Fondos internos y externos de financiación

1. Función de inversión Gasto de las empresas para mantener e incrementar su capacidad productiva

Función de financiación

Consecución de medios necesarios para efectuar inversiones.

2. Financiación

Consecución de medios necesarios para efectuar inversiones.

Estructura financiera

Distribución proporcional del tipo de medios que tiene la empresa para llevar a cabo las inversiones.

“Falta de liquidez”

Escasez de fondos para pagar el pasivo a corto plazo.

3. Fuentes de financiación

Las fuentes de financiación se clasifican según tres criterios:

Duración

Se distingue entre capitales permanentes (Patrimonio Neto y Pasivo no corriente) y Pasivo a corto plazo. Las fuentes de capitales permanentes son aportaciones de socios, emisión de obligaciones y autofinanciación. Las fuentes de Pasivo corriente son los proveedores de factores y préstamos y créditos bancarios a corto plazo.

Titularidad

Se distingue entre recursos propios (no se tienen que devolver) y ajenos (se tienen que devolver). Las fuentes de recursos propios son las aportaciones de socios y la autofinanciación. Las fuentes de recursos ajenos son las distintas formas de endeudamiento.

Procedencia

Se distingue entre recursos externos  (se captan fuera de la empresa) y recursos internos (se generan con su propio ahorro). Las fuentes de recursos externos son las aportaciones de los socios, la emisión de obligaciones y todas las demás formas de endeudamiento. La fuente de recursos internos es la autofinanciación.

4. Autofinanciación

La autofinanciación es la retención de beneficios propia e interna. Existen dos tipos de autofinanciación:

De mantenimiento

Formada por beneficios que se retienen para que se mantenga la capacidad económica de la empresa. Se puede realizar por dos vías:

Amortizaciones

Son los costes que se deducen de los ingresos para calcular los beneficios. Son una autofinanciación de mantenimiento desde un punto de vista económico, ya que el efecto es el mismo si no se deducen las amortizaciones al calcular el beneficio  y luego, en el momento de realizar el reparto del mismo, se retiene una parte de él.

Provisiones

Son cantidades que se detraen de los ingresos, al calcular el beneficio, para cubrir pérdidas ciertas que todavía no se han declarado.

Enriquecimiento

Formada por los beneficios que no se reparten a los socios, sino que se retienen en la empresa para realizar nuevas inversiones y para que la empresa crezca.

5. Tipos de reservas

Reserva legal:
Las que la ley exige.

Voluntaria

Los que dota la empresa porque quieren.

Estatutaria

Las que se encuentran en los Estatutos de la empresa.

6. Ampliación de capital

Es una fuente de financiación propia y externa que consiste en emitir nuevas acciones. Existen dos procedimientos para ampliar el capital y proteger al antiguo accionista.

7. Fuentes de financiación a largo plazo.Préstamos



póliza también se acuerdan los plazos para pagar y las cuotas de estos plazos, que incluyen los intereses y las partes del montante inicial.

Clausula suelo

Indica los topes de bajada que los bancos tienen con respecto a sus tipos de interés. Cuando suben, los bancos los suben “como tiros” porque les beneficia, pero cuando éstos bajan, los bancos tardan “la de Dios” en bajarlos porque no les beneficia.

Empréstito

Préstamo a gran escala que en vez de irse a una única entidad, se pide a muchos o tantos como quieran vender ese dinero. á>Créditos.
Es la cantidad de dinero, que una entidad financiera pone a disposición de un cliente durante un periodo de tiempo. Esta cantidad de dinero se pone a disposición del cliente utilizando una cuenta o una tarjeta de crédito, para que éste vaya haciendo uso del dinero en cualquier cantidad, hasta una determinada cuantía (cantidad máxima limitada), según las necesidades que le van surgiendo.

Leasing

Es un contrato por el cual un fabricante o arrendador garantiza a un usuario o arrendatario el uso de un bien a cambio de un alquiler que éste deberá pagar a aquél durante un período de tiempo. Se distingue entre:

Leasing operativo

Contrato con opción de compra por el cual el arrendador cede al arrendatario un uso fijado y limitado de ese bien a cambio de un alquiler. El arrendador  se hace cargo de la asistencia técnica y garantiza el buen funcionamiento del bien.

Leasing financiero

Contrato con opción de compra por el  cual el arrendador cede al arrendatario el uso del bien a cambio de un alquiler. En este caso, el arrendatario se hace cargo de los gastos de mantenimiento y reparación.

Diferencia

En el leasing operativo el objetivo es prestar un servicio. En el leasing financiero, se trata de ofrecer una técnica de financiación.

8. Fuentes de financiación ajenas a corto plazo.Factoring

Crédito comercial

Consiste en el aplazamiento de los pagos. Se pueden tomar 2 opciones: no documentar el aplazamiento y documentarlo en letra, recibo o pagaré.

9. Diferencias entre obligaciones y acciones

Obligaciones


Títulos de deuda. → Acciones: títulos de propiedad de la empresa.<->->Obligacionistas:
Son acreedores de la empresa. → Accionistas: son socios de la empresa.<->->Obligaciones:
Se les debe pagar un interés. → Acciones: se les puede pagar unos dividendos.<->->Obligaciones:
Normalmente tienen un vencimiento. → Acciones: no tienen vencimiento.

2. Tipos de inversiones

Las inversiones tienen varias clasificaciones. La primera es la distinción entre las inversiones de Activo no corriente y las de Activo corriente. Otra clasificación es la distinción entre inversiones financieras (Activos de carácter financiero como obligaciones, acciones…, e inversiones productivas (Activos que sirven para producir bienes y servicios). La tercera clasificación se refiere sólo a las inversiones productivas y se distinguen:Inversiones de reemplazamiento para el mantenimiento de la empresa.Inversiones de reemplazamiento para reducir costes o para mejorar tecnológicamente.Inversiones de ampliación de los productos o mercados existentes.Inversiones de ampliación a nuevos productos o  mercados. Inversiones impuestas.

3. Concepto de inversión

Sacrificio de la empresa de algo a lo que se renuncia a cambio de una esperanza que se adquiere.

Desembolso inicial

Cantidad de dinero necesaria para realizar la inversión.

Horizonte temporal

Momentos en que se esperan que sean generados los flujos de caja.

Flujos de caja


diferencia entre el cobro generado por la inversión y los pagos que esa inversión requiere en ese instante del tiempo.

5. Pay-back

Período de tiempo que tarda en recuperarse el desembolso inicial con los flujos de caja. Este criterio da preferencia a aquellas inversiones cuyo plazo de recuperación sea menor. No atiende a los flujos posteriores a la recuperación del desembolso inicial.

VAN

Diferencia entre el valor actual de la inversión y su desembolso inicial. Inversión efectuable si el VAN es mayor que 0, indiferente si es igual a 0 y no efectuable si es negativo.

TIR

Tipo de descuento que hace que el VAN de la inversión sea igual a 0.


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