TEMA 10: MERCADOS FINANCIEROS

10.1. Carácterísticas

Son entornos En donde las empresas y los particulares que precisan fondos o desean invertir Negocian títulos a un precio determinado por la oferta y la demanda. Clasificaciones:

·Mercados de capital: son Aquellos en donde se realizan operaciones con vencimiento superior a un año.

·Mercados monetarios: mercados Donde se realizan operaciones a corto plazo, a menos de un año.

·Mercado primario: aquel donde Se negocian los títulos cuando son emitidos.

·Mercado secundario: aquel Donde se negocian los títulos ulteriormente.

Los mercados Financieros realizan una función clave en la economía, puesto que facilitan la Financiación de las empresas y la inversión de los ahorradores. Un inversor institucional, Es una entidad  que realiza importantes Operaciones en nombre propio o de terceros, tales como bancos, compañías de Seguros y de reaseguros, fondos de inversión y fondos de pensiones.

La Bolsa de Valores, es un mercado oficial y regulado donde se negocian títulos a un precio Que viene determinado por la oferta y demanda de títulos. En las bolsas con Importantes volúMenes de contratación operan los denominados creadores de Mercados, quienes facilitan la negociación generando liquidez y estableciendo El mejor precio posible.

Un precio de Compra, implica la voluntad de comprar y un precio de venta indica la voluntad De vender. La diferencia entre el precio de compra y el precio de venta es un Indicador de la liquidez del mercado, cumplíéndose que, a menos diferencia, más Liquidez.

Algunas Bolsas, están especializadas en la negociación de acciones en tanto que en Otras lo están en la negociación de productos derivados, tales como futuros y Opciones. La práctica totalidad de las bolsas utilizan plataformas Tecnológicas, facilitando el intercambio de títulos entre compradores y Vendedores.

à Carácterísticas y funciones de la bolsa:

a.Facilita información Histórica y actualizada de precios y volúMenes de contratación, ayudando a la Toma de decisiones del inversor.

b.Genera liquidez, lo que Significa, que s epueden transformar con rapidez títulos en dinero y viceversa.

c.Permite ajuste de precios Ante nuevas informaciones, actualizando la valoración de títulos.

d.Refleja la transparencia del Mercado, regulado por la legislación y supervisado por los organismos Reguladores.

Los mercados Financieros son anónimos, es decir, no se conoce la identidad de los Compradores y vendedores. Por información confidencial, se entiende la Información estratégica conocida por directivos o un número reducido de Personas quienes podrían obtener importantes ganancias utilizando esa Información confidencial para operar en bolsa. Pero la utilización de Información confidencial, para operar en bolsa es ilegal, debiendo todos los Inversores utilizar la información pública.

Due Deligence: El análisis completo de una empresa antes de la firma de un contrato. Normalmente la realiza una consultora independiente.

10.2. Índices bursátiles

Un índice bursátil es un indicador que facilita información sobre la cotización, el Volumen de negociación o ambos referidos a una acción o a un grupo de acciones.

Existen dos tipos de índices bursátiles:

–Basados en la cotización, es Decir el precio de la acción. Un índice basado en la cotización se calcula Utilizando la media aritmética simple de las cotizaciones en dos periodos de Tiempo. Ejemplo: un ejemplo de índice que se calcula con la cotización sería el “Dow Jones” de industriales. Este es un índice de EEUU que incluye las 30 Empresas industriales más importantes de EEUU. En los índices basados en la Cotización las modificaciones de acciones de mayor cotización tienen más Impacto en el índice que las modificaciones de acciones de pequeña cotización.

–Basados en la capitalización Bursátil. Un índice basado en la capitalización bursátil se calcula utilizando Una media ponderada resultado de multiplicar la cotización por el número de Acciones. Un ejemplo de índice que se calcula con la capitalización bursátil es El “Standard and Poor’s 500”. Etse índice incluye las 500 empresas más Importantes que cotizan en la bolsa de Nueva York, y es una referencia para Numerosos mercados financieros. Las modificaciones de títulos que tengan una Elevada capitalización bursátil tendrán mayor impacto en este índice que las Modificaciones en valores de menor capitalización bursátil.

EJEMPLO

: Calcule las rentabilidades del índice con la cotización y con la Capitalización bursátil durante el periodo de 1 año de un índice teórico Compuesto de 2 acciones A y B. Con los siguientes datos:

Cotización T Índice (media) = (20+30) /2 = 25

Cotización T+1 Índice (media) = (25+32) /2 = 28,5

Rentabilidad = (28,5-25) /25 = 0,14 (14%)

Capitalización bursátil:

A –T, Capitalización bursátil = 20 x 400.000 = 8.000.000

B – T, Capitalización bursátil = 30 x 200.000 = 6.000.000

8.000.000 + 6.000.000 = 14.000.000

Índice = 14.000.000/ 6.000.000 = 23,33

A – T+1, Capitalización bursátil = 25 x 400.000 = 10.000.000

B – T +1, Capitalización bursátil = 32 x 200.000 = 6.400.000

10.000 + 6.400.000 = 16.400.000

Índice = 16.400.000/ 6.400.000= 27,33

RENTABILIDAD = (27,33 – 23,33) / 23,33 = 0,1714 (17,14%)

100 à 117,14

Estados Unidos

: Índices “Dow Jones” de Industriales. “Standard and Poor’s 500”. “Nasdaq” se caracteriza porque entre Los valores que incluye se encuentran las empresas tecnológicas más relevantes De EEUU. “Russell 2000” se caracteriza por incluir empresas de pequeña capitalización Bursátil.

Europa

: Índice “Euro Sto xx 50” recoge las 50 empresas más importantes de capitalización bursátil en la zona euro. “CAC 40” en Francia. “DAX 30” en Alemania. “FTSE 100” en el Reino Unido. En España “IBEX 35”, que recoge las 35 empresas de mayor liquidez y mayor capitalización Bursátil que cotizan en la bolsa de Madrid.