1. Fuentes de Financiación Empresarial

• RRFF (Préstamo a largo plazo): La empresa solicita a una entidad financiera una cantidad de dinero que se compromete a devolver junto con intereses en un plazo prefijado. La cantidad disponible es igual a la dispuesta.
• Empréstitos: Emisiones de deuda documentadas en títulos (obligaciones, bonos). El poseedor se convierte en acreedor de la empresa, la cual se compromete a su amortización más intereses. Pueden tomar tres valores: nominal, de emisión y de reembolso.
• Leasing: Arrendamiento financiero mediante el cual una empresa incorpora un bien inmovilizado (activo fijo) a cambio de una cuota de arrendamiento abonada a la entidad financiera, que es la propietaria del bien.
• Renting: Alquiler a largo plazo de un activo donde la cuota mensual suele incluir el mantenimiento y seguros. Tanto en el leasing como en el renting, existe la posibilidad de adquirir el bien al finalizar el contrato abonando el valor residual.
• Crédito Bancario (Números rojos): Fuente de financiación poco habitual debido a su elevado coste, donde la entidad bancaria cubre los cargos del cliente por un importe superior al saldo disponible.
• Cuenta Crédito: La entidad financiera pone a disposición del cliente una cantidad fijada. El cliente paga intereses solo por las cantidades dispuestas, mientras que las cantidades disponibles no generan intereses.
• Crédito Comercial: Aplazamiento que los proveedores conceden a sus clientes. Aunque se considera financiación gratuita, debe evaluarse si existe descuento por pronto pago.
• Descuento de Efectos: Adelanto que realiza una entidad financiera sobre el importe de un efecto antes de su vencimiento, descontando intereses, comisiones y gastos. No es un método de transferencia de riesgos.
• Factoring: Sistema de transferencia de riesgos mediante el cual una empresa asegura el cobro de sus operaciones a través de una entidad que asume dicho riesgo.
• Confirming: Procedimiento mediante el cual una entidad financiera asegura al acreedor el cobro de una operación, ofreciendo la posibilidad de adelantar el pago.
• Fondos Espontáneos: Surgen por la diferencia de tiempo entre el nacimiento de la obligación y el abono de esta (principio de caja). Son los únicos fondos que, en principio, no tienen coste.

2. Inversión y Selección de Proyectos

Definimos la inversión como la actividad que consiste en renunciar a un gasto presente con el fin de obtener una rentabilidad futura. El bien adquirido es el garante de dicha rentabilidad.

• Payback: Criterio que prioriza las inversiones con menor plazo de recuperación. Es sencillo e intuitivo, pero no tiene en cuenta los cash flows ni el valor temporal del dinero. Suele complementarse con el VAN o la TIR.
• VAN (Valor Actual Neto): Criterio dinámico que consiste en actualizar los flujos de caja (cash flows) a un tipo de interés «i» y restarlos del desembolso inicial. Se eligen proyectos con VAN positivo; ante varios, se selecciona el de mayor valor.

3. Ciclos y Producción

• Ciclo largo: Incluye las amortizaciones del inmovilizado material e inmaterial; suele abarcar períodos superiores a un ejercicio económico.
• Ciclo corto: Ciclo de explotación comercial o dinero-mercancía. Tiene una duración inferior a un año y se repite varias veces en un ejercicio.
• PMM (Periodo Medio de Maduración): Tiempo que se tarda en recuperar una unidad monetaria invertida en el proceso productivo.
• Producción: Actividad de crear utilidad para satisfacer necesidades humanas. Se enfoca desde dos perspectivas: Económica (creación de valor vendible) y Técnica (transformación de inputs en outputs).

4. Gestión de Inventarios y Aprovisionamiento

El aprovisionamiento engloba los materiales almacenados que cumplen una función específica. La gestión de inventarios es la planificación y control de estas existencias para minimizar costes.

• Costes asociados: Ruptura de stock, diferencias de inventario, costes de pedido, coste de adquisición, coste de mantenimiento y costes financieros (coste de oportunidad).
• Modelo ABC: Clasifica productos según su importancia económica: Existencias A (caras y poco numerosas), Mercancías B (valor intermedio) y Mercancías C (numerosas pero de bajo valor).
• Sistema JIT (Just in Time): Sistema integrado que reduce existencias al mínimo, suministrando piezas justo en el momento de fabricar para reducir costes de almacenamiento.

5. Eficiencia, Costes y Rentabilidad

• Eficiencia técnica: Obtener más producto con los mismos factores o la misma producción con menos factores.
• Eficiencia económica: Ser eficiente técnicamente y, además, producir al menor coste posible.
• Costes: Fijos (independientes de la producción), Variables (dependen de la producción), Totales (suma de ambos), Medios (coste total/producción), Directos (imputables a un producto) e Indirectos (comunes a varios productos).
• Punto Muerto (Umbral de rentabilidad): Nivel de ventas donde el beneficio es cero.
• Rentabilidad económica: Resultado de explotación / Activo total.
• Rentabilidad financiera: Beneficio neto / Recursos propios.
• Apalancamiento: Relación entre activo total y recursos propios. Es positivo cuando el coste de los recursos ajenos es inferior al rendimiento de las inversiones.
• DPS (Derecho Preferente de Suscripción): Sistema para compensar a los accionistas antiguos ante una ampliación de capital, evitando que pierdan valor por la emisión de nuevas acciones.