CONCEPTO DE INVERSIÓN.CARACTERÍSTICAS
Con la realización de una inversión, los empresarios sacrifican en el momento actual unos recursos financieros con la esperanza de obtener en el futuro una conpensación superior a los recursos empreados. 1.1.
Concepto de inversión
Se deduce que las inversiones están ligadas tanto al ciclo de capital (por ejemplo la inversión en maquinarias), el ciclo de explotación (por ejemplo materias primas).
1.2.características de una inversión
Hay tres palabras clave: momento, compensación y esperanza.Estos tres conceptos dan lugar a tres características principales:
A)liquidez
El tiempo que transcurre desde que la inversión se realiza hasta que se obtienen los resultados. Una inversión es tanto más líquida cuanto más rápidamente se pueda transformar en dinero. Si se tarda mucho tiempo en obtener los resultados, la inversión es poco líquida;
B)rentabilidad
La rentabilidad resulta de compaarar los recursos financieros empleados con los recursos generados gracias a la inversión. Es la relación entre el resultado de la inversión y la cantidad invertida;
C)riesgo
El riesgo de una inversión es la incertidumbre que se tiene sobre la posibilidad de obtener una rentabilidad positiva.
1.3. relación entre liquidez, rentabilidad y riesgo:
A)a mayor rentabilidad, mayor riesgo(relación directa):
es evidente que si queremos obtenr una alta rentabilidad en una inversión el riesgo es mayor y viceversa;
B)a mayor liquidez, menor rentabilidad(relación inversa):
el hecho de que una inversión sea muy líquida supone una ventaja para el inversor, pero a cambio, su rentabilidad es muy reducida;
C)a menor liquidez, mayor riesgo (relación inversa):
si debemos esperar mucho hasta hacer efectivo el importe de la inversión, está claro que soportamos un riesgo mayor.
2. TIPOS DE INVERSIÓN
La empresa pretende mejorar su proceso productivo(inversión productiva), mientras que en el segundo su objetivo, es obtener rentabilidad en el mercado financiero(inversión financiera).
2.1.según el tipo de activo en el que se invierte y su permanencia en la empresa:
A)inversiones en activo no corriente
Esta modalidad supone la adquisición de elementos del activo no corriente, como maquinaria, equipos informaticos… Es tos elementos permanecen en la empresa durante un largo periodo de tiempo, por ello, tambien se conocen como inversiones a largo plazo;
B)inversiones en activo corriente
En este caso se invierte en elementos del activo corriente como materias primas, mercadería… Los activos adquiridos permaneceran en la empresa un periodo inferior al año, por lo que se denomina también inversiones a corto plazo.
2.2. Según el objeto de la inersión
A) inversiones productivas
Se realizan cuando la empresa adquiere activos necesaarios para desarrollar su actividad, como maquinaria.;
B)inversiones financieras
Cuando la empresa pretende obtener rentabilidad en los mercados financieros, se dice que efectua una inversión fianciera.
2.3.según la finalidad de la inversión
A)inversiones de mantenimiento
Pretenden mantener la capacidad productiva de la empresa;
B)inversiones de crecimiento
A diferencia de la de mantenimiento, las inversiones de crecimiento tienen como objetivo aumentar la producción de una empresa.
2.4.segun la relación entre las inversiones
A)inversiones autónomas
Estas inversiones son independientes del resto de inversiones realizadas; es decir, no dependen de que se pongan en marcha otras inversiones para que se puedan realizar;
B)inversiones complementarias
Se dice que dos inversiones son complementarias cuando es necesario acometer ambas para conseguir el objetivo mercado;
C)inversiones sustitutivas
Cuando tienen varias alternativas de inversiones para alcanzar su objetivo.
2.5.según el grado de materialidad de la inversión
A)inversiones físicas o materiales
Las realizadas en activos tangibles, como mercadería, inmuebles…;
B)inversiones inmateriales
Desembolsos para adquirir activos que son tangibles, como, por ejemplo, la compla de una marca a otra empresa del sector.
3. ELEMENTOS QUE DEFINEN UNA INVERSIÓN
3.1desembolso inicial o tamaño de la inversión (A):
La cantidad de dinero aportada al comienzo de un inversión determina su magnitud. El desembolso inicial depende del dinero que disponga el inversor y de embergadura del proyecto que se acometa.
3.2. duración de la inversión(horizonte temporal):
ninguna inversión se realiza por un tiempo indefinido. Para opersr con las inversiones, el horizonte temporal se suele dividir en subperiodos.
3.3.flujos netos de caja(cash flows) periódicos (Qi):
se entiendo por flujo neto de caja o cash flows de un periodo determinado la diferencia entre las entradas de dinero(cobros) y as salidas de dinero(pagos) producidad durante dicho periodo.
4. EL VALOR CAMBIANTE DEL DINERO EN EL TIEMPO: CAPITALIZACIÓN Y ACTUALIZACIÓN
La inflación, es la subida de los precios de los productos conforme pasa el tiempo. Cuando llevamos una cantidad de dinero hacia atrás en el tiempo, hablamos de actualización por el contrario, llevamos el dinero hacia delante, se trataría de una capitalización. Mediante una operación de capitalización se calcula el equiivalemte de una cantidad de dinero actual en un momento futuro. Una actualización consiste en un proceso contrario: calcula l equivalente en el momento actual de una cantidad situada en un momento posterior.
Capitalización:Cn=C0(1+k)
N;
Actualización: C0=Cn/(1+k)n
5.MÉTODOS ESTÁTICOS DE VALORACIÓN DE INVERSIONES
5.1. plazo de recuperación o pay back
El plazo de recuperación de una inversión es el tiempo que tarda en recuperarse el desembolso inicial. Según el criterio, elegiremos inversiones cuyo plazo de recuperación sea inferior al horizonte temporal, es decir, la que sea más líquida.
El plazo de recuperación no mide la rentabilidad de la inversión sino su liquidez: tiene dos grandes inconvenientes.
*no tiene en cuenta los flujos de caja posteriores al plazo de recuperación; *es indiferente la distribución de los flujos de caja anteriores al plazo de recuperación.
5.2.valor neto:
Si a la suma de los flujos de caja de una inversión le restsmos el desembolso inicial, se obtiene el valor neto de dicha inversión:
VN= -A+∑ni=1 Qi.
6. MÉTODOS DINÁMICOS DE VALORACIÓN DE INVERSIONES
:6.1. valor actual neto (VAN):
El valor actual neto de una inversión es la suma de los flujos de caja actualizados al moneto inicial menos el desembolso inicial. El principal problema que se plantea en el cálculo de Van es la obtención de un valor para la tasa de actualización «k».
6.2. La tasa interna de la rentabilidad TIR
De un proyecto de inversión mide su rentabilidad relativa, que es la tasa de actualización que iguala a cero el valor actual neto.
6.3.la rentabilidad relativa neta RRR:
la diferencia entre el TIR y la tasa de actualización»k» se le denomina rentabilidad relativa neta de una inversión: RRN=TIR-k. 6.4.el plazo de recuperación con descuento: según el método del plazo de recuperación con descuento, la inversión se recupera cuando la suma de los flujos de caja actualizados supera al desembolso inicial.