Define liquidez y solvencia. ¿Es posible ser muy solvente y tener problemas de liquidez? Pon un ejemplo
Liquidez es la capacidad para convertir una inversión en dinero, y la capacidad para hacer frente a las deudas a corto plazo.
¿Cuál es la fórmula del fondo de maniobra?
Fondo de maniobra = activo corriente – pasivo corriente
Fondo de maniobra = patrimonio neto + pasivo corriente – activo no corriente
¿Qué implica un fondo de maniobra negativo?
Un fondo de maniobra negativo semana problemas de liquidez. Los activos corrientes (los que no pueden convertirse rápidamente en dinero) no bastan para afrontar el pasivo corriente (las deudas a corto plazo)
Un fondo de maniobra negativo implica que el activo no corriente se está financiando con parte del pasivo corriente.
¿Es razonable dar un préstamo a una empresa con fondo de maniobra negativo y un patrimonio neto muy elevado?
Un patrimonio neto elevado en relación al pasivo implica que la empresa es solvente y existe poco riesgo de quiebra. Parece que la empresa no tendrá problemas para hacer frente a sus obligaciones. Se trata de una empresa solvente, pero que necesita liquidez. Por eso es razonable conceder el préstamo.
Explica brevemente que representa para una empresa cada una de estas situaciones patrimoniales:
Estabilidad financiera total: Situación en la cual la empresa no tiene deudas, es decir, su PASIVO es igual a cero. Se financia todo el ACTIVO con Recursos Propios, por lo que no tendrá problemas para pagar sus deudas al no tenerlas.
Estabilidad financiera normal: Situación en la que el FM es positivo y la empresa no tendrá problemas para pagar sus deudas a corto plazo
Suspensión de pagos: El FM es negativo y nos indica un posible problema de liquidez o insolvencia a corto plazo.
Desequilibrio financiero a largo plazo: La empresa se financia con recursos ajenos de manera exclusiva. Es decir, no tiene recursos propios (PN = 0)
Quiebra
La empresa un activo inferior a su pasivo exigible, es decir, tiene un patrimonio neto negativo
¿Qué es el concurso de acreedores?
Es un procedimiento legal que se inicia cuando una empresa se encuentra en una situación de insolvencia económica e inicia un proceso para solucionar el problema
Tipos de concurso de acreedores
- Voluntario. Solicitado por la propia empresa.
- Necesario. Solicitado por alguno de los acreedores.
Fases del concurso de acreedores
- Evaluación de situación
- Solución del proceso concursal.
- Acuerdo con los acreedores.
No hay acuerdo con los acreedores y la empresa debe liquidarse
Interpreta los siguientes ratios
Ratio de tesorería = 0,1
La ratio de tesorería es muy inferior a los parámetros recomendados (0,75-1) La empresa puede tener graves problemas de liquidez.
Ratio de liquidez= 1,9
La ratio de liquidez es muy elevada, está muy por encima de lo recomendado (0,1-0,3). La empresa no tiene problemas de liquidez. Pero el exceso de disponible puede suponer un gasto innecesario.
Ratio de endeudamiento = 0,3
La ratio de endeudamiento no indica problemas de solvencia, ya que es inferior a lo recomendado (0,5)
Ratio de garantía = 0,9
La ratio de garantía inferior a 1,5 indica problemas de solvencia. En este caso la ratio de garantía es inferior a 1, por lo que la empresa está en quiebra. El activo total es inferior al pasivo exigible total.
¿De qué maneras puedes solucionar el problema de tener un fondo de maniobra negativo?
Se puede aumentar el activo corriente vendiendo parte del activo no corriente (máquinas, edificios, vehículos)
Se puede aumentar el activo corriente pidiendo nuevos préstamos a largo plazo.
Se puede aumentar el activo corriente pidiendo aportaciones de capital a los socios.
Se puede disminuir el pasivo corriente refinanciando la deuda (convirtiendo la deuda a corto plazo en deuda a largo plazo)
– Completa:
El análisis económico se basa en el estudio de dos tipos de rentabilidades:
rentabilidad económica y rentabilidad financiera
En el análisis económico podemos descomponer la rentabilidad en dos componentes. ¿Cuáles son?
MARGEN= BAII/VENTAS
Rotación= VENTAS/ACTIVO TOTAL
¿Qué variables relaciona el apalancamiento?
EL APALANCAMIENTO SE OBTIENE DEL COCIENTE DEL ACTIVO ENTRE LOS RECURSOS PROPIOS
APALANCAMIENTO = ACTIVO / FONDOS PROPIOS (PN)
¿Cuál es la fórmula de la rentabilidad financiera? ¿En qué tres conceptos puede descomponerse?
Rentabilidad financiera = (Beneficio neto / Fondos propios) x 100
La rentabilidad financiera se puede descomponer en: Margen x rotación x apalancamiento
¿Cuál es la fórmula de la rentabilidad económica? ¿En qué dos conceptos puede descomponerse?
Rentabilidad económica = (BAII / Activo total) x 100
La rentabilidad económica puede descomponerse en :Margen x rotación
¿Cuál es la diferencia entre la rentabilidad económica y la financiera?
La rentabilidad económica compara el beneficio antes de intereses e impuestos con el activo total. Intenta medir la rentabilidad de las inversiones reales.
La rentabilidad financiera compara el beneficio neto con el patrimonio neto. Intenta medir la rentabilidad obtenida por los propietarios del capital.
La rentabilidad económica tiene en cuenta el activo total. La rentabilidad financiera solo tiene en cuenta el patrimonio neto.
¿Qué ocurre cuando COSTE DE LA DEUDA > RENTABILIAD ECONÓMICA?
En este caso el apalancamiento (endeudamiento) supondría una disminución de la rentabilidad financiera.
¿Qué ocurre cuando COSTE DE LA DEUDA < RENTABILIAD ECONÓMICA?
En este caso el apalancamiento (endeudamiento) supondría un aumento de la rentabilidad financiera.
¿Qué diferencia hay entre el PMM económico y el PMM financiero?
El Periodo Medio de Maduración económico es el tiempo que transcurre desde la recepción de las materias primas hasta el cobro a los clientes.
El Periodo Medio de Maduración financiero no comienza con la llegada de la materia prima, sino con su pago a los proveedores
¿Cómo influye la rotación de cobro en el PMM financiero?
Una mayor rotación en el cobro disminuye el Periodo Medio de Cobro, que forma parte del PMM financiero. El periodo medio de maduración financiero disminuiría.