Indicadores Financieros y Patrimoniales: Claves para la Gestión Empresarial

1. Indicadores Patrimoniales

Solvencia Tradicional: Patrimonio Neto / Pasivo. Mide el grado de garantía que ofrece el ente a sus acreedores. Indica cuántas veces el capital propio supera al capital ajeno. Ej: 3,26 → los socios financiaron en más de 3 veces lo aportado por terceros.
Solvencia Total (Razón de Activo): Activo Total / Pasivo. Cuántos pesos de activo respaldan cada peso de deuda. Incluye tanto los recursos propios como los ajenos. Ej: 4,26 → cada $1 de pasivo está cubierto por $4,26 de activo.
Endeudamiento: Pasivo / Patrimonio Neto. Proporción del capital ajeno respecto al capital propio. Indica cuánto financian los terceros en relación a los propietarios. Ej: 0,35 → los terceros financiaron el 35% de los recursos propios del ente.

Inmovilización de la Inversión: Activo No Corriente / Activo Total. Proporción del activo inmovilizada en bienes de largo plazo (bienes de uso, inversiones permanentes, etc.). Un valor muy alto puede indicar poca flexibilidad.
Financiación de la Inversión Inmovilizada: Patrimonio Neto / Activo No Corriente. Indica en qué medida los activos no corrientes están financiados con capital propio. Si es ≥ 1, el PN financia completamente los ANC.

Liquidez Corriente: Activo Corriente / Pasivo Corriente. Cuántos pesos de activo corriente dispone la empresa para afrontar cada peso de deuda de corto plazo.
- > 2: Exceso de liquidez
- 1,5–2: Buena liquidez
- 1–1,5: Precaución
- < 1: Riesgo de suspensión de pagos
Liquidez Seca (Árida): (Activo Corriente − Bienes de Cambio) / Pasivo Corriente. Igual que la liquidez corriente, pero excluye los bienes de cambio (el activo menos líquido). Es más conservadora y exigente.
Capital de Trabajo (Fondo de Maniobra): Activo Corriente − Pasivo Corriente. Margen de seguridad financiera en el corto plazo. Representa los recursos propios que financian el ciclo operativo. Un resultado positivo indica que la empresa puede operar sin necesidad de financiamiento urgente.

Rotación de Bienes de Cambio: Costo de Ventas / [(Ei + Ef) / 2]. Cuántas veces se renueva el stock en el período.
Antigüedad de Bienes de Cambio (días): 365 / Rotación de BC. Días promedio que tarda en venderse el equivalente monetario del stock.
Rotación de Créditos por Ventas: (Ventas + IVA) / [(CxV inicio + CxV fin) / 2]. Refleja la velocidad de las cobranzas.
Plazo de Cobranzas (días): 365 / Rotación de CxV. Días promedio que permanecen los créditos sin ser cobrados.
Ciclo Operativo (Plazo de Realización del AC): Días BC + Días Cobranza. Tiempo total que tarda el activo corriente en convertirse en efectivo.
Rotación del Pasivo Corriente: (Compras + IVA) / [(Deudas comerciales inicio + fin) / 2]. Cuántas veces se cancelan las deudas comerciales en el período.
Plazo de Pago (días): 365 / Rotación del Pasivo Corriente. Días promedio en que se cancela el pasivo corriente.
Brecha Financiera: Plazo de Realización del AC − Plazo de Cancelación del PC. Diferencia entre los días de cobro y pago. Resultado (+) es efecto negativo; resultado (−) es efecto positivo. Ej: cobra en 37 días y paga en 34 → brecha = +3 días (efecto negativo).

Rentabilidad Bruta sobre Ventas: Utilidad Bruta / Ventas Netas. Mide el margen bruto antes de gastos operativos.
Rentabilidad Neta sobre Ventas: Resultado Ordinario / Ventas Netas. Margen operativo total tras gastos ordinarios.
Rentabilidad antes de Intereses e Impuestos: Resultado antes de Int. e Imp. / Ventas Netas. Mide la rentabilidad operativa pura.

Exclusiones de eliminaciones:

Tratamiento de Aportes y Reservas:

Reserva Legal: DEBE (Constitución) / HABER (Sale de resultado no asignado).
Capitalización de Aportes Irrevocables: DEBE (Capital social) / HABER (Aportes irrevocables).
Distribución de Acciones: HABER (Resultado no asignado) / DEBE (Capital social).
Anticipo de Ganancias: DEBE (Parte inferior) / HABER (Parte superior).

Conversión al Flujo de Efectivo:

DEBE (−) | HABER (+) | ORIGEN (+) | APLICACIÓN (−)