La convexidad se define como la diferencia entre el precio actual de mercado de un bono y el precio generado por la tangente a la curva de precio de mercado (relacionado con la duración modificada). Representa la sensibilidad de la duración a los cambios en el rendimiento y describe la función del precio respecto al rendimiento, así como la variación porcentual del precio ante cambios en la tasa de rendimiento.
El riesgo financiero se define como la probabilidad de que ocurra un evento o suceso en el futuro que cambie definitivamente las circunstancias actuales o esperadas. Según las Normas de Información Financiera (NIF), es la exposición a la pérdida por algún suceso futuro que no se tenía en cuenta. Hace referencia a la incertidumbre producida en el rendimiento de una inversión, debida a los cambios producidos en el sector en el que Seguir leyendo Gestión Integral del Riesgo Financiero y Estrategias Empresariales Clave
El VaR (Valor en Riesgo) es el estándar utilizado por el mercado y una medida que resume de forma apropiada la exposición al riesgo de mercado derivado de las actividades de negociación.
Objetivos:
Metodologías de cálculo del VaR:
La morosidad y los incumplimientos se empiezan a evitar con una buena Política de Prevención, basada en el estudio de los siniestros previos. Posteriormente, se debe establecer una Política de Recuperaciones, que desarrollaremos a continuación.
Ajustado por inflación, los T-bills y las acciones tienen el mismo número de años con rentabilidad negativa. Nota: sólo la ganancia neta y realizada se puede gastar.
Hay varias maneras de medir el impacto del riesgo en la empresa:
Medir el impacto de un cambio en el precio de un único factor de riesgo (enfoque intuitivo):
1. Diversificación y Representación Gráfica: Dados N activos individuales con riesgo, es posible representarlos gráficamente en un plano (desviación típica, rendimiento esperado). El conjunto de carteras que se pueden formar con ellos dependerá de la correlación entre sus rentabilidades.
2. Frontera Eficiente: En el modelo de Markowitz, la frontera eficiente es el conjunto de carteras que proporciona el máximo rendimiento esperado para un nivel de riesgo dado.
3. Elección Seguir leyendo Modelos de Valoración de Activos: CAPM, APT y Gordon-Shapiro