Funciones del área financiera de la empresa
Planificación financiera Estudia las necesidades futuras de capital Obtención de recursos financieros Estudia las diversas alternativas para elegir la más interesante Control del equilibrio financiero
Estudia la conveniencia del nivel de endeudamiento Decisiones de inversión Analiza los proyectos de inversión más rentables Clasificación de las fuentes financieras Según la propiedad de los recursos Financiación propia Recursos financieros que son propiedad de la empresa  Capital • Beneficios no distribuidos Financiación ajena Recursos financieros que generan una deuda Según el tiempo que permanecen en la empresa A largo plazo A corto plazo Según su procedencia Financiación interna Se genera en el interior de la empresa Financiación externa Provienen del exterior de la empresa El capital social Refleja las aportaciones de los socios tanto en la constitución del capital inicial como en futuras ampliaciones Representa recursos financieros propios Está dividido en acciones El derecho preferente de suscripción Es el derecho por el que los antiguos accionistas pueden adquirir un número de acciones de una ampliación proporcional a las que posee. El valor del derecho de suscripción (VDS) viene dado por la diferencia entre la cotización de las acciones antes y después de la ampliación. Financiación interna Autofinanciación de enriquecimiento Reservas legales Reservas estatutarias Reservas voluntarias Autofinanciación de mantenimiento Amortizaciones Provisiones Financiación interna Autofinanciación Ventajas Incrementa la autonomía financiera de la empresa Mejora su solvencia al aumentar los fondos propios Son recursos que no es preciso remunerar explícitamente Inconvenientes Tiene un coste de oportunidad Puede provocar conflictos entre los intereses de accionistas y directivos Autofinanciación de mantenimiento La autofinanciación de mantenimiento trata de mantener intacta la capacidad productiva de la empresa. Amortizaciones Se calculan por el valor que va perdiendo el inmovilizado en el proceso de producción. Esa pérdida de valor se anota como un gasto que no supone un desembolso monetario. Constituyen unos fondos que permitirán a la empresa en un futuro sustituir el equipo amortizado. Hasta que llegue ese momento la empresa usa el fondo de amortización como fuente de financiación para hacer inversiones. ProvisionesFondos que se reservan para cubrir riesgos o posibles pérdidas futuras. Mientras no tengan que utilizarse para cubrir el fin previsto, la empresa los puede usar para autofinanciar sus inversiones. Amortización Amortización Expresión económica o cuantificación de la depreciación de los bienes de la empresa Depreciación Pérdida de valor de los bienes de la empresa como consecuencia de su uso, el paso del tiempo o el envejecimiento tecnológico Cuota de amortización Cantidad que se destina anualmente a amortizar los bienes del inmovilizado como consecuencia de su depreciación Fondo de amortización Suma acumulada de las cuotas de amortización anuales hasta un determinado momento, su función es compensar la depreciación de los bienes de la empresa Financiación ajena a corto plazo Recursos ajenos que la empresa tiene que devolver antes de un año. Se utilizan para financiar operaciones del ciclo de explotación. Crédito comercial de proveedores Son aplazamientos en el pago Se denominan créditos comerciales o de funcionamiento Son automáticos y no devengan intereses Préstamos y créditos bancarios Se utilizan para afrontar problemas de tesorería Requieren negociación y devengan intereses Préstamo: la empresa recibe la cantidad de forma inmediata y paga intereses por todos los fondos Diferencias Línea de crédito: la empresa dispone de la cantidad que necesita dentro de un límite, paga intereses sólo por la cantidad utilizada Financiación ajena  descuento comercial a corto plazo Derechos de cobro que se transforman en dinero antes de la fecha fijada Supone en realidad un préstamo del banco El riesgo para la empresa no desaparece hasta que el deudor haya pagado Factoring Una empresa especializada (soc. Factoring) cobra los derechos de otra La empresa se libera del riesgo de impago Financiación ajena a medio y largo plazo Emisión de obligaciones (empréstitos) Forma de financiación reservada a las grandes empresas Se divide la cuantía necesitada en partes iguales y se emiten títulos denominados bonos, obligaciones o pagarés Se remuneran con un interés y la devolución del principal Se dirigen al público en general Prima de emisión: se ofrece una acción a precio menor al nominal Prima de reembolso: se devuelve una cantidad superior al valor nominal Incentivos para los inversores Obligaciones convertibles en acciones de la empresa Obligaciones participativas: ofrecen intereses, devolución y participación en beneficios Obligaciones indizadas: los intereses varían en función de la inflación Financiación ajena a medio y largo plazo Créditos para adquisición del inmovilizado Forma de financiación utilizada sobre todo por las PYME Pueden ser préstamos de entidades bancarias Puede ser el proveedor el que ofrece facilidades de pago El contrato de leasing Financiero: la sociedad leasing compra el equipo y se lo arrienda a la empresa que lo necesita Operativo: el arrendador es el fabricante o distribuidor del bien que se encarga de su mantenimiento y renovación. La empresa arrendataria puede rescindir el contrato Diferencia entre acciones y obligaciones Acciones Son una parte alícuota del capital que confiere la propiedad de la empresa Se remuneran a través de beneficios. Son títulos de renta variable El accionista no puede exigir la devolución de su participación Obligaciones Son una parte alícuota de una deuda contraída y confieren la condición de prestamista Se remuneran a través de intereses. Son títulos de renta fija El obligacionista tiene derecho a exigir la devolución de su aportación