Que es el resultado neto del ejercicio

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Estados Financieros

Definiciones básicas

¿Por qué emprendemos?


• Casi la mitad de las personas les gustaría empezar un negocio • Ganar independencia y controlar su tiempo • “Ser su propio jefe” • Gozar del placer de crear algo nuevo

Trabajar para otros es como estar en la prisión • En prisión: pasas el tiempo en una celda • En prisión: te dan las comidas gratis • En prisión: puedes ver TV y jugar • En prisión: tienes tu propio baño

• En prisión: hay sádicos que les llaman guardias • En la oficina: pasas el tiempo en un cubículo • En la oficina: a veces alcanzas a almorzar y debes pagarlo tú • En la oficina: te despiden si ves TV o juegas

• En la oficina: el baño hay que compartirlo • En la oficina: hay sádicos que llaman GERENTES!


Tasas del emprendimiento • 34% quiebra dentro de 2 años • 43% quiebra antes de 3 años • 54% quiebra después de 4 años

¿Una empresa gana o no gana dinero?


• Muchas ventas pocas utilidades • Sueldo ≠ utilidades • Empresa ≠ dueños • IVA es del estado, no de la caja del negocio • Interés bancario se come las utilidades

¿De qué depende?


• Del equipo de trabajo • De la determinación del emprendedor • De la Señora con quien estamos casados • Del propósito de nuestra tarea

¿Qué son los Estados Financieros?


• Son fotos de un momento • Son videos de un período • No son el negocio • El futuro está en nuestras manos • El futuro puede estar auto referenciado

Estados financieros básicos – Contabilidad y Finanzas – Balance: qué tenemos y a quién se lo debemos – EERR: cómo lo estamos haciendo – El flujo del efectivo – Medidas de la salud financiera – Las medidas del patrimonio

Mirando el futuro • Predecir el futuro es imposible • El pasado no es un buen predictor del futuro • Proyecciones basadas en lógicas defendibles (Demanda ‐ forecast– Deuda – servicio de la deuda (i, T)– Gasto– Inversiones

– Utilidades) • Corto plazo vs. Largo plazo • Escenarios alternativos

¿Qué son las finanzas?


Las finanzas corporativas se preocupan de las decisiones de inversión, financiamiento y de reparto de dividendos que se toman en una empresa. Su importancia radica en que, cada vez que se decide qué inversión realizar, que forma de financiamiento utilizar, o qué hacer con las utilidades de la compañía, se está afectando positiva o negativamente el valor del negocio

Contabilidad vs. Finanzas • Registro del pasado y la mirada de futuro • Contabilidad (– Técnica– Registro sistemático de hechos económicos– Proporciona información óptima) • Significativa: verdadera, exacta, clara

• Referida a un nivel: la información contable debe ser preparada adecuadamente al cargo y nivel que la persona ocupe en la empresa • Completa: no debe presentar vacíos ni omisiones

• Económica: significa que el beneficio de la información sea mayor al costo de esta • Oportuna: la información debe estar disponible cuando se necesita

ACTIVO = PASIVO + PATRIMONIO

Balance: qué tenemos, a quién se lo debemos y cuánto vale nuestra empresa

• Activos

– Es lo que la empresa tiene y/o le deben

– Son los bienes y derechos a favor de la empresa

– Se ordena por liquidez

• Pasivos

– Son las obligaciones que la empresa tiene con terceros

– Se ordenan según su exigibilidad

• Patrimonio

– Es lo que la empresa le debe al dueño

– Al inicio de la empresa solo tiene la cuenta Capital

• A medida que aumenta la vida de la empresa surge el concepto de Patrimonio, que comprende a Capital y Resultado del Ejercicio

Lo que la empresa tiene

• Activos Circulantes


Incluye aquellos activos y recursos de la empresa que serán realizados, vendidos o consumidos

• Activos Fijos


Todos los bienes que han sido adquiridos para usarlos en la explotación social y sin el propósito de venderlos, su duración es más de un año tangibles

• Otros Activos


Todas aquellas partidas que no pueden clasificarse en los rubros anteriores

Lo que la empresa debe

• Pasivos Circulantes


Obligaciones de la empresa que serán canceladas, dentro del plazo de un año a contar de la fecha de los estados financieros

• Pasivo Largo Plazo


Obligaciones de la empresa que serán canceladas en plazos superiores a un año a partir de la fecha de los estados financieros

• Patrimonio


Este rubro corresponde al patrimonio de los accionistas de la empresa

EERR: cómo lo estamos haciendo

• Cuando le pagamos al taxista, el servicio/gasto está realizado y devengado, en este caso ambos conceptos coinciden en el mismo período

– Devengado: utilizado, generado o gastado, independiente del momento del pago

– Realizado: Pagado

+ Ingresos por actividades


– Descuentos y bonificaciones

= Ingresos operativos netos


-Costo de los bienes vendidos o de los servicios prestados

= Resultado bruto


– Gastos de ventas


– Gastos de administración

= Resultado de las operaciones ordinarias

+ Ingresos financieros


– Gastos financieros

+ Ingresos extraordinarios


– Gastos extraordinarios

+ Ingresos de ejercicios anteriores


– Gastos de ejercicios anteriores


– Depreciación y amortizaciones

= Resultado antes de impuesto a las ganancias


– Impuesto a las ganancias

= Resultado neto

BAIT= Benefit After Interest & Taxes

Ventas

• ¿Cuándo reconocerlas? – Orden de compra – Egreso de bodega – Facturas entregadas

• ¿Cuándo son efectivamente pagadas?


• Principio contable: la empresa es diferente de los dueños

• Ventas ≠ Utilidades

Costos vs. gastos

• Los costos directos son aquellos necesarios para obtener un producto:


– materias primas, piezas y partes; y mano de obra del área de producción

• Afectan directamente la determinación del precio de un producto:


– tendrá que ser recuperado a través de su precio de venta al público y por las ventas en el mercado

• Gastos de administración / corrientes: erogaciones incurridas en la dirección general de una empresa, las partidas que se agrupan bajo este rubro varían de acuerdo con la naturaleza del negocio

– sueldos y salarios, los materiales y suministros de oficina, la renta y demás servicios generales de oficina

• Gastos de venta: son originados por las ventas o que se hacen para el fomento de éstas

– Comisiones y sus gastos de viajes, costo de muestrarios y exposiciones, gastos de publicidad, servicios de correo, teléfono del área de ventas, entre otros

• Gastos Financieros: pagos del servicio de la deuda o intereses

– descuentos sobre ventas e intereses a cargo de la Empresa por el financiamiento de sus operaciones

EBITDA

• Indicador financiero representado por un acrónimo que significa en inglés “Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization”,

– Beneficio antes de Intereses, Impuestos, Depreciaciones y Amortizaciones

• Se calcula a partir del resultado final de explotación de una empresa, sin incorporar los gastos por intereses o impuestos, ni las depreciaciones o amortizaciones, para mostrar lo que es el resultado puro de la empresa

• Los elementos financieros (intereses), tributarios (impuestos), externos (depreciaciones) y de recuperación de la inversión (amortizaciones), deben quedar fuera de este indicador

El propósito del EBITDA es obtener una imagen fiel de lo que la empresa está ganando o perdiendo en el núcleo de su negocio

El flujo del efectivo

• Muestra la forma como varió el saldo de efectivo:


• Proporciona información de:


– Capacidad para cancelar deudas

– Necesidad de obtener financiamiento externo

– Capacidad para pagar a los dueños (dividendos)


– Causas de cambio en el valor del efectivo durante el período

EFE: cuánto estamos gastando

+ Ingresos por actividades


– Descuentos y bonificaciones

= Ingresos operativos netos


– Costo de los bienes vendidos o de los servicios prestados

= Resultado bruto


– Gastos de ventas


– Gastos de administración

= Resultado de las operaciones ordinarias

+ Ingresos financieros


– Gastos financieros

+ Ingresos extraordinarios


– Gastos extraordinarios

+ Ingresos de ejercicios anteriores


– Gastos de ejercicios anteriores

= Resultado antes de impuesto a las utilidades


– Impuesto a las utilidades

= Resultado neto

Las medidas del resultado

• Margen bruto: es lo que le queda a la empresa una vez que se han rebajado los costos directos de hacer lo que vende la empresa

– Deben cubrir la operación del negocio

• Utilidad operacional (EBIT): es lo que nos deja el negocio puro

– Los impuestos e intereses no estan relacionados con la operación exactamente

• Utilidad Neta: “Bottom Line” incorpora todos los gastos necesarios y exigibles en un negocio andando

Ratios de rentabilidad

Miden el potencial de utilidad:


• Margen neto = margen neto / ventas = %

• Margen operacional = utilidad operacional = %

• Margen neto = utilidad neta / ventas = %

• Retorno de los activos = utilidad neta / activos = %

• Retorno sobre capital = utilidad neta / capital = %

Ratios de apalancamiento

Evalúan la estructura de capital y la solvencia de largo plazo:


• Índice deuda‐patrimonio = pasivos / capital

• Índice cobertura interés = utilidad op. / interés

Ratios de liquidez

Miden la capacidad de pago de corto plazo:


• Liquidez corriente = circulante / pas cp

• Prueba ácida = circulante‐inventario / pas cp


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