamente la cantidad de dinero en circulación, provocando un exceso de demanda ante bienes y servicios escasos.
• Inflación de demanda: Se produce cuando se demanda más de lo que se puede producir, creando una situación de escasez.
  • Empresas: Aumentan la demanda de bienes para producir más.
  • Sector público: Demanda bienes necesarios para infraestructuras.
  • Familias: Si gastan más y ahorran menos, aumenta la demanda de bienes de consumo.
• Inflación de costes: El problema surge por el lado de la oferta. El encarecimiento de los recursos productivos genera una reacción en cadena.

2.2. Consecuencias de la inflación

La principal consecuencia es la pérdida de poder adquisitivo.

• Grupos perjudicados: Pensionistas, trabajadores (si los salarios no suben al ritmo de los precios), ahorradores y exportadores.
• Grupos beneficiados: Deudores, el Estado (al pagar deuda a crédito) e importadores.

3. Indicadores de la inflación

El IPC (Índice de Precios al Consumo) es una medida de los precios de los bienes que suele consumir de media una familia. La tasa de inflación es la variación porcentual del IPC con respecto a un periodo anterior.

4. La política monetaria

El precio oficial del dinero es el tipo de interés básico al cual el banco central presta dinero a la banca privada. La política monetaria es el conjunto de medidas adoptadas por la autoridad monetaria para alcanzar objetivos macroeconómicos mediante la variación de la cantidad de dinero en circulación.

4.1. Tipos de política monetaria

• Política monetaria expansiva: Aumenta el dinero en circulación o disminuye el precio oficial del dinero.
• Política monetaria restrictiva: Disminuye el dinero en circulación o aumenta el precio oficial del dinero.

5. El BCE: Objetivos y tareas

El BCE modifica la cantidad de dinero y su precio para conseguir su objetivo principal: la estabilidad de los precios.

6. Política monetaria en acción

6.1. Instrumentos monetarios convencionales

El SEBC (Sistema Europeo de Bancos Centrales) utiliza:

• Mecanismo de reservas mínimas: Ajusta el coeficiente de reserva para controlar la liquidez.
• Facilidades permanentes: Permiten a los bancos centrales nacionales gozar de autonomía respecto a los bancos comerciales.
• Operaciones de mercado abierto (OMA): Operaciones de compra-venta de activos financieros realizadas por el BCE.