Formato de sociedad de responsabilidad limitada

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QUE ES LA


ADMINISTRACIÓN

FINANCIERA


DISCIPLINA QUE AYUDA A CUMPLIR CON TODOS LOS COMPROMISOS ECONÓMICOS DE CORTO, MEDIANO Y LARGO PLAZO DE LAS EMPRESAS.

OBJETIVO DE LA ADMINISTRACIÓN FINANCIERA:


MAXIMIZAR EL PATRIMONIO DE UNA EMPRESA, OPTIMIZANDO EL MANEJO DE SUS RECURSOS FINANCIEROS PARA EL LOGRO DE OBJETIVOS E INCREMENTACIÓN DE LA EFICACIA Y RENTABILIDAD. (HACER QUE LA EMPRESA SIEMPRE TENGA FLUJO DE EFECTIVO POSITIVO)

FORMAS DE ORGANIZACIÓN EMPRESARIAL

LAS 3 PRINCIPALES SON: 

  • EMPRESA DE PROPIEDAD INDIVIDUAL O PERSONA FÍSICA
  • SOCIEDADES
  • CORPORACIONES

VENTAJAS DE LAS EMPRESAS DE PROPIEDAD INDIVIDUAL O PERSONA FÍSICA:


  • SE CONSTITUYE DE MANERA FÁCIL Y A BAJO COSTO, ESTA SUJETA A POCAS REGULACIONES GUBERNAMENTALES
  • PAGAN IMPUESTOS COMO UN INDIVIDUO, NO COMO UNA CORPORACIÓN

LIMITACIONES DE LAS EMPRESAS DE PROPIEDAD INDIVIDUAL O PERSONAS FÍSICAS:


  • EL PROPIETARIO TIENE UNA RESPONSABILIDAD PERSONAL ILIMITADA POR LAS DEUDAS DE LA EMPRESA.
  • LA VIDA DE LA EMPRESA DE PROPIEDAD INDIVIDUAL ESTA LIMITADA POR EL TIEMPO EN QUE LA PERSONA QUE LA CONSTITUYO SEA PROPIETARIA DE LA MISMA.

SOCIEDADES

ES LO MISMO QUE UNA EMPRESA DE PROPIEDAD INDIVIDUAL, SALVO QUE ESTA COMPUESTA POR DOS O MAS PROPIETARIOS. 

VENTAJAS: SON LAS MISMAS QUE LAS DE UNA EMPRESA DE PROPIEDAD INDIVIDUAL.


DESVENTAJAS:

  • LOS PROPIETARIOS TIENE OBLIGACIONES PERSONALES ILIMITADAS.
  • LA VIDA DE LA ORGANIZACIÓN ES LIMITADA.
  • LA TRANSFERENCIA DE LA PROPIEDAD ES DIFÍCIL.
  • LA RECAUDACIÓN DE GRANDES CANTIDADES DE CAPITAL ES DIFÍCIL

CORPORACIONES

ENTIDADES JURÍDICAS CREADAS POR UN ESTADO, INDEPENDIENTE Y DISTINTA DE SUS PROPIETARIOS Y ADMINISTRADORES.

DESVENTAJAS: 

LA FUNDACIÓN, EXPEDIENTES, PRESENTACIÓN DE DOCUMENTOS, INFORMES FEDERALES DE UNA CORPORACIÓN SON MAS COMPLEJOS Y LENTOS QUE PARA UNA EMPRESA DE PROPIEDAD INDIVIDUAL O SOCIEDAD.

ORGANIZACIÓN EMPRESARIAL HÍBRIDA

  • SOCIEDAD DE RESPONSABILIDAD LIMITADA
  • SOCIEDAD ANÓNIMA 
  • CORPORACIÓN S

SOCIEDAD RESPONSABLE LIMITADA

SE DESIGNA A UNO O MAS SOCIOS COMO SOCIO GENERAL CON RESPONSABILIDAD FINANCIERA PERSONAL ILIMITADA.

SOCIEDAD ANÓNIMA

OFRECE LA RESPONSABILIDAD PERSONAL LIMITADA DE UNA CORPORACIÓN.  


CORPORACIÓN S

CORPORACIÓN CON NO MAS DE 75 ACCIONISTAS.

FUNCIÓN FINANCIERA

BÁSICA PARA EL BUEN DESEMPEÑO DE LAS ORGANIZACIONES Y POR ELLO DEBE ESTAR FUNDAMENTADA SOBRE BASES SOLIDAS QUE CONSIDEREN LOS FACTORES ECONÓMICOS MAS RELEVANTES PARA UNA MEJOR TOMA DE DECISIONES. 

OBJETIVOS DE LA FUNCIÓN FINANCIERA:


  • Planeación DEL CRECIMIENTO DE LA EMPRESA
  • CAPTAR LOS RECURSOS NECESARIOS PARA LA BUENA MARCHA DE LA EMPRESA
  • ASIGNAR DICHOS RECURSOS CONFORME A LOS PLANES Y PROYECTOS
  • PROMOVER EL OPTIMO APROVECHAMIENTO DE RECURSOS 
  • DISMINUIR LA INCERTIDUMBRE  DE LA INVERSIÓN 

UTILIDAD DE LA FUNCIÓN FINANCIERA

  • MAXIMIZAR EL VALOR DE LA EMPRESA
  • MAXIMIZAR EL MERCADO 
  • CONOCER LAS NECESIDADES DE LA EMPRESA A CORTO, MEDIANO Y LARGO PLAZO Y HACER PLANES A LOS MISMO PLAZOS


PERSONA FÍSICA:


  • ASALARIADO 
  • HONORARIOS 
  • ARRENDAMIENTO 
  • RÉGIMEN DE INCORPORACIÓN FISCAL 
  • RÉGIMEN DE ACTIVIDAD EMPRESARIAL Y PROFESIONAL 

PERSONA MORAL:


  • SOCIEDADES
  • 2 O MAS PERSONAS
  • SOCIEDAD EN NOMBRE COLECTIVO
  • SOCIEDAD DE RESPONSABILIDAD LIMITADA 
  • SOCIEDAD CIVIL
  • SOCIEDAD CORPORATIVA
  • SOCIEDAD ANÓNIMA 

TAREAS DEL ADMINISTRADOR FINANCIERO

  • ANÁLISIS DE DATOS FINANCIEROS
  • DETERMINAR LA ESTRUCTURA DE ACTIVOS DE LA EMPRESA 
  • DETERMINAR LA ESTRUCTURA DEL CAPITAL 


VALOR DEL DINERO A TRAVÉS DEL TIEMPO

MÉXICO→PAÍS EN VÍAS DE DESARROLLO 

     ↓

DEUDA EXTERNA 

E.U.A

Alemania        =       RIQUEZA → PRODUCCIÓN 

Italia

INFLACIÓN:


AUMENTO GENERALIZADO EN LOS PRECIOS 

     ↓ → FENÓMENOS EXTERNOS 

MÉXICO

     ↓

DÉBIL PRODUCCIÓN NACIONAL  

DINERO:


DEBE INVERTIRSE, SI SE GUARDA TIENE PERDIDA DE VALOR

TASAS DE


INTERÉS





  • INFLACIÓN Y VALOR DEL DINERO A TRAVÉS DEL TIEMPO 
  • UTILIDAD
  • TIEMPO
  • ANUALIZADAS  

+ TIEMPO + COSTO

+ Interés + COSTO 


INTERÉS, COSTO DEL DINERO, COMPENSA LA INFLACIÓN


INTERÉS SIMPLE: INTERÉS PROPORCIONAL, TASA ANUALIZADA, CON EL TIEMPO QUE SE TARDA EN PAGAR.

INTERÉS COMPUESTO: CAPITALIZACIÓN PERIÓDICA, CADA DETERMINADO TIEMPO LOS INTERESES PASAN A FORMAR PARTE DEL CAPITAL.

VALOR PRESENTE NETO (VPN)


VALOR PRESENTE: ES EL VALOR DEL DINERO EN EL PRESENTE 

VALOR PRESENTE NETO: VALOR ACTUAL DE TODOS LO FLUJOS DE EFECTIVO FUTUROS DE UNA INVERSIÓN

FE: FLUJO DE EFECTIVO FUTUROS

N: TIEMPO

I: INVERSIÓN INICIAL

TMAR: TASA MÍNIMA ACEPTABLE DE RENDIMIENTO

PERIODO DE RECUPERACIÓN DE LA INVERSIÓN

INDICADOR QUE MIDE EN CUÁNTO TIEMPO SE RECUPERARÁ EL TOTAL DE LA INVERSIÓN A VALOR PRESENTE. PUEDE REVELARNOS CON PRECISIÓN, EN AÑOS, MESES Y DÍAS, LA FECHA EN LA CUAL SERÁ CUBIERTA LA INVERSIÓN INICIAL.


INSTITUCIONES FINANCIERAS EN MÉXICO

SOCIEDADES FINANCIERAS:


ENTIDADES QUE PARTICIPAN EN EL MERCADO DE CAPITALES COMO INTERMEDIARIOS FINANCIEROS, ES DECIR, CAPTAN RECURSOS DE FAMILIAS Y EMPRESAS Y LOS PRESENTAN A OTRAS PARTES QUE LAS NECESITAN, ENTREGANDO CRÉDITOS PARA FINANCIAR LA OPERACIÓN Y COMPRA DE BIENES.
  • NO REGULADAS: AQUELLAS QUE NO MANTIENEN RELACIONES PATRIMONIALES CON ENTIDADES FINANCIERAS O SOCIEDADES CONTROLADORAS DE GRUPOS FINANCIEROS.
  • REGULADAS: AQUELLAS QUE MANTIENEN VÍNCULOS PATRIMONIALES CON INSTITUCIONES DE CRÉDITO, SOCIEDADES FINANCIERAS POPULARES, SOCIEDADES FINANCIERAS COMUNITARIAS.

BANCA DE DESARROLLO:


ENTIDADES DE LA ADMINISTRACIÓN PUBLICA FEDERAL, CON PERSONALIDAD JURÍDICA Y PATRIMONIO PROPIOS, CONSTITUIDAS CON EL CARÁCTER DE SOCIEDADES NACIONALES DE CRÉDITO. 

OBJETIVO:


FACILITAR EL ACCESO AL AHORRO Y FINANCIAMIENTO DE PERSONAS FÍSICAS Y MORALES, ASÍ COMO PROPORCIONARLES ASISTENCIA TÉCNICA Y CAPACITACIÓN. 

BANCA COMERCIAL:


INSTITUCIONES QUE HAN SIDO AUTORIZADAS POR EL GOBIERNO FEDERAL PARA CAPTAR RECURSOS FINANCIEROS Y OTORGAR CRÉDITOS.

OBJETIVO:


MANTENER EL FUNCIONAMIENTO DE LAS ACTIVIDADES ECONÓMICAS. 



FINANCIAMIENTO

CONSECUCIÓN DE LOS MEDIOS NECESARIOS PARA EFECTUAR INVERSIONES, IMPORTANTE PARA TODO TIPO DE EMPRESAS YA QUE LES PERMITE CUMPLIR SUS METAS OPERATIVAS Y DE CRECIMIENTO.

TIPOS DE FINANCIAMIENTO:


FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO Y A LARGO PLAZO

FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO


PRÉSTAMOS O LÍNEAS DE CRÉDITO A PLAZOS DE UN AÑO O MENOS. EL FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO SE PUEDE OBTENER DE UNA MANERA MÁS FÁCIL Y RÁPIDA QUE UN CRÉDITO A LARGO PLAZO.

VENTAJAS:


  • SE CONSIGUEN FÁCIL Y RÁPIDAMENTE.
  • NO COBRAN TASAS DE INTERÉS MUY ALTAS.
  • EL TRÁMITE NO CONLLEVA MUCHOS REQUISITOS, Y EN MUCHOS CASOS NI SIQUIERA SE PIDE UNA GARANTÍA.

TIPOS DE FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO

CRÉDITO COMERCIAL, CRÉDITO BANCARIO, PAGARÉS, LÍNEA DE CRÉDITO, PAPELES COMERCIALES, FINANCIAMIENTO CON BASE A INVENTARIOS, FINANCIAMIENTO POR MEDIO DE LAS CUENTAS POR COBRAR.

CRÉDITO COMERCIAL


USO QUE SE LE HACE A LAS CUENTAS POR PAGAR DE LA EMPRESA, DEL PASIVO A CORTO PLAZO ACUMULADO, COMO LOS PROVEEDORES, IMPUESTOS POR PAGAR Y DEL FINANCIAMIENTO DE INVENTARIO COMO FUENTES DE RECURSOS. 

VENTAJAS


ES UN MEDIO MAS EQUILIBRADO Y MENOS COSTOSO DE OBTENER RECURSOS, DA OPORTUNIDAD A LAS EMPRESAS DE AGILIZAR SUS OPERACIONES.

COMERCIALES


DESVENTAJAS. EXISTE SIEMPRE EL RIESGO DE QUE NO SE PAGUE LA DEUDA AL ACREEDOR, LO QUE TRAE COMO CONSECUENCIA DAÑOS A LA RELACIÓN COMERCIAL Y HASTA PROBLEMAS LEGALES.


CRÉDITO BANCARIO


LAS EMPRESAS OBTIENEN POR MEDIO DE LOS BANCOS CON LOS CUALES ESTABLECEN RELACIONES FUNCIONALES. ES UNA DE LAS MANERAS MAS UTILIZADAS POR PARTE DE LAS EMPRESAS PARA OBTENER FINANCIAMIENTO.

EL COSTO DE INTERESES VARÍA SEGÚN EL MÉTODO QUE SE SIGA PARA CALCULARLOS

VENTAJAS


SI EL BANCO ES FLEXIBLE EN SUS CONDICIONES, HABRÁ MAS PROBABILIDADES DE NEGOCIAR UN PRÉSTAMO QUE SE AJUSTE A LAS NECESIDADES DE LA EMPRESA, LO CUAL LA SITÚA EN EL MEJOR AMBIENTE PARA OPERAR Y OBTENER UTILIDADES, PERMITE A LAS ORGANIZACIONES ESTABILIZARSE EN CASO DE APUROS CON RESPECTO AL CAPITAL.


DESVENTAJAS


UN BANCO MUY ESTRICTO EN SUS CONDICIONES, PUEDE LIMITAR INDEBIDAMENTE LA FACILIDAD DE OPERACIÓN Y ACTUAR EN DETRIMENTO DE LAS UTILIDADES DE LA EMPRESA, UN CRÉDITO BANCARIO ACARREA TASA PASIVAS QUE LA EMPRESA DEBE CANCELAR ESPORÁDICA MENTE AL BANCO POR CONCEPTO DE INTERESES.

PAGARE


INSTRUMENTO NEGOCIABLE EL CUAL ES UNA «PROMESA» INCONDICIONAL POR ESCRITO, DIRIGIDA DE UNA PERSONA A OTRA, FIRMADA POR EL FORMULANTE DEL PAGARÉ, ComprometíÉNDOSE A PAGAR A SU PRESENTACIÓN, O EN UNA FECHA FIJA O TIEMPO FUTURO DETERMINABLE, CIERTA CANTIDAD DE DINERO EN UníÓN DE SUS INTERESES A UNA TASA ESPECIFICADA A LA ORDEN Y AL PORTADOR. 

VENTAJAS


ES PAGADERO EN EFECTIVO, HAY ALTA SEGURIDAD DE PAGO AL MOMENTO DE REALIZAR ALGUNA OPERACIÓN COMERCIAL.

DESVENTAJAS


PUEDE SURGIR ALGÚN INCUMPLIMIENTO EN EL PAGO QUE REQUIERA ACCIÓN LEGAL.


Línea DE CRÉDITO


EL BANCO PRESTA A LA EMPRESA UNA CANTIDAD MÁXIMA DE DINERO POR UN PERÍODO DETERMINADO.

VENTAJAS.
ES UN EFECTIVO «DISPONIBLE» CON EL QUE LA EMPRESA CUENTA.

DESVENTAJAS


SE DEBE PAGAR UN PORCENTAJE DE INTERÉS CADA VEZ QUE LA LÍNEA DE CRÉDITO ES UTILIZADA, ESTE TIPO DE FINANCIAMIENTO, ESTA RESERVADO PARA LOS CLIENTES MAS SOLVENTES DEL BANCO, Y SIN EMBARGO EN ALGUNOS CASOS EL MISMO PUEDE PEDIR GARANTÍA COLATERAL ANTES DE EXTENDER LA LÍNEA DE CRÉDITOM, SE LE EXIGE A LA EMPRESA QUE MANTENGA LA LÍNEA DE CRÉDITO «LIMPIA», PAGANDO TODAS LAS DISPOSICIONES QUE SE HAYAN HECHO.

PAPEL COMERCIAL


SE BASA EN EL RECONOCIMIENTO DE UN CRÉDITO COMERCIAL POR PARTE DEL DEUDOR. LOS TIPOS DE PAPEL COMERCIAL SON EL PAGARE, EL RECIBO Y LA LETRA DE CAMBIO.

VENTAJAS.
PERMITE FINANCIARSE A CORTO PLAZO A UN COSTO BAJO E INFERIOR AL CRÉDITO BANCARIO.

DESVENTAJAS


EL PRINCIPAL PROBLEMA QUE SURGE CON EL PAPEL COMERCIAL ES QUE NO ASEGURA QUE SE CUMPLA EL COMPROMISO DE PAGO. INCLUSO CUANDO EL DEUDOR RECONOCE LA DEUDA PUEDE INCUMPLIR SU OBLIGACIÓN CUANDO LLEGUE EL VENCIMIENTO DEL PAPEL COMERCIAL. POR ELLO, SI EL ACREEDOR QUIERE DESCONTAR SU PAGO ANTE UN TERCERO PODRÍA SER ALGO COMPLICADO. POR LO TANTO DEPENDE DEL TIPO DE DOCUMENTO EN EL QUE SE REFLEJE, TENDRÁ MÁS GARANTÍAS CUANDO SE QUIERA DESCONTAR.


FINANCIAMIENTO CON BASE A INVENTARIOS


SE USA EL INVENTARIO COMO GARANTÍA DE UN PRÉSTAMO EN QUE SE CONFIERE AL ACREEDOR EL DERECHO DE TOMAR POSESIÓN GARANTÍA EN CASO DE QUE LA EMPRESA DEJE DE CUMPLIR. 

VENTAJAS


PERMITE APROVECHAR UNA IMPORTANTE PIEZA DE LA EMPRESA COMO ES EL INVENTARIO DE MERCANCÍA, BRINDA OPORTUNIDAD A LA ORGANIZACIÓN DE HACER MAS DINÁMICA SUS ACTIVIDADES.

DESVENTAJAS


LE GENERA UN COSTO DE FINANCIAMIENTO AL DEUDOR, EL DEUDOR CORRE RIESGO DE PERDER EL INVENTARIO DADO EN GARANTÍA EN CASO DE NO PODER CANCELAR EL CONTRATO.

FINANCIAMIENTO POR MEDIO DE LAS CUENTAS POR COBRAR


CONSISTE EN VENDER LAS CUENTAS POR COBRAR DE LA EMPRESA A UN TERCERO CONFORME A UN CONVENIO NEGOCIADO PREVIAMENTE. 

VENTAJAS. ES MENOS COSTOSO PARA LA EMPRESA, DISMINUYE EL RIESGO DE INCUMPLIMIENTO, NO HAY COSTO DE COBRANZA


DESVENTAJAS


EXISTE UN COSTO POR CONCEPTO DE COMISIÓN OTORGADO AL AGENTE, EXISTE LA POSIBILIDAD DE UNA INTERVENCIÓN LEGAL POR INCUMPLIMIENTO DEL  CONTRATO.


FINANCIAMIENTO A LARGO PLAZO:


CONSISTE EN UNA SERIE DE ALTERNATIVAS A PLAZOS MAYORES A UN AÑO. ESTAS ALTERNATIVAS SON: 
  • LA HIPOTECA
  • LAS ACCIONES
  • LOS BONOS
  • ARRENDAMIENTO FINANCIERO

CRÉDITO


HIPOTECARIO


TRASLADO CONDICIONADO DE PROPIEDAD QUE ES OTORGADO POR EL PRESTATARIO (DEUDOR) AL PRESTAMISTA (ACREEDOR) A FIN DE GARANTIZA EL PAGO DEL PRÉSTAMO. 

VENTAJAS


ES RENTABLE PARA EL PRESTAMISTA DEBIDO A LA POSIBILIDAD DE OBTENER GANANCIA POR MEDIO DE LOS INTERESES GENERADOS DE DICHA OPERACIÓN, EL PRESTATARIO TIENE LA POSIBILIDAD DE ADQUIRIR UN BIEN INMUEBLE EN EL PRESENTE E IRLO PAGANDO POCO A POCO EN UN PERIODO LARGO DE TIEMPO.

DESVENTAJAS


GENERA AL PRESTATARIO UNA OBLIGACIÓN ANTE TERCEROS EN DONDE EXISTE RIESGO DE SURGIR CIERTA INTERVENCIÓN LEGAL DEBIDO A FALTA DE PAGO.

ACCIONES


REPRESENTAN LA PARTICIPACIÓN DE CAPITAL DE UN ACCIONISTA DENTRO DE LA ORGANIZACIÓN A LA QUE PERTENECE, SE CLASIFICAN EN ACCIONES COMUNES Y PREFERENTES. 

VENTAJAS


LA VENTA DE ACCIONES PERMITE OBTENER A LAS EMPRESAS RECURSOS ECONÓMICOS SIN LA NECESIDAD DE ENDEUDARSE Y PAGAR INTERESES POR LA UTILIZACIÓN DE ESOS RECURSOS.

DESVENTAJAS


EL EMPLEO DE LAS ACCIONES COMO MEDIO DE FINANCIAMIENTO REDUCE EL CONTROL DE LOS ACTUALES ACCIONISTAS, EL COSTO DE EMISIÓN DE ACCIONES ES ALTO Y NO CUALQUIER EMPRESA PUEDE UTILIZAR ESTE MEDIO.


BONOS


INSTRUMENTO ESCRITO EN LA FORMA DE UNA PROMESA INCONDICIONAL, CERTIFICADA, EN LA CUAL EL PRESTATARIO PROMETE PAGAR UNA SUMA ESPECIFICADA DE DINERO EN UNA DETERMINADA FECHA FUTURA, EN UníÓN A LOS INTERESES CALCULADOS A UNA TASA DE INTERÉS ESTABLECIDA.

VENTAJAS


LOS BONOS SON FÁCILES DE VENDER YA QUE SUS COSTOS SON MENORES, EL EMPLEO DE LOS BONOS NO REDUCE EL CONTROL DE LOS ACCIONISTAS, MEJORAN LA LIQUIDEZ Y LA SITUACIÓN DE CAPITAL DE TRABAJO DE LA EMPRESA.

DESVENTAJAS


LA EMPRESA DEBE SER CUIDADOSA AL MOMENTO DE INVERTIR DENTRO DE ESTE MERCADO POR QUE PUEDE PERDER ACTIVOS VALIOSOS EN CASO DE NO CUMPLIR CON ESTA OBLIGACIÓN. POR ELLO, DEBE ASEGURARSE QUE LOS RECURSOS OBTENIDOS POR ESTE MEDIO SE INVIERTAN DE TAL MANERA QUE GENEREN INGRESOS SUFICIENTES PARA PAGAR LOS COSTOS DE ESTE MEDIO DE FINANCIAMIENTO.

ARRENDAMIENTO FINANCIERO


CONTRATO QUE SE NEGOCIA ENTRE EL PROPIETARIO DE LOS BIENES(ACREEDOR) Y LA EMPRESA (ARRENDATARIO) A LA CUAL SE LE PERMITE EL USO DE ESOS BIENES DURANTE UN PERÍODO DETERMINADO Y MEDIANTE EL PAGO DE UNA RENTA ESPECÍFICA, SUS ESTIPULACIONES PUEDEN VARIAR SEGÚN LA SITUACIÓN Y LAS NECESIDADES DE CADA UNA DE LAS PARTES.

VENTAJAS


ES UN MEDIO DE FINANCIAMIENTO BASTANTE FLEXIBLE PARA LAS EMPRESAS DEBIDO A LAS OPORTUNIDADES QUE OFRECE, EVITA RIESGO DE UNA RÁPIDA OBSOLESCENCIA PARA LA EMPRESA YA QUE EL ACTIVO NO PERTENECE A ELLA.

DESVENTAJAS


UN CONTRATO DE ARRENDAMIENTO OBLIGA UNA TASA COSTO POR CONCEPTO DE INTERESES, LA PRINCIPAL DESVENTAJA DEL ARRENDAMIENTO ES QUE RESULTA MÁS COSTOSO QUE LA COMPRA DE ACTIVO.


TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)


ES LA TASA A LA CUAL EL VALOR PRESENTE NETO (VPN) DE LOS FLUJOS DE EFECTIVO ESPERADOS ES IGUAL AL VALOR DE LA INVERSIÓN; ES DECIR ES IGUAL A CERO.

PRESUPUESTO DE CAPITAL


LISTA VALORIZADA DE LOS PROYECTOS QUE SE PRESUMEN REALIZABLES PARA LA ADQUISICIÓN DE NUEVOS ACTIVOS FIJOS. IMPLICA UNA SALIDA PRESENTE DE EFECTIVO Y UNA RECUPERACIÓN PAULATINA DE ESOS FONDOS EN EL FUTURO

TIPOS DE PRESUPUESTO DE CAPITAL

1. PROYECTOS DE EXPANSIÓN


AQUELLOS DESTINADOS A AMPLIAR LAS OPERACIONES DE UN NEGOCIO A TRAVÉS DE LA ADQUISICIÓN DE ACTIVOS FIJOS (TERRENOS, EDIFICIOS, MAQUINARIA Y EQUIPO).

2. PROYECTOS DE RENOVACIÓN Y/O REEMPLAZO


AQUELLOS CUYO PROPÓSITO CONSISTE EN EL CAMBIO DE LOS ACTIVOS FIJOS OBSOLETOS O CUYA VIDA ÚTIL HA FINALIZADO POR OTRO NUEVO O EN MEJORES CONDICIONES.

PROYECTOS INDEPENDIENTES


SON AQUELLOS QUE OCUPAN RECURSOS DISTINTOS DE LA EMPRESA; ES DECIR NO COMPITEN ENTRE ELLOS. POR LO TANTO, SE PUEDEN ELEGIR VARIOS A LA VEZ SIEMPRE Y CUANDO SEAN RENTABLES. 

PROYECTOS DEPENDIENTES


SON AQUELLOS PROYECTOS COMPLEMENTARIOS ENTRE SI, EN ALGUNOS CASOS LA ADQUISICIÓN DE CIERTOS ACTIVOS FIJOS REQUERIRÁN LA INVERSIÓN EN OTROS PROYECTOS PARA QUE ESTOS SEAN OPERATIVOS.

PROYECTOS MUTUAMENTE EXCLUYENTES, COMPITEN POR LOS MISMOS RECURSOS PARA SU REALIZACIÓN POR LO QUE RACIONAN EL CAPITAL; POR ELLO, SI LA EMPRESA DEBE ELEGIR SOLO UNO DE ELLOS.


PASOS PARA LA ELABORACIÓN DE UN PROCESO DE CAPITAL

1. GENERACIÓN DE PROPUESTAS

2. REVISIÓN Y ANÁLISIS DE ESAS PROPUESTAS

3. ELECCIÓN DE LA MEJOR PROPUESTA

4. IMPLEMENTACIÓN DE LA PROPUESTA

5. SEGUIMIENTO

FLUJOS DE EFECTIVO RELEVANTES


SE REFIEREN A SALIDAS DE DINERO INCREMENTALES (INVERSIONES) Y LAS ENTRADAS DE EFECTIVO FUTURAS RELACIONADAS CON UN GASTO DE CAPITAL.

COMPONENTES PRINCIPALES DE LOS FLUJOS DE EFECTIVO

1. UNA INVERSIÓN INICIAL

2. ENTRADAS Y SALIDAS OPERATIVAS DE EFECTIVO

3. UN FLUJO FINAL DE EFECTIVO. TODOS

COSTO DE CAPITAL


RENDIMIENTO REQUERIDO SOBRE LOS DISTINTOS TIPOS DE FINANCIAMIENTO. ESTE COSTO PUEDE SER EXPLÍCITO O IMPLÍCITO Y SER EXPRESADO COMO EL COSTO DE OPORTUNIDAD PARA UNA ALTERNATIVA EQUIVALENTE DE INVERSIÓN,  RENDIMIENTO QUE UNA EMPRESA DEBE OBTENER SOBRE LAS INVERSIONES QUE HA REALIZADO CON EL CLARO OBJETIVO DE QUE ESTA MANERA PUEDA MANTENER, DE FORMA INALTERABLE, SU VALOR EN EL MERCADO FINANCIERO.

OTRA MANERA EN LA QUE SE CONOCE ES COMO TASA MÍNIMA ACEPTABLE DE RENDIMIENTO (TMAR). EL COSTO DE CAPITAL (TMAR) SUPONE LA RETRIBUCIÓN QUE RECIBIRÁN LOS INVERSORES POR APORTAR FONDOS A LA EMPRESA, ES DECIR, EL PAGO QUE OBTENDRÁN LOS ACCIONISTAS Y LOS ACREEDORES. 


CarácterÍSTICAS DEL COSTO DE CAPITAL

  • Es un Costo no observable directamente.
  • Tiene Mayor complejidad de cálculo que el coste de la deuda.
  • Generalmente se calcula con base al modelo de valoración de activos financieros (capm).
  • Cuanto menor es el riesgo de los activos, menor será el costo de capital.

ANÁLISIS  DEL PUNTO DE EQUILIBRIO

TAMBIÉN LLAMADO ANÁLISIS DE COSTO, VOLUMEN Y UTILIDAD, SE UTILIZA PARA:

1. DETERMINAR EL NIVEL DE OPERACIONES QUE SE REQUIERE PARA CUBRIR TODOS LOS COSTOS

2. EVALUAR LA RENTABILIDAD RELACIONADA CON DIVERSOS NIVELES DE VENTAS

PUNTO DE EQUILIBRIO OPERATIVO. E


S EL NIVEL DE VENTAS QUE SE REQUIERE PARA CUBRIR TODOS LOS COSTOS OPERATIVOS. 

COSTOS FIJOS


AQUELLOS QUE LA EMPRESA DEBE PAGAR EN UN PERIODO DETERMINADO INDEPENDIENTEMENTE DEL VOLUMEN DE VENTAS DURANTE ESE PERIODO. 

COSTOS VARIABLES


CAMBIAN DE MANERA DIRECTA CON EL VOLUMEN DE VENTAS. NORMALMENTE SE MIDEN EN UNIDADES MONETARIAS POR UNIDAD VENDIDA.
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