Cuanto más se aproxime al ratio a la unidad y por tanto disminuya las posibilidades de acceso al crédito cuantas más aumente el ratio garantía o distancia a la quiebra: este ratio mide la capacidad de los activos de la empresa para garantizar a los acreedores la devolución de sus créditos, si es mayor que 1 indica que el valor de los activos garantiza a los acreedores la devolución de sus derechos. Esta garantía aumenta cuanto mayor es la ratio por encima de la unidad y además indica que la empresa se encuentra alejada de la quiebra (concurso de acreedores) tanto más cuanto mayor es el valor de la ratio, si es menor que 1 indica situación de quiebra de hecho o suspensión de pago concursal dado que o no existe patrimonio neto o es negativo lo que significa que el valor de los activos es inferior al valor de las deudas. Autonomía financiera: este ratio mide la mayor o menor dependencia de la empresa respecto de la financiación ajena o de las deudas, si es mayor que 1 la empresa goza de autonomía o independencia financiera, es decir, es poco dependiente de las deudas financieramente, si es menor que 1 diremos que existe dependencia de la financiación ajena, es decir, la empresa está financiada mayoritariamente por deudas y por tanto su autonomía financiera es escasa. Periodo medio de maduración económico: tiempo expresado en días que emplea la empresa en recuperar el efectivo invertido en su ciclo de explotación. Ciclo de explotación: conjunto de fases que sigue la producción y distribución de un bien o servicio hasta que se recupera por el cobro en los clientes el efectivo invertido. El ciclo de explotación o de maduración es la expresión dinámica del activo corriente de la empresa y se entiende que cuanto menor sea su dimensión con mayor rapidez crecerá la empresa. Periodo medio de maduración financiero: diferencia entre el periodo medio de maduración económico y el periodo medio de pago a los proveedores. El significado de este concepto indica un acercamiento del periodo de maduración económico debido al efecto financiero de retrasar los pagos a los proveedores, si PMC es menor que PMP la empresa realiza una adecuada gestión de la tesorería o política de cobros y pagos por lo que no tendrá problemas de liquidez, si PMC es mayor que PMP la empresa realiza una inadecuada gestión de la tesorería o política de cobros y pagos y estarán con riesgo de falta de liquidez. Coste: la expresión monetaria o valor de los factores de producción utilizados o consumidos en el proceso de producción y constituyen el valor añadido a la misma a lo largo de todo el ciclo de explotación. Resultados: diferencia entre los ingresos totales habidos a lo largo de un periodo y los costes totales en que la empresa ha incurrido a lo largo del mismo periodo. Rentabilidad: la capacidad que tiene una empresa o un capital para producir resultados o beneficios. La rentabilidad es una magnitud relativa que resulta de la comparación entre el resultado obtenido y los costes incurridos o la inversión realizada, se expresa en forma de porcentaje o ratio y diferenciamos dos aspectos de la misma: económica y financiera.

Tipos de Rentabilidad

• RE: la relación por cociente entre el beneficio antes de intereses e impuestos y el activo o inversión total de la empresa. La rentabilidad económica se interpreta como el retorno o beneficio obtenido por todos los financiadores del activo de la empresa.
• RF: relación por cociente entre el beneficio neto y los fondos propios, afecta tanto al ámbito interno de la empresa. Apalancamiento financiero, si RE es mayor que coste de financiación ajena, entonces el efecto de apalancamiento financiero que ejercen las deudas sobre la RF es positivo, puesto que la rentabilidad económica es superior a su coste de financiación; si la RE es menor que la CFA el efecto de apalancamiento financiero que ejercen las deudas sobre la RF es negativo, puesto que la rentabilidad de los activos es inferior a lo que cuesta financiado.

Cuenta de Resultados

Cuenta de resultados o de pérdidas y ganancias: estado financiero o documento que permite analizar el resultado de la empresa y sus componentes.

Componentes de la Cuenta de Resultados

• Ingresos de explotación: son aquellos conceptos por los cuales una empresa obtiene ingresos o cobros normales o habituales de su actividad.
• Gastos de explotación: aquellos conceptos por los que tienen que realizar pagos normales o habituales la empresa, necesarios para que esta funcione.
• Ingresos y gastos financieros: ingresos financieros son aquellos que la empresa obtiene por tener cuentas bancarias, depósitos bancarios, acciones y otros títulos por prestar dinero a otras empresas. Los gastos financieros son, por el contrario, aquellos que la empresa tiene que pagar por tener préstamos y deudas.